财报预期与发布 - 埃森哲公司计划于12月18日美股开盘前发布2026财年第一季度业绩 [1] - 市场普遍预期每股收益为3.74美元，较去年同期增长4.2% [1] - 市场普遍预期营收为186亿美元，较去年同期增长4.9% [1] 分析师预期与历史表现 - 过去60天内，对2026财年第一季度的每股收益预期有两次向上修正，无向下修正，显示分析师信心增强 [2] - 在过去四个季度中，公司有三次盈利超出市场普遍预期，一次未达预期，平均超出幅度为3.2% [3] - 公司当前的盈利ESP为-1.53%，Zacks评级为3 [4][5] 分地区营收增长驱动 - 预计美洲地区营收将增长4.2%至91亿美元，增长动力来自银行与资本市场、工业以及软件与平台行业 [6] - 预计欧洲、中东和非洲地区营收为67亿美元，同比增长4.6%，增长由保险、公用事业、消费品、生命科学以及零售和旅游服务行业推动 [7] - 预计亚太地区营收将增长3.7%至26亿美元，增长得益于银行与资本市场、公共服务和公用事业行业的改善 [8] 股票表现与估值比较 - 过去一年，公司股价下跌23%，而其所在行业指数下跌16.7%，Zacks标准普尔500综合指数则上涨17.6% [10] - 公司表现逊于同业竞争对手Cognizant Technology Solutions和Genpact，后两者股价分别上涨6.4%和7.6% [10] - 过去六个月，公司股价下跌12.2%，而其行业指数下跌5.2%，Zacks标准普尔500综合指数上涨18.7% [13] - 公司表现同样不及Cognizant Technology Solutions和Genpact，后两者股价分别上涨7.1%和11.6% [13] - 公司当前市盈率为19.23倍，低于行业平均的25.31倍，但高于Cognizant Technology Solutions的15.02倍和Genpact的12.16倍 [14] 业务与财务亮点 - 托管服务业务因现代化、应用维护、云赋能和网络安全即服务需求增长而显著增强，2025财年该部门收入同比增长9% [18] - 预计2026财年第一季度托管服务收入将同比增长2.3% [18] - 截至2025年8月31日，公司拥有115亿美元现金及等价物，流动债务为1.14亿美元，流动性状况强劲 [19] - 2025财年流动比率为1.42，高于前一年的1.1，表明公司覆盖短期债务的能力很强 [19] - 公司收购策略积极，2025财年完成23项收购，总金额15亿美元 [20] - 2025年11月，公司收购了RANGR Data，以增强其工程人才和能力 [20] 面临的挑战 - 快速的收购策略带来了较高的整合风险，可能损害长期有机增长 [21] - 公司所在行业是劳动密集型且依赖外国人才，竞争激烈的人才市场导致人才成本上升 [21] - 人工智能的快速发展使客户能够独立提升绩效，降低了对埃森哲的依赖 [21]