产品定位与策略 - SPDR Blackstone High Income ETF (HYBL) 是一款主动管理型ETF 旨在为追求收益的投资者提供高收益 同时兼顾资本稳定性 其投资组合混合了高收益公司债 优先贷款和抵押贷款凭证(CLO) [3] - 该基金适合作为寻求月度收入且能承受中等信用风险的投资者之固收配置 其收益来源包括高收益债券的利息支付 优先贷款的浮动利率票息以及CLO分级证券的结构化信用回报 [4] - 该策略面向希望投资于非投资级信用资产 但偏好专业管理而非直接持有债券或贷款的投资者 由贝莱德信贷进行子顾问管理 采用自上而下的资产配置与自下而上的证券选择相结合的方式 [4][5] 投资组合与收益特征 - 基金持有671项头寸 加权平均总利率为7.06% 按月分配收益 其30天SEC收益率为6.76% 而基于实际派息的基金分配收益率达到7.26% [5] - 截至2025年12月12日 基金年内总回报率达到7.38% 略微跑赢高收益债券类别平均7.34%的回报率 其中价格仅上涨0.23% 月度派息总计约每股1.89美元 [6][8] - 基金价格波动性极低 在2025年4月8日经历最大回撤至27.01美元(较年初开盘价下跌4.86%)后 于30个交易日内恢复 并在此后连续八个月在28.40美元至28.70美元的窄幅区间内交易 [7][8] 市场认知与费用 - 有投资者在社区中讨论 将HYBL视为对JEPI和JEPQ等股票收益基金的补充 用于实现高收入投资的多元化 [5] - 该ETF的费用率为0.70% [8]

公司概况与关注点 - Chimera Investment Corporation (CIM) 因其高收益固定收益工具持续吸引市场关注 [1] - 分析重点在于公司提供的机会并为其分配信用评级 [1] 分析团队背景与方法 - 分析由拥有15年以上日内交易经验的Arbitrage Trader (Denislav Iliev) 及其领导的40名分析师团队提供 [1] - 该团队基于易于理解的金融逻辑识别固定收益和封闭式基金中的错误定价投资机会 [1] - 其服务特点包括：频繁挑选错误定价的优先股和婴儿债券、每周回顾1200多只股票、IPO预览、对冲策略、积极管理的投资组合以及讨论聊天室 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品对CIM.PR.C持有有益的做多头寸 [2] - 文章表达分析师个人观点且未因本文获得除Seeking Alpha外的报酬 [2] - 分析师与文章中提及的任何公司均无业务关系 [2]

服务内容 - 服务提供频繁的错误定价优先股和婴儿债券投资选择 [2] - 服务包含对1200多家股票的每周回顾以及IPO预览 [2] - 服务提供对冲策略和一个积极管理的投资组合 [2] 团队背景 - 团队负责人拥有超过15年的日内交易经验并领导一个由40名分析师组成的团队 [2] - 团队专注于基于易于理解的金融逻辑在固定收益和封闭式基金中发现错误定价的投资机会 [2]