高盛对全球股市的评级与观点 - 将未来三个月的全球股票观点从“中性”上调至“超配” [1] - 维持未来12个月全球股票“超配”评级 [1] - 上调评级理由包括改善的跨区域经济动能、具有吸引力的估值以及货币与财政政策的支持增强 [1] - 认为良好的盈利增长、美联储在不引发衰退情况下的宽松政策以及全球财政政策宽松将继续支持股市 [1] 全球股市近期表现与驱动因素 - 全球股市近期飙升至创纪录高点 [2] - 上涨由美联储及早降息以规避衰退的乐观情绪驱动 [2] - MSCI世界指数自4月低点以来已上涨约35% [2] - 此轮反弹源于对前总统特朗普“解放日”关税引发衰退担忧所导致的市场抛售后的回升 [2] 盈利与政策背景下的市场目标调整 - 坚韧的企业盈利和更鸽派的美联储促使多家券商上调标普500指数年终目标 [3] - 高盛上周将标普500指数 forecast 上调至6800点 [3] - 指出在衰退风险保持低位且政策支持强劲的周期后期放缓阶段，股市往往表现良好，例如1990年代末和1960年代中期的历史性上涨行情 [3] 高盛对其他资产类别的评级调整 - 将未来三个月全球信贷观点从“中性”下调至“低配” [4] - 下调理由包括周期后期的动态和估值过高带来的关键阻力 [4] - 将未来12个月现金观点下调至“低配” [4] - 警告持续的美联储宽松政策可能在未来一年进一步压低现金回报 [4]

全球股票市场表现与资金流向 - 标普全球指数追踪24个发达经济体股票表现 过去一年上涨19.8% 本季度至今上涨4.53% [1] - 全球股票基金单周净流入106.5亿美元 创下自8月13日以来最大单周购买规模 [2] - 在9月3日止的三周内 全球股票基金资金流入强劲 受美联储降息预期推动 [3] 美联储政策与美元影响 - 市场预期美联储将在9月、10月和12月进行降息 CME FedWatch工具显示10月和12月降息概率为100% [4] - 美联储降息使美元对外国投资者吸引力下降 导致美元走弱 [5] - 过去五个交易日美元指数下跌0.69% 年初至今下跌10.18% [5] 投资组合分散化策略 - 高盛警告人工智能泡沫风险 科技股投资存在集中风险和系统性脆弱性 [6] - 若人工智能驱动的股市泡沫破裂 过度依赖科技股的投资者组合可能遭受重大损失 [7] - 标普500指数约34%权重配置于信息技术板块 投资者间接重仓于“七巨头”等科技龙头 [7] 国际股票ETF配置建议 - 通过添加国际股票ETF可以扩大地理风险敞口并增强整体投资组合分散化 [8] - 投资国际股票ETF可能提升风险调整后回报 [8] - 可考虑的ETF包括Dimensional International Core Equity Market ETF (DFAI)和Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) [9]

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