监管政策动态 - 美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯提出一项计划 旨在为小型公司上市减轻申报和监管负担 该计划获得了美国证券业与金融市场协会的支持 [1][2] - 该计划的核心概念是更新并扩展《初创企业推动法案》中针对新兴成长型公司的“上市通道”措施 包括调整报告要求并为小型公司提供更长的上市适应期 [3] - 阿特金斯指出 当前市值2.5亿美元的公司与规模是其100倍的大公司面临完全相同的报告要求 他认为SEC应重新审视区分“大”公司与“小”公司的门槛标准 上一次对此门槛的全面改革是在2005年 [4][5] - 阿特金斯还主张减少对已上市公司的报告要求 认为目前部分被要求报告的信息对投资者而言并非财务上重大 [5] 行业组织立场 - 美国证券业与金融市场协会总裁兼首席执行官肯尼思·本特森表示 该协会对阿特金斯的目标感到“非常鼓舞” [2] - 该协会一直支持国会和往届政府通过如《初创企业推动法案》1.0、2.0等举措 以及为新兴成长型公司建立上市通道的努力 [3] 市场环境与背景 - 根据咨询公司安永的数据 2023年第三季度IPO市场在上市数量和募集资金方面经历了自2021年以来最强劲的时期 [6] - 然而 总上市数量仍远低于2021年 同时私募市场在交易量和市场关注度上持续增长 资产管理公司正大力进军零售投资者领域 [6] - 美国目前的上市公司数量约为4300家 显著低于1990年代超过7000家的峰值 许多公司即使估值很高也选择保持私有状态 [6]