文章核心观点 - 2025年中国土地市场集中度显著提高，成交金额高度集中于少数头部城市，上海、杭州、北京三城合计占全国总成交金额的24% [2] - 房企投资策略趋于谨慎，普遍采取“宁缺毋滥”策略，重点争夺一二线城市核心区优质地块，导致普通地块与优质地块市场热度分化加剧 [17] - 部分传统一线城市土地市场排名下滑，而杭州、成都、南京等城市表现突出，反映了城市间土地市场格局的变化 [1][12] 全国土地市场概况 - 截至2025年11月27日，全国土地成交金额已超2.2万亿元，总成交金额较2024年同期有所下降 [2] - 土地市场集中度高，有6个城市成交金额超500亿元，分别为上海、杭州、北京、成都、南京、西安 [2] - 成交金额TOP10城市的土地成交金额接近全国总成交金额的40% [2] 重点城市土地市场表现 - **上海**：成交总价最高，达2359.94亿元，占全国总成交金额超10% [2][4] - **杭州**：成交金额达1528.42亿元，排名全国第二，与排名第三的北京仅有约39亿元的微弱差距 [1][5] - **北京**：成交金额为1489.32亿元，排名第三，2025年已有9宗住宅用地溢价率超过10% [4][5][6] - **成都与南京**：成交金额分别为777.18亿元和623.32亿元，进入全国前五，而一线城市广州、深圳未进前五 [4][12] - **广州**：成交金额为382.76亿元，排名第9，较往年排名显著下滑，2025年至今供地面积341.35万平方米，较2024年同期下降近20% [12][14] 土地市场热度与结构变化 - **市场热度分化**：热点城市核心板块优质地块竞争激烈，但无法带动市场整体热度回升，普通地块关注度大减 [17] - **北京案例**：太阳宫宅地经过339轮竞价，由中建智地以43.1亿元竞得，溢价率高达39.2%，楼板价8.5万元/平方米 [6] - **杭州案例**：2025年11月27日，滨江集团包揽萧山区两宗宅地，总成交价24.62亿元，两宗地均溢价10%以上成交 [1] - **广州变化**：土拍市场结构变化，成交以中心区优质宅地为主，11月截至21日供应涉宅用地20宗，起拍总价254.22亿元，市场有望回暖 [15] 市场趋势与未来展望 - **供地趋势**：土地市场供求规模预计将继续维持低位运行 [17] - **投资确定性**：得益于高品质开发新规、城市更新等因素，新增宅地项目的强投资确定性将更为普遍 [17] - **区域深耕**：区域深耕成为更多房企保障投资确定性的优先选择 [17] - **年末观察**：杭州2025年12月仍有地块即将挂牌，其年度排名第二的位置仍需观察 [11]