合作框架 - Energy Fuels与Vulcan Elements签署谅解备忘录 共同建立独立于中国的稀土磁体国内供应链[1] - 合作涵盖高纯度"轻"和"重"稀土氧化物的供应 用于美国本土稀土永磁体生产[1] - 初始供应计划于2025年第四季度交付 后续将协商长期供应协议[2] 产品与技术 - 供应产品为钕镨氧化物(NdPr)和镝氧化物(Dy) 均为稀土磁体制造的关键原材料[2] - 氧化物原料完全来自美国矿山 由犹他州White Mesa工厂独家加工处理[3] - 采用独居石精矿为原料 其轻、中、重稀土材料浓度高于其他矿物来源[3] - 2024年已实现商业规模的高纯度钕镨氧化物生产 目前正在进行重稀土氧化物试生产[5] - 镝氧化物公斤级样品预计2025年8月推出 铽氧化物计划2025年第四季度推出[5] 供应链结构 - 原料来自Chemours公司在佛罗里达和佐治亚州的重矿物砂矿[3] - White Mesa工厂是美国唯一能处理独居石精矿分离稀土氧化物的运营设施[3] - Vulcan Elements在北卡罗来纳州达勒姆运营商业制造工厂[4] 战略意义 - 合作旨在为美国未来经济和安全建立关键供应链[4] - 满足国防和商业应用需求 包括卫星、机器人、人工智能数据中心、半导体制造、无人机、国防系统、电动汽车等领域[1] - 双方均证明具备从美国设施大规模生产符合商业规格稀土产品的能力[4] 公司背景 - Vulcan Elements专业生产烧结钕铁硼永磁体 专注于关键国防和商业应用[6] - Energy Fuels是美国领先的关键矿产公司 业务涵盖铀、稀土元素、重矿物砂、钒和医疗同位素[7] - 公司拥有并运营美国西部多个铀项目 是过去几年美国天然铀精矿的主要生产商[8] - White Mesa工厂是美国唯一完全许可运营的传统铀处理设施[8]

MP Materials与国防部合作 - MP Materials与美国国防部达成公私合作 加速开发国内稀土磁体供应链 并获得数十亿美元投资支持[1] - 公司是美国唯一一家拥有完整稀土供应链的企业 业务涵盖采矿、加工、金属化及磁体制造 目前运营全球第二大稀土矿Mountain Pass及配套加工设施 正在德克萨斯州建设磁体工厂Independence[2] - 将新建第二座磁体制造设施10X Facility 预计2028年投产 使美国稀土磁体总产能达1万吨 同时扩大Mountain Pass的重稀土分离能力[3] - 国防部设定110美元/公斤的价格底限 并承诺10年内100%采购10X Facility的全部产量[4] 稀土行业动态 - 稀土磁体是国防系统、电动汽车、风力发电等先进技术的关键组件 行业需求持续增长[5] - Energy Fuels通过收购Base Resources获得Toliara矿砂项目 计划将White Mesa工厂转型为关键矿物中心 生产铀、钒、稀土及医用放射性同位素 其与Astron合作的Donald项目已获澳大利亚政府最终批准[6] - Idaho Strategic Resources拥有美国最大稀土元素矿权 在爱达荷州拥有19,090英亩勘探地 计划2025年开展大规模稀土和钍勘探[7] MP财务与估值 - 公司股价年内上涨92.5% 远超行业12.4%的涨幅[8] - 2025年共识预期为每股亏损0.46美元 2026年转为盈利0.03美元 过去60天下调幅度达48.39%和90.32%[10][13] - 当前远期市销率14.63倍 显著高于行业1.24倍 价值评分为F[11]

文章核心观点 - 美国稀土公司与北极星磁学签署谅解备忘录，旨在为美国关键行业和日常消费品建立并保障国内稀土磁体供应链，推动稀土磁体行业回归美国 [1][2] 合作信息 - 美国稀土公司宣布与北极星磁学签署谅解备忘录，北极星磁学制造可编程磁体，是航空航天领域项目的二级供应商，提供符合国防联邦采购条例补充规定的磁体 [1] - 该谅解备忘录体现美国稀土公司为美国关键行业和日常消费品建立并保障国内稀土磁体供应链的使命，是公司推动稀土磁体行业回归美国的重要里程碑 [2] - 美国稀土公司首席执行官表示期待与北极星磁学合作，为国防等行业提供美国制造且符合规定的高功率磁体 [3] - 北极星磁学将参与美国制造磁体的早期测试，双方将推进详细的多年供应协议讨论 [3] - 北极星磁学总经理称战略合作伙伴关系将使其和客户符合国防部新要求 [4] 公司信息 - 美国稀土公司正在建设垂直整合的国内稀土磁体生产供应链，在俄克拉荷马州斯蒂尔沃特建设31万平方英尺的稀土烧结钕磁体制造工厂 [5] - 公司控制西德克萨斯圆顶山稀土和关键矿物矿床的采矿权，该矿床含有大量重稀土及其他关键技术矿物 [5] - 公司的永磁体和稀土矿物用于国防、汽车、航空等多个行业 [5]