能源需求前景 - 全球能源需求增长由人口增长、经济发展和全球经济能源强度驱动 需要尽可能从多种资源生产更多能源[2][3] - 未来能源格局是能源补充而非单纯能源转型 传统能源与替代能源将并行发展[2] 传统能源定位 - 天然气作为最低碳强度的传统电力资源 因其丰富储量和可预测性成为关键过渡能源 尤其适合数据中心和AI等24/7电力需求场景[4][5] - 欧洲一体化能源公司相比北美同业呈现更高投资价值 天然气被视为未来关键桥梁燃料[5][6] 能源基础设施投资逻辑 - 管道行业呈现需求强劲与新供应能力受限的错配格局 这种供需失衡将推动现有管道运营商获得超常回报并延长合约期限[8][9] - TC能源拥有横跨美加的天然气管道网络 其安大略省的核能设施价值被市场低估 核能兼具可预测性、低成本和清洁特性[7][8][10][11] - 威廉姆斯公司虽收益率较低但增长前景优异 通过提升管道容量投资满足数据中心电力需求 市场对其增长潜力存在低估[13][14][15] 企业具体表现 - 壳牌已成为全球最大LNG贸易商 公司战略重心重新回归行业领先地位[1] - TC能源(前TransCanada)作为管道运营商 年内股价涨幅达24%[7] - 威廉姆斯公司位列基金前五大持仓 投资逻辑在于以当前收益率换取长期增长机会[12][13]