公司进展：有人驾驶过渡飞行测试 - 公司于2025年11月13日获得英国民航局颁发的飞行许可后，在其有人驾驶过渡飞行测试阶段取得重大进展 [1] - 自获得飞行许可以来，全尺寸原型机已完成10次飞行，拓展了大部分过渡包线，包括在各种速度和倾斜位置下的加速与减速 [2] - 在完成迄今为止所有测试阶段后，仅剩最后10%的倾斜过渡测试，预计在2026年初实现完整的有人驾驶过渡飞行 [2] 技术验证与成就 - 近期飞行在拓展飞行包线和完善飞行控制及EPU软件的同时，提供了宝贵数据 [3] - 已完成多项首次成就，包括飞行中后部螺旋桨的展开与收起、机翼飞行状态下的启动旋转以及螺旋桨保持功能，这些是验证飞机过渡状态行为的重要进展 [3] - 公司正在英国民航局的全面监督下进行有人驾驶过渡测试，并已获得监管机构授予的额外权限，可在特定情况下批准飞行条件并自行颁发飞行许可 [4] 公司业务与产品 - 公司是一家全球航空航天与技术公司，致力于开创电动航空，旨在创造更安全、清洁、安静的旅行方式 [6] - 其产品Valo是一款有人驾驶、四座、零运营排放的电动垂直起降飞机，公司同时正在开发一款混合动力变体，以提供更远航程和任务灵活性，满足先进空中交通市场的需求 [6] - 公司结合了与霍尼韦尔、Syensqo和Aciturri等领先航空航天公司的合作伙伴关系以及其自有的电池和螺旋桨技术，以开发全球最先进、最安全的电动垂直起降飞机 [7] 市场与订单 - 公司已获得约1,500架Valo飞机的预订单，客户遍布四大洲，包括美国航空、Avolon、Bristow、GOL和日本航空 [8] - 部分客户义务预计将通过第三方协议履行 [8] 管理团队背景 - 公司总部位于英国布里斯托尔，其经验丰富的领导团队来自罗尔斯·罗伊斯、空客、通用汽车和莱昂纳多等顶级航空航天和汽车公司 [8] - 该团队此前曾参与认证并支持过30多种不同的民用和军用飞机及推进系统 [8]

文章核心观点 公司成功完成多次有人驾驶飞行，实现垂直起飞、机翼巡航和垂直降落的完整过渡，这是重要技术里程碑，使公司更接近FAA最终认证阶段，增加了其在迪拜推出客运服务目标的可信度，但公司股价受市场波动等因素影响仍低于峰值，长期成功需持续推进各项战略 [11][12][14] 公司技术进展 - 公司宣布重大技术进步，完成多次有人驾驶飞行，实现垂直起飞、机翼巡航和垂直降落的完整过渡，该里程碑于4月22日首次达成，至4月29日新闻发布时多名飞行员重复验证 [1][2] - 实现垂直起降与高速前飞之间的过渡是航空航天领域重大技术障碍，公司eVTOL飞机通过六个倾斜螺旋桨克服此障碍，最高时速达200英里 [3] - 此次成就源于多年测试计划，2017年公司首次实现全尺寸原型机远程驾驶过渡，机队累计飞行测试超40000英里，还进行了大量地面测试和冗余测试 [4] - 首席试飞员驾驶最新生产飞机完成首次有人驾驶过渡，验证了飞机稳定性和易用性，操作感觉常规，对未来飞行员培训和运营节奏是积极信号 [5] 公司市场前景 - 公司完成常规有人驾驶过渡飞行是迈向FAA类型检查授权（TIA）飞行测试的关键一步，为FAA正式评估提供信心和数据 [6] - 该里程碑增加了公司近期商业化计划的信心，尤其在迪拜，公司仍计划2025年年中交付飞机进行本地飞行测试和运营验证，目标是2025年底或2026年初在该地区运送首批乘客 [7] 公司股价情况 - 公司股价持续波动，4月29日午盘交易价约6.54美元，较年初下跌约21%，52周股价范围为4.66 - 10.72美元 [8][9] - 2024年第四季度机构投资者大量增持，2025年第一季度 filings将于5月中旬公布，可更清晰了解近期机构情绪 [9] - 截至4月15日，公司空头兴趣增至流通股的16.68%，空头回补天数比率升至6.1，4月内部人士仍在抛售，但仍持有32.40%股份 [10] 公司后续关注重点 - 5月6日第一季度财报至关重要，管理层关于TIA测试时间表、与丰田的制造进展和国际推出计划的更新是关键指标 [13] - 公司长期成功取决于持续执行战略，包括完成FAA认证、扩大生产、发展基础设施和证明空中出租车服务的商业可行性 [14]