文章核心观点 - Euronet Worldwide Inc (EEFT) 公布2025年第二季度业绩后股价下跌47%，主要由于美国境内交易量下降和运营费用增加导致业绩不及预期 [1] - 尽管整体营收和盈利实现同比增长，但调整后每股收益和总营收均略低于市场共识预期 [2] - 公司管理层重申2025年调整后每股收益增长12-16%的指引 [12] 2025年第二季度财务业绩 - 调整后每股收益为256美元，较去年同期增长14%，但比Zacks共识预期低27% [2] - 总营收为11亿美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长6%，比共识预期低01% [2] - 净利润为9760万美元，同比增长174% [3] - 营业利润为1586亿美元，同比增长18%，按固定汇率计算增长13% [3] - 调整后EBITDA为2062亿美元，同比增长16%，按固定汇率计算增长11% [3] - 总运营费用为9157亿美元，同比增长75%，主要因直接运营成本、薪酬福利以及销售、一般和行政费用增加 [3] 各业务部门表现 EFT处理部门 - 营收为3385亿美元，同比增长11%，按固定汇率计算增长6%，略低于Zacks共识预期的3405亿美元 [4] - 调整后EBITDA为1106亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算持平 [4] - 营业利润为846亿美元，同比增长6%，按固定汇率计算增长1% [4] - 部门业绩受益于大多数市场交易量增长、接入费和交换费增加以及新市场扩张 [5] epay部门 - 营收为2801亿美元，同比增长7%，按固定汇率计算增长5%，超过Zacks共识预期的2793亿美元 [5] - 调整后EBITDA为328亿美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长15% [5] - 营业利润为311亿美元，同比增长19%，按固定汇率计算增长17% [6] - 交易量总计1107亿笔，与去年同期持平 [6] - 部门业绩受益于数字品牌支付改善和产品组合转变 [6] 汇款部门 - 营收为4579亿美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长6%，超过Zacks共识预期的4568亿美元 [7] - 调整后EBITDA为716亿美元，同比增长33%，按固定汇率计算增长28% [7] - 营业利润为656亿美元，同比增长39%，按固定汇率计算增长33% [8] - 总交易量达4610万笔，同比增长4%，主要受跨境交易增长、全球支付网络扩张和直接面向消费者的数字交易推动 [8] - 业绩部分被美国境内交易量下降所抵消 [8][9] - 公司及其他费用从191亿美元增至227亿美元 [9] 财务状况更新（截至2025年6月30日） - 现金及现金等价物为13亿美元，较2024年12月31日增长39% [10] - 总资产为66亿美元，高于2024年底的58亿美元 [10] - 扣除流动部分后的债务义务为10亿美元，低于2024年12月31日的11亿美元 [10] - 短期债务为14亿美元 [10] - 权益从2024年底的12亿美元增至14亿美元 [10] - 第二季度末EEFT的循环信贷额度剩余约8842亿美元 [11] 同业公司比较 - EEFT目前Zacks排名为第2级（买入） [13] - 金融领域其他排名靠前的股票包括Virtu Financial Inc (VIRT)、Marex Group PLC (MRX) 和 Acadian Asset Management Inc (AAMI)，目前均位列Zacks排名第1级（强力买入） [13]