In a dramatic turn in European security, Russian drones breached the Polish airspace on Sept. 9, 2025 — the first such intrusion to trigger a direct response from NATO member forces on its own soil. Polish officials counted 19 incursions, following which Polish F-16s and Dutch F-35s (as per Reuters) shot down the drones in a rapid show of force to avoid casualties. Just a few days later, Romania faced a similar airspace violation, driving fears of a protracted and unpredictable conflict along NATO’s eastern ...

核心观点 - 国防行业2025年第二季度财报表现强劲 主要国防承包商如洛克希德·马丁 诺斯罗普·格鲁曼 德事隆和通用动力均超预期 [1] - 全球地缘政治紧张局势持续推高国防产品需求 带动订单增长和收入扩张 [2] - 部分国防股如Archer Aviation和Heico Corp有望在本财报季超预期 [3] 国防行业增长驱动因素 - 美国2026财年国防预算拟增加13%至1 01万亿美元 带动五角大楼及盟国订单增长 [4][5] - 俄乌冲突累计获得美国669亿美元军事援助 2014年以来累计697亿美元 [6] - 美国与以色列有751项活跃的对外军售项目 总价值392亿美元 涉及F-35战机等关键装备 [7] - 通用动力航空航天部门实现4 1%的同比增长 反映商业航空需求复苏 [8] 重点关注公司 Archer Aviation (ACHR) - 与英国Anduril合作开发新一代军用飞机 2025年2月融资3 018亿美元 [11][16] - 预计Q2每股亏损0 19美元 较去年同期0 24美元亏损收窄 [17] - 盈利ESP为+2 70% Zacks评级为3级 8月11日发布财报 [17] Heico Corp (HEI) - 国防与航天业务受军用飞机需求增长推动 [11][18] - 预计Q2每股收益1 12美元(同比+15 5%) 营收11 1亿美元(同比+12 2%) [19] - 盈利ESP为+1 16% Zacks评级为2级 [19] 行业展望 - 航空航天行业Q2盈利预计同比增长11 5% 营收增长24 8% [12] - 持续面临熟练劳动力短缺 供应链中断及进口关税等挑战 [9]

文章核心观点 - 洛克希德·马丁公司获F - 35喷气式飞机项目修改合同，其F - 35战机需求强劲，军事航空市场前景好，公司及同行均有增长机会 [1][5][6] 合同详情 - 洛克希德·马丁获海军航空系统司令部价值6550万美元合同，预计2028年3月完成 [1][2] - 公司将为F - 35战机可靠性和可维护性改进项目提供工程、项目管理支持及测试资产和解决方案开发 [2] - 合同服务于美国海军、空军、海军陆战队、外国军售参与者和非美国国防部合作项目伙伴，工作将在得克萨斯州沃思堡执行 [3] F - 35战机重要性 - F - 35战机凭借先进传感器和通信技术可跨多领域运行 [4] - 自推出至2024年12月31日已交付1102架，显示强劲需求 [5] 公司股票增长潜力 - 军事冲突、恐怖主义、边境争端及战机技术进步使各国增加对经实战验证战机的国防开支 [6] - 预计2025 - 2030年军事航空市场复合年增长率为4.7%，公司战机组合丰富有增长机会 [6][7] 同行机会 - 诺思罗普·格鲁曼公司提供有人和无人航空系统，长期（3 - 5年）盈利增长率4.2%，预计2025年销售额同比增长3% [8][9] - 巴西航空工业公司在战斗市场飞机组合全面，过去四个季度平均盈利惊喜为138.39%，预计2025年销售额同比增长15.1% [9][10] - 波音公司在战斗市场飞机组合丰富，长期盈利增长率17.4%，预计2025年销售额较上一年增长25.7% [11] 公司股价走势 - 过去一年洛克希德·马丁股价下跌0.3%，而行业增长13.9% [12] 公司Zacks评级 - 洛克希德·马丁目前Zacks评级为3（持有） [13]