政策变化 - 特朗普政府签署行政命令旨在取消电动汽车强制令并移除补贴[1] - 美国环保署提议撤销2009年关于温室气体危害公共健康的 landmark 认定 意味着车企不再需要测量、控制或报告温室气体排放[2] - 新税法通过后 新车7500美元和二手车4000美元的电动汽车税收抵免将于9月30日后结束[2] - 新法规取消传统车企向电动汽车制造商购买监管积分的需求 特斯拉和Rivian将失去关键收入来源[3] 特斯拉(Tesla) - 公司处于 weird transition period 可能面临几个艰难季度[5] - 专注于在税收抵免到期前在美国尽可能多地生产和交付车辆[6] - 低成本车型的推出速度将比预期更慢[6] - 监管积分销售变化将导致收入减少[6] 通用汽车(GM) - 预计电动汽车盈利能力将面临逆风 但2025年业绩影响较小[7] - 预计税收抵免结束前会出现电动汽车抢购潮 之后需求放缓[7] - 第二季度电动汽车销量46,300辆 占总销量974,000辆的4.8%[8] - 声称相比特斯拉具有 inherent advantage 通过燃油车和电动车的多样性组合能更灵活适应需求变化[10] 福特汽车(Ford) - 因监管放松而大幅改变电动汽车支出和资本配置 包括推迟发布和取消部分产品[11] - 专注于提供全系列混合动力车型 认为这比6-7万美元的纯电动跨界车更符合客户长期需求[12] - 可能将部分电动汽车生产从美国撤回 转向欧洲或内燃机产品[12] Rivian - 将2025年监管积分销售预期从3亿美元下调至1.6亿美元[13] - 预计2025年剩余时间不会从监管税收抵免中获得任何收入[13] - 监管积分变化意味着短期正现金流的减少[13] - 长期来看可能意味着电动汽车领域竞争减少 因为传统制造商投资电动化的激励减少[14]