核心观点 - 天桥资本创始人安东尼·斯卡拉穆奇预测，美国最高法院有70%的可能性裁定撤销特朗普实施的关税，理由是总统未经国会批准征收关税属于未经授权的税收 [1][2] - 若最高法院做出有利国会的裁决，原本预期支付10-15%关税的公司可能无需支付，这可能为明年市场带来巨大的流动性推动 [3] - 美国财政部长斯科特·贝森特则对政府维持其关税政策有信心，其依据是1962年《贸易法》中授予总统在进口关税方面重大权力的条款 [6] 关税政策的法律争议 - 斯卡拉穆奇认为特朗普在没有国会批准的情况下征收关税缺乏“权威”，因为关税本质上是税收，而美国不能在没有代表权的情况下征税 [2][3] - 他指出特朗普此前在地方法院和上诉法院均已败诉，这表明法官未被说服 [4] - 若特朗普转向国会寻求支持，关税水平可能无法维持在10-15% [4] 对市场与经济的潜在影响 - 斯卡拉穆奇将不断上升的通胀以及商业和消费者需求放缓归因于特朗普的贸易和关税政策 [5] - 牛津经济研究院的分析概述了未来一年四种潜在的关税路径，从平静的现状到与中国的全面贸易战，每种路径都对通胀、就业和金融市场有重大影响 [7] - 分析强调，无论特朗普是提高还是降低关税，贸易政策仍然是一股强大的经济力量 [7] 政策前景与各方立场 - 斯卡拉穆奇预测年底将会有关于关税的重大讨论 [2] - 最高法院可能不会下令退款，而允许保留已征收的关税收入 [4] - 美国财政部长贝森特相信，即使政府在最高法院败诉，也能维持其关税政策 [6]