SCOTTSDALE, AZ / ACCESS Newswire / September 25, 2025 / American Nortel Communications, Inc. (OTCID:ARTM) ("American Nortel" or the "Company") today released a progress report highlighting its rapid expansion in e-commerce, its strengthened international marketing partnerships, and the continued broadening of its product offerings through platforms such as Roposo. Over the past quarter, the Company has achieved substantial sales growth fueled by its ability to offer an expansive range of consumer products, ...

文章核心观点 - 消费产品公司Aterian宣布在拉丁美洲领先的电子商务平台Mercado Libre上扩大业务，以实现其长期愿景并利用新兴电子商务市场的增长需求 [1][2] 公司信息 - Aterian是一家消费产品公司，构建和收购多个类别的领先电子商务品牌，包括家居和厨房电器、健康和保健以及空气质量设备等，在全球最大的在线市场销售产品，旗下品牌有Mueller Living、PurSteam等 [3] - MercadoLibre成立于1999年，是拉丁美洲电子商务和金融科技领域的领先公司，在18个国家开展业务 [2] 业务进展 - Aterian在2024年于Mercado Libre墨西哥市场推出业务后，于2025年第二季度开始在智利、哥伦比亚和阿根廷的Mercado Libre平台上提供PurSteam、Mueller和Squatty Potty品牌的部分产品，持续专注于家居、厨房和健康等类别 [1] 公司战略 - 与Mercado Libre的合作扩展推进了Aterian将电子商务业务扩展到美国以外、接触新客户的长期愿景，进入新市场是在拉丁美洲建立长期可持续品牌生态系统的重要一步 [2]

纪要涉及的公司 Resideo公司，旗下有产品与解决方案（P and S）和ADI两个业务板块 核心观点和论据 公司发展历程 - 2018年霍尼韦尔剥离业务，将ADI分销业务和住宅家庭管理业务整合成立Resideo公司，最初几年整合业务，如今已为未来增长做好准备 [4][5] 第一季度业绩 - 尽管宏观经济市场不确定且波动，两个业务仍实现正增长，新产品获客户积极反馈，整体对一季度表现满意 [6] 关税影响 - **P and S方面**：在北美尤其是墨西哥有大量制造业务，90%以上美国销售产品因USMCA豁免关税，关税暴露极小，部分从中国进口产品影响可忽略不计，在某些领域和产品类别相比竞争对手有优势 [10][11][12] - **ADI方面**：约四分之三业务销售第三方产品，约四分之一产品来自亚洲尤其是中国，关税变化可能带来数亿美元成本影响，但因是分销业务，传递成本与同行相同，短期可能推动价格和收入，对底线影响小，团队已与客户沟通，目前情况良好 [13][14][15] 市场情况 - 市场整体中性且疲软，很多业务与住房市场相关，翻新和转售市场不佳，但公司产品获良好反馈，赢得市场份额，能正常提价并传递成本，安全业务最大客户情况稳定 [17][18] - 短期内因关税调整，4月出现库存波动，5月恢复正常采购行为 [19][20] 产品与解决方案（P and S）业务 - **产品与市场**：产品主要面向北美和欧洲的住宅市场，空气业务以恒温器为主，安全业务有First Alert品牌，涵盖烟雾火灾和安全产品，水业务包括水控制和泄漏检测，能源业务为热泵和锅炉制造商提供OEM产品，主要客户是专业安装人员，通过多种渠道销售 [22][24][25][26] - **增长驱动**：本季度增长主要源于客户需求和少量价格因素，全年优先事项是维护客户关系、专注新产品开发，包括更新现有产品类别和探索新机会 [29][30] - **抗周期性**：业务具有周期性，但通过良好客户关系、差异化产品和成本控制手段，有望跑赢周期，必要时可采取措施保护底线 [31][32] - **毛利率提升**：连续八个季度同比改善，得益于优化制造和供应链、提高产量，供应链和制造团队贡献大 [33][34] - **新产品创新**：产品与解决方案业务负责人制定多年新产品战略，近期推出的Focus Pro恒温器获良好市场反应，后续还有针对高端市场的产品，未来几年将有多款新产品推出，有望扩大市场份额和提升利润率 [36][37][38] ADI业务 - **业务范围**：主要集中在北美，在EMEA有一定业务，拥有超100家美国传统ADI门店、超40家北美传统Snap门店和强大的电子商务平台，业务从商业安全集成扩展到ProAV、Datacom、住宅、娱乐和自动化等领域 [39][40] - **增长动力**：近期有机增长加速，一季度受天气影响，后续项目增长强劲，项目管道大且中标率高，电子商务业务增长良好，经销商购买行为向线上转移，公司在电子商务方面投入大 [41][42][44][45] - **收购SnapOne**：战略上，ADI专注商业专业，Snap专注住宅专业，双方业务互补，整合后创造增长和协同机会，目前整合进度提前，有望提前或超额实现7500万美元的协同目标 [47][48][53] - **电子商务与独家品牌**：独家品牌利润率高，但研发和营销费用也高，公司会寻找市场空白投资独家品牌；电子商务更高效，能提供价格稳定性和稳定利润率，是竞争优势 [55][57][59] 业务协同 - ADI是P and S最大客户，P and S是ADI最大供应商，双方在产品销售和客户体验上密切合作，在住宅家庭自动化和家庭AV的独家品牌产品平台上有协同机会，供应链和采购团队也紧密合作 [60][61][63] 财务展望 - 对2025年营收和利润展望有信心，因客户需求稳定、ADI项目流良好、P and S各渠道客户需求佳，除重大宏观衰退外，业务受影响不大，关税可能带来收入增长但对底线影响小 [64][65][67] - 长期来看，公司业务应跑赢市场周期，P and S的新产品开发和ADI的电子商务投资将带来增长机会，有望提升营收和利润率，公司规模大、品牌知名度高，有利于未来增长和利润率扩张 [70][71][75] 资本分配 - 优先适当投资业务，确保长期健康发展，目标是将杠杆率降至2倍，目前因收购Snap略高于目标，但今年预计产生至少3.75亿美元现金，有信心明年年中达到目标，同时会考虑并购机会和向股东返还资本 [76][77][78] 与CDNR关系 - CDNR通过与瑞银的远期购买协议积累股份，上周完成股份转让，CDNR有两个董事会席位，能提供良好见解，未来若有合适机会，双方会探讨资本合作 [81][82][84] 其他重要但可能被忽略的内容 - Honeywell相关负债问题给GAAP损益表和资产负债表带来混乱，影响市场对公司业务的理解，随着公司发展，该负债影响将减小 [86] - 公司过去P and S业务整合困难，受COVID和供应链问题影响，如今P and S和ADI业务均已做好增长准备，新产品计划和业务协同将带来增长机会，增长正成为公司核心DNA [88][89][90]