事件概述 - 穆迪将软银集团的公司债评级从Ba3上调至Ba2，但软银集团对此表示不满并公开批评 [1] - 尽管评级上调，但Ba2评级仍属于非投资级别，即“垃圾级” [1] 软银集团的立场与反应 - 软银集团攻击穆迪的评级“完全基于其主观假设和猜想，没有合理的事实依据” [1] - 软银集团已从亏损转为盈利，并已获得资金用于赎回未来几年内到期的债券，因此认为该评级是一种贬低 [2] - 软银集团担心该评级暗示公司“可能难以偿还债务”，从而误导市场 [2] 评级事件的背景与性质 - 此次评级属于“未经请求的评级”，即软银集团在2020年撤销了评级请求后，穆迪仍主动覆盖其债务评级 [1] - 由于是未经请求的评级，软银集团未支付评级费用，也拒绝提供财务信息，这使得评级更易被质疑缺乏依据 [2] 对评级行业的审视 - 评级行业普遍采用“发行方付费”模式，即由发行债券的公司或政府付费请评级机构评估其信用，这可能引发潜在的利益冲突担忧 [2] - 有观点认为，此事件凸显出需要对“由谁以及如何为评级付费”的商业模式进行根本性反思 [3] 评级影响的行业背景 - 在日本，许多法规和投资章程要求债券必须具有投资级评级才能被购买 [3] - 与美国等地相比，日本的高收益债券市场发展程度较低，全球各地的市场惯例存在差异 [3]