改革核心目标 - 欧盟委员会计划进行重大改革 旨在显著扩大欧洲证券和市场管理局的监管范围[1] - 改革主要目标是解决欧洲金融体系碎片化问题 以建立一个更强大、更统一的市场[2] - 此举将为欧洲提供一个更一体化、更具全球竞争力的资本市场的关键动力[2] 监管权责变化 - 若提案通过 欧洲证券和市场管理局将直接负责监管整个欧盟集团的证券交易所、加密公司和清算所[1] - 对加密交易所和托管商等金融部门的控制权将从国家监管机构移交至欧洲证券和市场管理局[3] - 目前这些公司受欧盟加密资产市场框架管辖 但各国因担忧欧洲证券和市场管理局能力而未赋予其完全监督权[3] 现行问题与改革必要性 - 当前设置导致效率低下和执法不均衡[4] - 欧洲证券和市场管理局与国家监管机构达成一致需要付出巨大努力[4] - 特定新资源必须在27个成员国各建一次 若在欧洲层面操作本可更高效[4] - 欧洲证券和市场管理局曾对马耳他的加密许可程序提出关切 认为各国规则不同削弱了消费者保护和投资者信任[5] 面临的阻力与进展 - 赋予欧洲证券和市场管理局更多控制权的努力正面临卢森堡、爱尔兰和马耳他等较小国家的阻力[6] - 卢森堡最高金融监管官员警告 过度集中权力可能创造一个监管“怪物”[6] - 尽管存在反对 欧盟委员会仍在推进 考虑正式提案让欧洲证券和市场管理局监督跨境实体[6] 既定实施计划 - 欧洲证券和市场管理局已准备从2026年开始监督股权和债券价格数据以及环境、社会和治理评级[7]

监管架构变革 - 欧盟委员会拟将证券交易所、加密货币公司和清算所的监管权从各国监管机构转移至欧洲证券和市场管理局[1][4] - 此提案旨在解决欧盟金融业持续存在的割裂问题，以创建更统一的资本市场[3] - 对加密资产服务提供商（如交易所和托管商）的监管将集中至ESMA，这些机构目前受《加密资产市场法案》管辖[5] 集中监管的动因 - 当前分散的监管模式导致效率低下和MiCA法规应用不一致[6] - 分散监管削弱了消费者保护和投资者信心[7] - 在成员国层面重复建设特定新资源共27次，若在欧洲层面操作本可更高效[6] 面临的阻力 - 卢森堡、爱尔兰和马耳他等较小欧盟国家反对该举措[7] - 卢森堡金融监管机构负责人警告，将权力集中至ESMA可能催生监管“怪物”[7] - ESMA曾于7月批评马耳他对泛欧加密公司的许可流程，指出未充分评估某些风险领域[6] 当前进展 - 欧盟金融服务专员确认，欧盟正在评估将跨境实体（包括证券交易所和加密平台）监管权转移至ESMA的正式提案[7] - ESMA主席表示此举将为欧洲提供一个更一体化、更具全球竞争力的资本市场关键动力[3]

文章核心观点 - 纳斯达克与nuam宣布延长战略技术合作，nuam旗下三家交易所的中央证券存管机构将采用纳斯达克的CSD平台优化该地区的交易后处理，以吸引全球流动性、降低成本、提高运营效率并促进拉丁美洲金融生态系统的发展 [1][3] 合作情况 - 纳斯达克与nuam扩展现有合作关系，目前nuam旗下交易所正在将其交易基础设施整合到纳斯达克平台上，且此次合作建立在纳斯达克与智利CSD长期技术合作基础上 [1][2] - 合作将使nuam的综合交易后基础设施受益于基于国际标准的统一解决方案，增强交易和CSD基础设施的互操作性，降低成本和市场准入障碍，增加流动性并提高运营效率 [3] 双方表态 - nuam首席执行官表示高技术标准对投资者至关重要，与纳斯达克的合作重申了其在拉丁美洲建立综合、高效和可访问资本市场的承诺，采用该技术将优化连接性、加强基础设施并促进全球投资者进入市场 [4] - 纳斯达克高级副总裁表示加强全球资本市场基础设施对维持系统弹性和促进增长至关重要，nuam采用领先技术可吸引国际投资者并确保其有能力融入创新技术以服务市场和开辟新收入来源 [5] 市场现状 - 纳斯达克调查显示84%的受访者希望增加对拉丁美洲的投资，但59%的受访者认为市场结构问题限制了投资流动，碎片化、处理错误和缺乏标准化阻碍了运营，他们寻求更高的凝聚力和自动化来提高效率和改善市场准入 [5] 合作意义 - 实施纳斯达克的CSD技术将引入更标准化的业务流程和连接性，简化投资者跨市场结算交易的能力，消除投资障碍，吸引更多国际资本，支持拉丁美洲经济快速发展 [6] 公司介绍 - nuam是首个多国证券交易所整合体，整合了智利、哥伦比亚和秘鲁市场，旨在标准化三国的交易条件和法规，吸引外国投资，提升其在全球市场基础设施行业的地位 [8][9] - 纳斯达克是一家全球领先的科技公司，为企业客户、投资经理、银行、经纪商和交易所运营商提供服务，致力于提供改善全球经济流动性、透明度和诚信的平台 [10]