市场概览 - 2025年11月18日A股市场延续调整 [1] - 国债期货偏强震荡 [1] - 商品市场多数下跌，焦煤跌近4% [1] 股票市场行情分析 - 上证指数下跌0.81%收报3939.81点，连续三日下跌 [2] - 深证成指下跌0.92%，创业板指下跌1.16%，科创50指数逆势上涨0.29%，北证50指数重挫2.92% [2] - 全市场成交额1.95万亿元，较前一日放量0.8% [2] - 合计4103只个股下跌，创近一个月以来最多 [2] - 新能源锂电池产业链领跌，锂电电解液、锂电正极、锂电负极、动力电池、磷酸铁锂、两岸融合指数分别下跌9.47%、5.52%、5.17%、4.82%、4.68%、4.64% [4] - AI应用领域领涨，拼多多合作商、小红书平台、WEB3.0、KIMI、抖音豆包指数分别上涨7.10%、4.48%、3.35%、2.88%、2.85% [4] - 市场调整受外部因素扰动，包括美联储偏鹰态度及中日关系紧张局势 [5] - 中长期仍看好市场牛市格局，建议维持"红利&微盘与科技为代表的产业趋势板块"综合配置 [5] 债券市场行情分析 - 国债期货偏强震荡，30年期主力合约涨0.06%，10年、5年、2年期合约分别上涨0.03%、0.03%、0.01% [7] - 央行开展4075亿元7天期逆回购，净投放37亿元，操作利率维持1.40%不变 [7] - Shibor隔夜品种上行1.7BP至1.525%，7天期Shibor上行0.4BP至1.518%，DR007报1.524% [7] - 债市核心逻辑为"政策托底+配置驱动"，短期震荡与长期宽松并存 [7] 商品市场行情分析 - 南华商品指数下跌0.53%至2528.48点 [8] - 贵金属板块领跌，沪银跌2.54%、沪金跌1.33% [8] - 黑色系延续调整，焦煤主力合约跌3.86% [8] - 硅系品种走弱，多晶硅跌1.67% [8] - 焦煤供需预期转弱，供给端保供信号削弱短缺担忧，需求端焦煤库存回升至近半年高位 [8] - 美联储偏鹰表态导致贵金属价格调整，但中长期全球央行购金趋势等核心逻辑未改 [10] 近期交易热点追踪 - 热门品种包括红利、人工智能、AI应用、核聚变、量子科技、国产芯片、机器人、大消费、券商，趋势方向均为看多 [11] - 权益市场建议均衡配置红利、微盘、产业趋势板，关注政策驱动及国际大宗品价格 [12] - 债市需关注国内政策、央行买卖国债效果、美联储12月降息预期 [12] - 商品市场贵金属预期转弱，关注美国通胀数据及地缘风险 [12]