Within just a few years, the cloud software stocks that drove the market rally during the pandemic era have made a sharp transition from overpriced momentum trades to unloved bargain-basement stocks. Workday ( WDAY ), theWith combined experience of covering technology companies on Wall Street and working in Silicon Valley, and serving as an outside adviser to several seed-round startups, Gary Alexander has exposure to many of the themes shaping the industry today. He has been a regular contributor on Seekin ...

行业背景 - AI和云端软件特别是商业领域是一个增长型行业 AI近期推动了市场的普遍上涨 [1] - 股票价格下跌可能源于竞争加剧、市场变化、情绪转变和宏观经济条件等 但公司基本面可能依然稳健 [7] - 挑战在于区分短期下跌和更深层次的结构性问题 [6] Workday (WDAY) 公司概况 - 公司提供一个由AI驱动的云端平台 用于管理企业级业务的后台职能 包括人力资源、财务和客户联系代理 [4] - 软件旨在提高业务工作流程效率 追踪员工、工作、法律支持和IT 以推动业务发展 [4] - 公司拥有超过11,000家企业客户 涵盖中型公司至财富500强企业 [4] - 软件设计灵活 应用于医疗保健、金融服务、专业和公共服务、制造业和科技等多个行业 业务遍及超过175个国家 [2] Workday (WDAY) 产品与客户 - 主要软件产品Illuminate平台 允许用户与AI协作 为员工提供积极支持以创造最佳工作成果 [3] - 拥有大量顶级企业客户 包括GE、Best Western、Visa和Snowflake等 [3] Workday (WDAY) 近期表现与财务 - 公司股票今年迄今下跌9.5% [1] - 5月份公司发布令人失望的全年指引 导致股价大幅下跌 当时宏观环境特别是未来IT支出前景不确定 [8] - 2026财年第二季度营收为23.5亿美元 同比增长13% 超出预期1000万美元 非GAAP每股收益为2.21美元 比预期高出0.09美元 [9] - 公司发布的2026财年订阅收入指引为88.15亿美元 同比增长14% 低于2025财年16%的营收增长 [9] - 近期2026财年第二季度业绩中包含了对第三季度的谨慎指引 [8] Workday (WDAY) 分析师观点 - Guggenheim分析师John DiFucci给予买入评级 目标价285美元 暗示一年内22%的上涨潜力 [10] - 分析师认为公司的传统核心业务通常涉及耗资数百万美元、耗时数年的大型HCM转型项目 在当前IT支出环境下优先级较低 但一旦环境改善 公司将处于有利地位加速增长 [10] - 公司正在更紧密地与合作伙伴合作 进行国际扩张 在向下游市场拓展方面取得一些成功 并获得了新的人才和技术 [10] - 公司目前以两位数增长 即使环境相对停滞 在可预见的未来也可能持续 [10] - 在记录的29份近期分析师报告中 22份为买入 7份为持有 形成强力买入共识评级 平均目标价281.42美元 暗示未来12个月上涨20.5% [11] Salesforce (CRM) 公司概况 - 公司是客户关系管理云端软件服务领域最知名的公司之一 是该领域的巨头 市值2300亿美元 [11] - 在截至1月的2025财年 公司营收接近380亿美元 成立于1999年 是互联网泡沫的幸存者 [11] Salesforce (CRM) 产品与战略 - 核心业务是CRM 提供软件帮助企业客户管理和改善客户关系 软件工具基于云端 优化用于管理数据、营销、在线商务、销售和客户服务 [12] - 公司以质量著称 拥有超过25年的成功经验 近年来一直在其工具中增加AI功能 [12] - 新的Agentforce套件是一个AI驱动的平台 引入自主数字代理 创建全天候数字劳动力 能够与人工代理协同工作或独立工作 为无限规模的面向客户的服务团队提供行动和支持 [13] - 5月宣布已达成明确协议 将以现金和股票交易方式收购AI云数据管理公司Informatica 交易价值80亿美元 此举将增强公司的代理AI能力 [14] Salesforce (CRM) 近期表现与挑战 - 公司股票今年下跌27% [15] - 股价下跌反映了公司在扩展AI能力时面临的一系列困难 转型本身难以实施 且目前尚不清楚客户愿意为AI工具支付多少溢价 [15] - 进军AI领域使其与AI行业的巨头如微软的竞争加剧 公司能否在该规模上竞争仍有待观察 [15] Salesforce (CRM) 分析师观点 - Mizuho分析师Gregg Moskowitz给予跑赢大盘评级 目标价350美元 暗示一年内43%的涨幅 [16] - 分析师认为Agentforce代表了一个有趣的上升杠杆 应能使公司更有效地将其平台货币化 促进更好的交叉销售和向上销售机会 并提高平台粘性 [16] - 关于运营利润率 分析师认为管理层提高了纪律性这一观点尚未被完全接受 拟议的INFA交易代表了一项有节制的战略举措 具有巨大的潜在协同效应 [16] - 基于40份评论 该股获得华尔街分析师的强力买入共识评级 其中31份买入 8份持有 1份卖出 平均目标价332.42美元 暗示12个月上涨36% [16]

公司产品与服务 - Veeva Basics为快速增长的公司提供预配置和预验证的软件解决方案，帮助生物科技公司在临床、监管和质量领域提高效率并降低成本[1][2] - 该解决方案已获得超过75家生物科技公司采用，能够在数周内完成部署并随业务扩展而灵活扩展[1] - 新增两款应用：Veeva CTMS Basics用于临床试验管理，Veeva Submissions Publishing Basics用于监管提交的构建和发布[2][6] 市场反应与客户评价 - 北美和欧洲的生物科技公司广泛采用Veeva Basics，显著节省时间、成本和资源[2] - Corbus Pharmaceuticals认为该产品改变了行业格局，使小型生物科技公司能够使用通常只有大型组织才能获得的现代化应用[3] - Scancell表示Veeva eTMF Basics帮助其更好地控制数据和流程，确保符合监管要求[3] - Terns Pharmaceuticals提到Veeva Basics的全球支持和培训帮助其最大化利用行业解决方案[3] 公司背景与行业地位 - Veeva Systems是生命科学行业云软件的全球领导者，服务于1000多家客户，包括大型生物制药公司和新兴生物科技公司[4] - 作为一家公益公司，Veeva致力于平衡所有利益相关者的利益，包括客户、员工、股东和行业[4] 产品技术特点 - Veeva Basics基于成熟的Vault Platform构建，允许客户随业务增长扩展技术基础设施[2] - 提供完整的云应用，确保客户始终使用最新功能[2]

产品发布 - Veeva Systems推出Veeva SiteVault CTMS临床试验管理系统 该系统与SiteVault eISF和SiteVault eConsent集成 使研究机构能够在一个主系统中全面管理临床试验[1] - 新系统与使用Veeva临床平台的申办方集成 实现双向数据无缝流动 减少手动流程并提高效率[1] - Veeva SiteVault CTMS计划于2025年8月首次发布 对于同时进行不超过20项活跃研究的机构免费[2] 客户反馈 - 芝加哥Ann & Robert H Lurie儿童医院研究运营主任Theresa Oswald表示 Veeva SiteVault等系统提供简化用户体验 有助于加快患者受益速度[2] 公司战略 - Veeva作为公益公司 通过为超过90%的研究机构免费提供SiteVault套件 致力于改善机构和申办方的临床研究[2] - 公司专注于生命科学行业云软件创新和产品卓越 服务超过1000家客户 包括全球最大生物制药公司和新兴生物技术公司[3] 行业活动 - Veeva将在2025年4月24-27日新奥尔良举行的ACRP 2025会议上展示Veeva SiteVault CTMS并进行现场演示[2]