核心财务业绩 - 第三季度2025年调整后持续经营每股收益为3.67美元，同比增长5.2%，超出市场共识预期8.6% [1] - 第三季度2025年GAAP每股亏损为9.24美元，而去年同期为每股收益2.36美元 [1] - 净收入同比增长19.4%至9.13亿美元，超出市场共识预期2% [2] - 尽管业绩强劲，公司股价在财报公布后下跌0.8% [2][8] 分部收入表现 - 美洲地区净收入为5.559亿美元，同比增长7.8%，低于模型预期的5.886亿美元 [3] - EMEA地区（欧洲、中东和非洲）净收入为2.342亿美元，同比大幅增长55.9%，远超模型预期的1.626亿美元 [3] - 亚洲地区（亚太）收入增长25%至1.229亿美元，低于模型预期的1.421亿美元 [4] 产品线收入详情 - 血管通路业务净收入为1.91亿美元，同比增长5.6%，略高于模型预期的1.871亿美元 [5] - 介入业务净收入为2.664亿美元，同比大幅增长77.8%，高于模型预期的2.603亿美元 [5] - 麻醉业务收入同比增长0.4%至1.014亿美元，高于模型预期的0.969亿美元 [5] - 外科业务收入为1.229亿美元，同比增长10%，高于模型预期的1.146亿美元 [6] - 介入泌尿外科收入为0.718亿美元，同比下降13.9%，低于模型预期的0.769亿美元 [6] - OEM收入为0.804亿美元，同比下降2.6%，略低于模型预期的0.81亿美元 [6] - 其他产品业务（包括呼吸产品、制造服务协议收入等）净收入为0.791亿美元，同比增长44.4%，高于模型预期的0.764亿美元 [7] 利润率与现金流 - 毛利润为4.516亿美元，同比增长5%，但毛利率收缩681个基点至49.5%，主要因销售成本上升38% [9] - 调整后营业利润为1.127亿美元，同比下降21.9%，调整后营业利润率收缩652个基点至12.3% [9] - 季度末现金及现金等价物为3.54亿美元，较第二季度末的2.537亿美元有所增加 [10] - 持续经营业务产生的经营活动净现金流为1.89亿美元，远低于去年同期的4.356亿美元 [10] 2025年业绩指引更新 - 将2025年GAAP收入增长率预期下调至9.10%-9.60%（原指引为9.00%-10.00%）[11] - 市场对总收入的共识预期为33.2亿美元，暗示同比增长8.9% [11] - 将2025年调整后持续经营每股收益预期调整为14.00-14.20美元（原指引为13.90-14.30美元）[12] - 市场对每股收益的共识预期为14.08美元 [12] 业务亮点与挑战 - 介入、血管通路和外科业务实现强劲增长，主要得益于复杂导管、EZ-IO和核心外科产品的强劲需求 [13] - 麻醉和介入泌尿外科业务表现疲软，加上球囊泵订单减少，部分抵消了整体增长 [13] - 公司已完成对BIOTRONIK血管介入业务的收购，为产品组合增加了广泛的治疗产品，增强了在导管室的全球影响力 [14] - 毛利率和调整后利润率均出现收缩，加上下调全年指引，对股价构成压力 [14]