评级下调与原因 - 穆迪将TRAC Intermodal的母公司Stonepeak Taurus Lower Holdings LLC的企业家族评级从B2下调至B3 B3评级比投资级门槛低六个等级 且该公司负面展望已持续近一年[1] - 标普全球评级自2022年1月以来对TRAC的评级为B 但自1月底以来展望为负面 意味着存在可能导致降级的条件 标普的B评级被认为比B3高一个等级 与穆迪此次下调前的B2等级相当[2] - 评级下调的关键原因之一是相对沉重的债务负担 穆迪预计未来几个季度TRAC的信用指标将持续疲弱 特别是债务/EBITDA将保持在6倍以上 EBIT/利息覆盖率将略低于1倍[3] - 除债务外 穆迪认为其服务需求疲软与高债务的相互作用也是降级因素[3] 行业与市场展望 - 穆迪预测美国集装箱进口量（TRAC运营表现的主要驱动力）在2026年最多持平 这将限制公司在明年显著改善盈利和降低杠杆的能力[4] - 穆迪总结TRAC的财务状况为高财务杠杆、弱利息覆盖率和适度的预期自由现金流[4] 公司回应与措施 - TRAC在声明中未具体提及穆迪的行动 但讨论了为加强财务状况所采取的措施[5] - 公司于12月1日对其TRAC Connect产品实施了全面费率上调 该在线门户供用户获取运力并管理其使用的TRAC资产[5] - 声明强调公司持续致力于现代化和升级其底盘车队 过去10年已投资超过10亿美元用于新购、翻新和升级设备[6] - 除车队增强外 此次费率上调旨在应对关键市场高于通胀的劳工和土地成本上涨 并支持及扩展旨在改善客户体验的新举措[6]