公司概况与业务模式 - 公司为总部位于休斯顿的全球油气勘探生产行业提供工程产品 通过收购构建业务 其中2024年9月与Dril-Quip的合并最为重要[2] - 业务模式为资本密集度较低 依赖灵活制造和第三方设施以维持高利润率及经常性自由现金流[2] - 公司供应井生命周期内的关键消耗品和技术 服务超过70个国家约1300名客户 2024年营收约6.6亿美元[2] - 营收地域分布为美国及加拿大陆上市场占55% 国际及离岸市场占45% 营收在产品、服务和租赁间分配[2] 企业文化与创新能力 - 公司创新驱动的“无障碍”文化强调客户协作 开发高工程含量的消耗品以产生重复销售并巩固长期关系[3] - 约48%的营收来自内部开发的产品 凸显公司的创新重点[3] - 管理层由首席执行官Adam Anderson领导 展示了严谨的资本配置能力 通过针对性收购在七年内实现营收年均增长19% 同时保持低杠杆[3] 战略合并与增长前景 - 与Dril-Quip的合并扩大了公司的离岸业务版图 增强了交叉销售机会 并带来成本协同效应 包括出售Dril-Quip的Eldridge设施及外包制造带来9500万美元收益[4] - 尽管面临北美市场疲软、墨西哥产量下降和整合成本等短期不利因素压制利润率 但2025年下半年的海底设备交付预计将支持复苏[4] - 长期来看 公司盈利和自由现金流应趋于正常化 市盈率有从当前约7倍向同行10-16倍水平扩张的潜力[4] - 关键催化剂包括费用削减、产品利润率改善和交叉销售收益[4] 财务表现与估值 - 截至9月8日 公司股价为16.55美元 根据雅虎财经数据 其追踪市盈率为7.88倍[1]