核心观点 - 公司公布2025年第三季度财务业绩，展现出强劲的互动业务增长势头和战略演进，为未来的增长和利润率扩张奠定基础 [1][2] - 公司正加速其运营战略，通过剥离低利润率业务、优化运营效率和专注于高增长的数字内容，向更高利润率的数字主导商业模式转型 [5][8][15] 财务业绩摘要 - 第三季度总收入为8620万美元，同比增长12%，主要由创纪录的互动业务收入驱动，该业务同比增长48%至1510万美元 [3][5] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为3230万美元，同比增长11%，主要由互动业务调整后税息折旧及摊销前利润同比增长55%至1070万美元所驱动 [3][5][6] - 第三季度公司报告净亏损190万美元，但调整后净利润为830万美元，同比增长53% [3][5][6] - 前九个月总收入为2.269亿美元，同比增长6%，调整后税息折旧及摊销前利润为7910万美元，同比增长14% [13][16] 业务板块表现 - **互动业务**：第三季度收入1510万美元（同比增长48%），调整后税息折旧及摊销前利润1070万美元（同比增长55%），增长势头延续至第四季度，10月表现创纪录 [3][5][10] - **游戏业务**：第三季度收入2710万美元（同比增长20%），调整后税息折旧及摊销前利润1310万美元（同比增长33%），终端安装量增加，市场份额提升 [2][3][5] - **虚拟体育业务**：第三季度收入930万美元（同比下降17%），已趋于稳定，预计2026年将实现同比增长，并在巴西新增6个运营商 [2][3][10] - **休闲业务**：第三季度收入3470万美元（同比增长4%），公司已签署协议以1860万英镑现金对价出售英国假日公园业务及相关休闲资产，该交易于11月7日完成 [3][5][10] 战略举措与运营亮点 - 完成英国假日公园业务的剥离，支持向更高利润率数字业务的转型，预计将降低资本强度并减少季节性波动 [5][8][15] - 董事会授权2500万美元的股票回购计划，显示对公司战略和产生自由现金流能力的信心 [5][9][10] - 优化运营效率，预计到2025年底将员工人数从1460人减少至975人，并投资新的游戏开发框架以简化内容交付 [15] - 与Gaming Arts LLC建立战略合作伙伴关系，将表现优异的在线老虎机游戏适配至北美和南美的陆基市场 [10] - 在多米尼加共和国成功推出首个云原生彩票平台，支持2500个零售终端和数字渠道 [10] 未来展望 - 管理层预计2025年第四季度调整后税息折旧及摊销前利润将实现同比增长，2025年全年调整后税息折旧及摊销前利润将超过1.1亿美元 [5][11] - 随着假日公园业务的剥离、互动业务的持续增长以及更轻资产的运营模式，预计将支持调整后税息折旧及摊销前利润率的扩张、自由现金流转换的加强以及净杠杆率的降低 [8][11][15] - 预计2026年现金资本支出将降至3000万至3500万美元的区间，假日公园业务的出售收益预计将改善净杠杆率并支持未来的增长投资 [15] - 详细的2026年展望将在公布2025年第四季度业绩时提供 [12]