公司业务与产品更新 - DelphX Capital Markets Inc 是一家专注于开发新类别结构化产品的公司，其 Quantem Crypto Securities 是一种全抵押对冲解决方案 [1] - QCS 解决方案旨在通过提供全抵押、透明的结构化机制来缓解波动性并保护国库资产，满足机构级对冲工具的需求 [2] - 公司通过其特殊目的实体 Quantem LLC，使经纪交易商能够提供新的私募证券，这些证券提供固定收益和加密货币解决方案 [5] - 公司的专有产品包括为标的公司债券提供有担保的评级下调保护和/或加密货币持仓损失保护的抵押看跌期权，以及使投资者能够承担标的证券或加密货币的有上限的评级下调风险和/或加密货币损失风险以换取有吸引力回报的抵押参考票据 [7] - 所有 CPO 和 CRN 均为全抵押产品，由美国银行托管 [6] 市场进展与合作伙伴 - 自2025年9月中旬启动QCS营销活动以来，比特币价格从高于115,000美元跌至当前低于90,000美元的水平，凸显了数字资产领域对机构级对冲工具的重要性 [2] - 一家美国一级交易商正在评估可能的概念验证合作，旨在将该交易商现有的数字资产基础设施中部署QCS [3] - 除交易商外，多个数字资产国库正在对QCS对冲计划进行尽职调查和情景测试，实施将代表QCS平台全面商业化的重大一步 [3] 行业背景与定位 - 国际掉期与衍生品协会在2022年5月的分析中指出了加密货币资产的风险与对冲需求 [2] - 随着机构采用加速，QCS等复杂的风险管理工具在波动性控制、资本保全以及为数字资产国库、资产管理公司和公司持有者提供竞争优势方面具有显著优势 [4]

业务进展更新 - 公司核心产品信用评级证券(CRS)正在接受大型保险公司的评估 同时决定利用并扩大其经纪交易商DelphX Services Corp为北美上市及非上市成长型公司提供私募配售服务 [1] - 目前已执行两项私募配售项目并启动营销 预计相关费用收入将支撑业务增长并为CRS产品上市创造条件 该策略既能强化损益表又能提升公司市场影响力 [1] 加密货币结构化新产品 - 针对加密货币市场开发新型结构化产品Quantem Crypto Security(QCS) 旨在帮助合格机构买家(QIBs)和企业资金管理部门实现安全对冲 规避场外期权等交易对手风险 [2] - QCS计划8月底或9月初推出 与CRS策略不同 该产品将在推出时即配备活跃用户及相关交易 市场初步反馈积极 [2] - 当前加密货币市场存在显著波动性 但部分公司通过专业对冲工具可形成差异化竞争优势 [2] 收入结构 - 公司通过三大业务线(CRS、私募配售、QCS)构建多元化收入来源 覆盖广泛行业领域 [3] 公司业务模式 - 通过特殊目的实体Quantem LLC开发新一代结构化产品 为经纪商提供包含固定收益和加密货币解决方案的私募证券 [4] - 主要产品包括： - 抵押看跌期权(CPOs)：为标的公司债券提供评级下调保护或加密货币持仓损失保障 [7] - 抵押参考票据(CRNs)：允许投资者在限定范围内承担标的证券/加密货币的评级下调风险以获取超额收益 [7] - 所有产品均由美国银行全额抵押托管 [5]