MONTREAL, Sept. 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Theratechnologies Inc. (“Theratechnologies” or the “Company”) (TSX: TH) (NASDAQ: THTX), a commercial-stage biopharmaceutical company, announced today the completion of the previously-announced plan of arrangement under Chapter XVI – Division II of the Business Corporations Act (Québec) involving CB Biotechnology, LLC (the “Purchaser”), an affiliate of Future Pak, LLC (“Future Pak”), pursuant to which the Purchaser has acquired all the issued and outstanding commo ...

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收为2.82亿美元，较一季度增长，超出公司预期 [6] - 二季度毛利率为23.7%，较去年同期提升360个基点，但略低于预期范围 [37] - 销售和营销费用同比减少2800万美元，效率提升320个基点，与一季度占营收比例持平 [38] - G&A和技术费用为3700万美元，同比减少900万美元，公司实现1.5亿美元的年度运营率目标 [40] - 调整后EBITDA亏损800万美元，较2024年改善78%（2800万美元），较2025年一季度改善500万美元 [40] - 报告的GAAP每股收益亏损0.34美元，剔除股权法证券损失后，调整后摊薄亏损为0.22美元，同比改善0.54美元 [41] - 二季度末现金、现金等价物、受限现金和存货余额为1.56亿美元，年初至今经营活动现金使用量同比改善7500万美元（68%） [41] 各条业务线数据和关键指标变化 核心电商业务 - 订单数量较一季度增长，平均订单价值（AOV）大幅提升，主要受 patio 业务带动 [7] - Overstock品牌持续改善，在新推出的奢侈品手袋、设计师手袋和鞋子等类别表现良好，贡献利润率较高 [8] patio业务 - 二季度 patio 业务表现出色，带动平均订单价值提升，但产品利润率略低 [7] - 与2024年相比，二季度 patio 业务贡献利润率大幅提升，尽管营收同比下降 [100] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 核心电商业务 - 继续淘汰无利可图的SKU，改善产品组合，提升网站体验和客户留存率，提高客户终身价值 [6] - 聚焦 Overstock 品牌，针对更富裕的客户群体，推出半年度 rugathon 活动，计划在三季度末推出扩展的高级珠宝和手表类别 [9][10] - 维持并发展 Overstock 处理清算和处理不良库存的业务，与全国清算商建立合作关系 [11] 零售合作业务 - 与 Kirkland's 合作开设第一家 Bed Bath and Beyond 家居店，预计该店营收将有所改善，转换成本低于10万美元 [17][18][19] 区块链业务 - 推动 t zero 解锁价值，通过首次公开募股、反向合并 SPAC 或利用 Beyond 平台等方式实现 [21] - 探索 GrainChain 资产的价值，公司对其前景充满信心，如有机会将继续投资 [25][26] 其他战略 - 探索发行或有价值权（CVR），作为对股东的特定股息，涉及 Medici 投资组合中的公司（不包括 t zero 和 GrainChain） [32] - 建立比特币储备，随着现金流稳定，将部分现金存入比特币 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售业务有所反弹并趋于稳定，期待房地产市场复苏和经济稳定，这将为公司带来巨大收益 [28] - 预计三季度订单数量与二季度相似或略高，但平均订单价值可能略低，主要因 patio 业务占比下降 [12] - 公司对三季度市场预期感到满意，将继续加强成本控制，提高销售和营销效率 [11][13] 其他重要信息 - 公司与加拿大达成长期许可协议，获得500万美元的预付款，并将获得永久的营收分成 [16] - 公司在二季度的现金流状况较一季度显著改善，是多年来表现最好的季度，但公司希望实现经营活动现金流为正 [12][13] - 公司将继续执行股票回购计划，目前尚有约6800万美元的回购额度，ATM计划还有约1.31亿美元额度未使用 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Bed Bath And Beyond 的 SKU 合理化工作进展如何？Overstock 吸引更富裕客户的信心来源是什么，以及消费者对 Overstock 设计师商店的参与度有哪些关键指标？ - SKU 合理化工作已完成大部分，仍需持续微调，Bed Bath and Beyond 网站的产品组合更加精准，未来将加强线上线下协同 [50][51][52] - 对 Overstock 吸引更富裕客户的信心源于对其历史成功因素的研究，发现该品牌以大品牌和高价值吸引有鉴赏力的客户，目前设计师手袋和鞋子的销售情况良好，利润率为22 - 24% [53][54][56] 问题2：能否提供 Overstock 的运营率和贡献利润率的最新情况，以及与公司平均水平或目标的对比？ - 公司计划在2026年开始按渠道公布营收，目前暂不公布 Overstock 的具体数据 [58] - Overstock 的贡献利润率更稳定，主要因营销成本较低，与 Bed Bath 的差异主要源于销售和营销费用 [58][59] 问题3：tZERO 是否适合现在上市，公司作为最大股东能否促使其上市？ - 公司希望与合作伙伴在价值创造上达成共识，通过多种方式推动 t zero 实现价值解锁，包括 t 0 ROP 代币的转换和流动性事件 [64] - 公司认为现在是解锁 t zero 价值的时机，期望通过合理方式实现价值，而不是强制推动 [64][65] 问题4：或有价值权（CVR）能否在 tZERO 平台交易？GrainChain 潜在 IPO 的时间线如何？ - 公司目标是让 CVR 在纽约证券交易所交易，以确保其可交易性和可获取性，从而为股东解锁价值 [67][68] - 目前讨论 GrainChain IPO 时机尚早，公司希望在 Luis 公布所有交易后再考虑，公司对其价值持乐观态度，目前营收约为6000万美元 [72] 问题5：Beyond 对除 t zero 之外的大型资产的所有权情况如何？ - 公司在 t zero 的总股权为53%（直接持有6%优先股、23%普通股，间接持有2%优先股、23%普通股），持有 t 0 ROP 代币的14% [78] - 公司在 GrainChain 直接持有9%（通过1000万美元的可转换票据），间接持有14%，还持有 Ripio 2%、Votes 17%的间接股权 [79] 问题6：以 patio 业务为例，二季度有哪些经验教训，对其他品类有何启示？ - patio 业务成功的关键在于创建有吸引力的促销活动，搭配合适的产品组合和价格点，公司希望将此经验应用于其他品类 [84] 问题7：供应商如何应对关税逆风，公司是否会面临利润率压力？ - 公司看到供应商有适度的价格上涨，但预计制造商将承担大部分关税增加的成本，短期内可能会有少量成本转嫁，但新的产品来源将缓解这一压力 [87][88] - 公司业务对中国的依赖程度较一年前显著降低，且有望继续下降 [88] 问题8：EBITDA 改善对公司实现盈亏平衡的时间线有何影响？ - 公司不再设定具体的盈亏平衡时间点，而是注重在增长业务的同时实现盈利 [90][91] - 公司认为需要进行投资以推动业务发展，如统一代码结构、测试新类别和尝试新营销技术等，这些投资虽然增加了成本，但也带来了业务增长 [94][95] 问题9：patio 业务同比是否增长？公司明年实现正营收增长是否合理？ - patio 业务营收同比下降，但贡献利润率大幅提升，公司预计2026年营收将实现正增长 [100][102] 问题10：建立比特币储备的原因是什么，如何构建储备？ - 建立比特币储备是因为公司是区块链技术公司，随着现金流稳定，将部分现金存入比特币，以实现资产增值 [27][104][105] - 当经营活动现金流为正或公司处于良好现金状况时，将部署部分现有现金用于建立比特币储备 [104]

并购交易进展 - Supernus Pharmaceuticals对Sage Therapeutics的收购已通过HSR反垄断审查等待期，该等待期于2025年7月25日美国东部时间23:59到期 [1] - 双方于2025年6月13日签署合并协议，并于6月25日及30日分别向FTC和司法部提交HSR法要求的预合并申报文件 [2] - 收购要约将于2025年7月30日美国东部时间23:59后一分钟到期，除非延长或提前终止 [3] 收购条款细节 - 每股Sage普通股收购对价包含8.5美元现金及1份不可转让的或有价值权(CVR)，CVR最高可额外支付3.5美元/股 [4] - CVR支付分四个里程碑：日本ZURZUVAE药物获批后支付0.5美元/股(需在2026年6月30日前实现首次商业销售) [5] - 美国市场ZURZUVAE年销售额达2.5亿美元(2027年底前)、3亿美元(2028年底前)、3.75亿美元(2030年底前)时分别触发1美元/股的CVR支付 [6][7][8] - 单个CVR最高支付总额为3.5美元，但存在未达成任何里程碑的可能性 [9][10] 交易执行安排 - 收购完成后将通过特拉华州公司法251(h)条款实现合并，Sage将成为Supernus全资子公司 [11] - 未在要约收购中出售的股份将按相同对价强制转换，Sage股票将从纳斯达克退市 [11] 公司背景与顾问团队 - Supernus专注于中枢神经系统疾病治疗药物的开发与商业化，产品线涵盖ADHD、帕金森病、癫痫等适应症 [13][14] - Moelis & Company担任Supernus独家财务顾问，高盛担任Sage财务顾问 [12] - Saul Ewing和Kirkland & Ellis分别担任双方法律顾问 [12] 信息披露说明 - 收购相关材料已提交SEC备案，包括Schedule TO要约声明和Schedule 14D-9推荐声明 [15] - 投资者可通过SEC官网或公司官网获取完整要约文件 [15]

文章核心观点 Fortress子公司Checkpoint被Sun Pharma收购 公司将获约2800万美元及额外收益 同时关注其他子公司进展及业务发展机会 [1][2] 收购交易情况 - Fortress子公司Checkpoint于2025年5月30日被Sun Pharma收购 交易在5月28日Checkpoint股东大会批准后完成 [1] - 2025年3月 Checkpoint与Sun Pharma达成收购协议 完成后Sun Pharma以每股4.10美元现金收购Checkpoint所有流通股 并给予不可转让的或有价值权（CVR） 若cosibelimab在特定截止日期前在欧盟或德法意西英获批 股东可额外获每股0.70美元现金 [2] 公司收益情况 - 交易完成后不久 Fortress将获约2800万美元 还有资格获得高达480万美元的或有价值权（CVR） 以及UNLOXCYT未来净销售额2.5%的特许权使用费 [1][2] 公司其他业务进展 - Fortress另一多数控股子公司Cyprium Therapeutics的CUTX - 101有2025年9月30日的处方药用户收费法案（PDUFA）目标日期 若获FDA批准 Cyprium可能获得优先审评券 [2] 公司简介 - Fortress是创新生物制药公司 专注通过产品收入、股权持有、股息和特许权使用费收入提升股东长期价值 有8种上市处方药产品 多个项目在开发中 产品组合涵盖肿瘤学、皮肤病学和罕见病等治疗领域 与多家机构和公司建立合作 [4]