核心财务业绩 - 第三季度调整后每股收益为3.01美元，低于市场预期的3.11美元，但较去年同期的1.87美元有显著增长 [1] - 第三季度营收为358亿美元，超出市场预期的308亿美元，同比增长1.3% [2] - 第三季度费用为331亿美元，同比下降2.6% [1][9] - 公司宣布季度股息为每股1美元，较上一季度增长10%，并将于2025年12月10日支付 [3] 股东回报与资本配置 - 第三季度向股东分配了约9.26亿美元，截至2025年9月30日，其授权的股票回购计划中仍有54亿美元可用额度 [3] - 预计来自中游子公司MPLX的现金分配总额将达到每年28亿美元，用于支持股息、资本支出和股票回购 [16] 各业务板块表现 - 炼油与营销板块调整后EBITDA为18亿美元，较去年同期的11亿美元增长约55.1%，超出市场预期2.1% [5] - 炼油利润率提升至每桶17.60美元，高于去年同期的14.63美元，但较市场预期低0.6% [6] - 炼油产能利用率为95%，高于去年同期的94% [6] - 中游板块调整后EBITDA为17亿美元，同比增长5%，超出市场预期2.2% [8] 中游业务发展 - 与合作伙伴就Eiger Express管道项目做出最终投资决定，该管道设计运输能力为每日25亿立方英尺，预计于2028年中投入运营 [4] - 中游业务增长由更高的费率和输送量以及近期收购项目推动 [8] 资本支出与财务状况 - 第三季度资本支出为14亿美元，高于去年同期的9.5亿美元，其中66.1%用于中游板块，30.4%用于炼油与营销板块 [9] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为27亿美元，总债务为328亿美元，债务与资本化比率为57.9% [10] 未来业绩指引 - 预计第四季度炼油运营成本为每桶5.80美元，总炼油加工量为每日290.5万桶 [13] - 预计第四季度分销成本为15.8亿美元，炼油计划中的检修费用为4.2亿美元，折旧及摊销为4亿美元 [13] - 预计原油利用率约为90%，Galveston Bay渣油加氢裂化装置预计在2025年11月底前恢复满负荷运营 [14] - 将继续推进在Los Angeles、Robinson和Galveston Bay炼油厂的高回报资本项目 [15]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益为0.51加元 超出市场预期0.01加元 但较去年同期0.93加元大幅下降[1] - 营业收入86亿美元 超出市场预期11.3% 但同比下降9.8%[2] - 产生调整后运营资金27亿加元 自由现金流10亿加元[3] - 向股东分配14.5亿加元 包括7.5亿加元股票回购和7亿加元股息[3] 上游业务表现 - 上游产量创纪录达到808,100桶/日 超出市场预期791,000桶/日[4][9] - 油砂总产量增长至748,400桶/日 较去年同期716,000桶/日提升 超出市场预期731,000桶/日[7] - 油砂业务运营成本降至27.95加元/桶 较去年同期的28.45加元/桶有所改善[7] - 国际和海上勘探生产量增长9.3%至59,700桶/日 超出市场预期54,000桶/日[6] - 上游部门运营收益8.73亿加元 较去年同期16亿加元下降46.3%[6] 下游业务表现 - 炼油吞吐量442,300桶/日 较去年同期430,500桶/日提升 超出市场预期397,000桶/日[13] - 炼厂利用率达到95% 高于去年同期的92%[14] - 精炼产品销售量600,500桶/日 较去年同期594,700桶/日有所增长[13] - 下游调整后运营收益4.04亿加元 较去年同期5.88亿加元下降[12] 资本结构与支出 - 资本支出16亿加元[16] - 现金及现金等价物23亿加元 长期债务86亿加元[16] - 债务资本化比率16.1%[16] - 总费用105亿加元 较去年同期下降3.7%[15] 2025年业绩指引 - 下调全年资本支出指引至57-59亿加元 原为61-63亿加元[17] - 预计上游产量区间810,000-840,000桶油当量/日[17] - 预计油砂业务现金运营成本26-29加元/桶[19] - 预计炼油吞吐量435,000-450,000桶/日 炼厂利用率93-97%[20] 同业公司比较 - Coterra Energy第二季度调整后每股收益0.48美元 超出市场预期0.05美元[22] - Imperial Oil调整后每股收益1.34美元 超出市场预期1.22美元[25] - TC Energy调整后每股收益0.59美元 超出市场预期0.56美元[27]