公司IPO发行概况 - 本次IPO为每股730卢比的要约出售，涉及2.28亿股[1][8] - 发行规模总计达166.7亿卢比[8] - 发行完全由现有发起人进行要约出售，上市后其持股比例将从90.01%降至75%[7][9] 市场反应与认购情况 - 整体认购倍数高达48.74倍，其中合格机构投资者部分认购117.6倍，非机构投资者部分认购54.4倍，零售部分认购7.06倍[8] - 锚定账簿在公开发行前已从知名投资者处募集50亿卢比，显示出强烈的机构兴趣[2][8] 上市安排与预期 - 股份将于11月4日划入成功申请者的证券账户，未获配售者的退款亦于同日开始[6][9] - 股票定于2025年11月6日（星期四）在印度孟买证券交易所和国家证券交易所同时上市[1][6][9] - 当前灰色市场溢价约为13%，暗示潜在上市收益接近每股95卢比[1][8] 公司业务与行业地位 - 公司是印度领先的包装食品制造商之一，旗下拥有MTR Foods、Eastern Condiments和Rasoi Magic等标志性品牌[2][8] - 公司在印度南部市场占有重要地位，产品出口至42个国家[2][8] - 公司拥有9个制造工厂和超过400种跨品类产品[7][9]

公司IPO基本详情 - 本次IPO为规模1,667亿卢比的纯老股转让，由挪威母公司Orkla ASA及相关实体进行，不含新股发行部分[7] - 发行价格区间设定为每股695卢比至730卢比，零售投资者最低申购20股，对应最低投资额为14,600卢比[7] - 股份分配结构中，最多50%预留予合格机构投资者，至少35%分配给零售投资者，15%分配给非机构投资者[8] - 公司股票预计于2025年11月6日周四在印度孟买证券交易所和印度国家证券交易所上市[8] IPO认购情况与市场情绪 - 截至申购第二日结束，本次IPO总体获2.70倍认购，显示出强烈的投资者兴趣[2] - 零售投资者部分获2.11倍认购，非机构投资者部分获7.59倍认购，而合格机构投资者部分认购率仅为6%[2][5] - 截至10月31日，灰色市场溢价为70卢比，基于730卢比的上限发行价，预示潜在上市价格约为800卢比，对应约9.5%的涨幅[1][6] 公司业务与市场地位 - 公司成立于1996年，是包装食品和调味品领域的领先企业，提供超过400种产品[8] - 旗下旗舰品牌MTR和Eastern在印度南部主要市场占有31%-42%的市场份额，在全印度便利食品领域占有18.6%的市场份额[8] - 业务遍及全球40多个国家，在印度拥有9个制造工厂，年总产能达182,000吨，由834家分销商和近1,900家次级分销商支持[9] 公司财务表现 - 2025财年，公司报告总收入为2,455亿卢比，净利润为256亿卢比，同比增长13%[10] - 公司展现出强劲的盈利能力，EBITDA利润率为16.6%，使用资本回报率为32.7%[10] 分析师观点与估值 - 分析师认为IPO为投资于拥有MTR和Eastern等值得信赖品牌的市场领先包装食品公司提供了机会[12] - 分析师指出公司估值合理，按730卢比上限价格计算，市值约为10,000亿卢比，对应2026财年年化市盈率约31.7倍[13] - 另一家分析机构基于2026财年年化收益，计算出市盈率为31.5倍，同样认为IPO估值公允，并建议长期认购[16] - 分析师强调公司的优势包括强大的分销网络、出口业务以及全球母公司的支持[14][15]

IPO基本信息 - 首次公开募股为纯发售旧股，涉及2.28亿股，总额达1667.54亿卢比，不募集新资金，所有收益归出售股东（主要是发起人实体）所有 [1][6] - 发行价格区间为每股695至730卢比，最小申购单位为20股，零售投资者最低投资额为14,600卢比 [6] - 认购期为三天，预计于2025年10月31日结束，并计划于2025年11月6日在印度国家证券交易所和孟买证券交易所上市 [1][2] 业务概况 - 公司拥有知名消费品牌，产品包括早餐混合物、香料、即食餐和饮料，是印度包装食品市场的重要参与者 [7] - 在印度拥有9家制造工厂，并利用阿联酋、泰国和马来西亚的合同制造，每日销售超过230万单位产品，覆盖印度28个邦和6个中央直辖区，并出口至42个国家 [7] - 是印度南部市场的品类领导者，正在向全国扩张，其分销网络包括834家分销商和1888家次级分销商，确保了深入的区域渗透和强大的供应链控制 [8] 财务表现 - 2025财年，公司收入为245.5亿卢比，同比增长3%，税后利润为25.6亿卢比，同比增长13% [9] - 2025财年，公司息税折旧摊销前利润为39.6亿卢比，利润率为16.6%，税后利润率为10.7%，显示出强劲的运营效率 [9] - 截至2025年3月，公司债务可忽略不计（2亿卢比），实际上为零负债，其资本使用回报率为32.7%，净资产回报率为13.8%，反映了高效的资本利用 [10] 估值与市场前景 - 按发行价格区间上限计算，此次发行对公司的估值是发行后市盈率的31.7倍，市值约为1000亿卢比，与部分快速消费品同行估值具有可比性 [11] - 灰色市场溢价显示市场情绪积极，截至2025年10月27日，灰色市场溢价为每股114卢比，暗示上市价格约为每股844卢比，潜在涨幅约15.6% [12] - 印度包装食品需求因城市化和便利导向的生活方式而增长，公司对增值区域品牌和品类创新的重视有望支持其未来持续增长 [11][12]

IPO基本信息 - 首次公开募股公开发行认购期为10月9日至10月13日 [1][9] - 股份分配预计于10月14日最终确定，暂定于10月16日在NSE和BSE上市 [5][9] - 锚定投资者投标已于10月8日开始 [5][9] 发行条款与估值 - 发行价格区间为每股253至266卢比，面值为10卢比，最小申购单位为56股及其倍数 [6][9] - 发行规模为1326亿卢比，完全为发起人股东的出售要约，Canara Bank出售最多25,924,266股，ORIX Corporation Europe N.V.出售最多23,930,091股 [6][9] - 按发行价格区间上限计算，基于FY25稀释后每股收益的市盈率为27.82倍，下限为26.46倍 [6][9] - 过去三个财年的加权平均净资产回报率为30.97% [6][9] 公司财务状况 - 截至2025年6月30日的季度，期末管理资产规模为11,751.3亿卢比，同期平均管理资产规模为11,105.2亿卢比 [7][9] - 公司管理费收入为9.2713亿卢比，运营总收入为12.1069亿卢比 [7][9] 投资者情绪与市场指标 - 灰色市场溢价目前介于33至35卢比之间，相对于发行价格区间上限约有12.41%的溢价 [9] - 灰色市场溢价是投资者情绪和非官方指标，反映了市场预期挂牌价与发行价之间的差异 [2][9] 发行结构与中介机构 - 合格机构投资者配额不超过净发行的50%，非机构投资者至少分配15%，零售个人投资者最低保留35% [8] - 此次发行的账簿管理主承销商为SBI资本市场有限公司、Axis资本有限公司和JM金融有限公司，登记处为MUFG Intime印度私人有限公司 [9]