国际货币基金组织对印度汇率制度的重新分类 - 国际货币基金组织将印度的实际汇率制度重新分类为“类爬行安排” 这标志着其分类从之前的“稳定化安排”发生了改变 [1][9] - 类爬行钉住制度涉及根据一国与其贸易伙伴之间的通胀差距进行小幅、渐进的调整 [1][9] - 国际货币基金组织上一次改变分类是在2023年 当时卢比在一个非常狭窄的区间内波动 [1][9] 印度卢比近期表现与央行政策 - 自印度储备银行行长桑贾伊·马尔霍特拉于去年12月上任以来 卢比交易更加自由 导致波动性升高 [3][9] - 这与前任行长任期的最后一年形成对比 当时其动用国家储备来抑制卢比波动 [3][9] - 印度储备银行行长表示 卢比近期的疲软是印度与发达经济体通胀差距的自然结果 3%至3.5%的年贬值幅度对该货币来说是典型的 [6][7][9] - 印度储备银行的重点仍然是遏制过度波动 [7][9] 国际货币基金组织的观点与建议 - 国际货币基金组织表示 允许更大的汇率灵活性将有助于吸收外部冲击 并减少对成本高昂的储备积累的需求 [5][9] - 国际货币基金组织在报告中维持其对印度本财年截至3月经济增长6.6%的预测 前提是假设“美国维持50%的长期关税” [8][10] - 国际货币基金组织认为 尽管印度的出口部门受到美国关税上升的影响 但整体的宏观经济影响预计是可控的 [8][10] 印度当局的回应与立场 - 印度当局多次反驳国际货币基金组织2023年的评估 央行当时辩称 如果对货币进行更长期的评估 该评估将站不住脚 [7][9] - 印度储备银行副行长普纳姆·古普塔近期批评了国际货币基金组织关于汇率管理的框架 表示过度的货币波动对印度这样的国家并不一定是可取的 [8][10] - 有经济学家指出 新兴市场央行总是需要平滑贬值的速度 因为急剧贬值时期可能引发进一步的资本外流风险 [10] 市场背景与数据 - 国际货币基金组织评估的时机恰逢卢比面临新的压力 卢比上周创下历史新低 随后央行在周一介入以稳定货币 [5][9] - 今年以来 卢比对美元已下跌约4% 在亚洲同类货币中跌幅最大 原因是印度出口面临美国严厉的关税 [6][9] - 印度的外汇储备仍位居世界前列 规模接近7000亿美元 [3][9] - 根据彭博社对经济学家的调查中值 周五将公布的数据可能显示7月至9月季度国内生产总值增长了7.3% [9][10]