近期股价表现 - 过去三个月公司股价上涨4.5%，表现优于其所在的油气生产与管道子行业（上涨1.6%）和整体油气能源板块（下跌1.3%）[1] 盈利预测趋势 - 未来一个财年（F1）的每股收益（EPS）共识预期在过去60天内保持稳定，为2.19美元[3] - 下一个财年（F2）的每股收益共识预期从2.33美元微降至2.30美元，降幅为1.29%[3] - 第一季度（Q1）和第二季度（Q2）的当前每股收益共识预期分别为0.47美元和0.55美元[6] 竞争优势与增长动力 - 公司是加拿大唯一一家业务覆盖天然气、天然气液体、凝析油和原油全商品一体化价值链的能源基础设施公司[6] - 公司拥有行业领先的项目执行能力，例如RFS IV项目成本较此前估算低约5%，每桶成本比竞争项目低15-20%[7] - 公司正在推进超过10亿加元的管道扩建机会，这些项目由长期照付不议协议支持，需求驱动[5][8] - 公司成功进行合同重签，其Peace和Northern管道系统的加权平均合同期限约为七年半，在过去两年略有增加[9] 近期财务表现与风险 - 2025年第二季度调整后EBITDA同比下降7%至10.1亿加元，收益下降13%至4.17亿加元，调整后运营现金流下降17%至6.98亿加元[10] - 市场营销与新业务部门当季调整后EBITDA大幅下降48%，主要由于天然气液体利润率和价格下降[11] - 随着加拿大西部生产商整合以提高效率，可能对公司的运输和处理费用施加下行压力[12] - 竞争环境加剧，包括来自其他中游厂商的竞争以及生产商将部分中游活动内部化的风险[13] 同业比较 - 加拿大自然资源有限公司是加拿大最大的独立油气生产商之一，业务遍及北美、北海和非洲近海，市值655.3亿美元[17] - TechnipFMC公司是油气服务全球领导者，专注于复杂能源基础设施项目的设计、工程和建设，市值147.1亿美元[18] - Oceaneering国际公司是面向海上油气行业的工程服务与产品全球供应商，市值22.2亿美元[19]