Largest Exchange Transfer in History & Biggest IPO of the Year Highest Capital Raised Since 2021 - $46.65 Billion Raised NEW YORK, Dec. 18, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Nasdaq (Nasdaq: NDAQ) announced today that in 2025 it raised a total of $46.65 billion from new listings, marking the strongest year for capital raise since 2021. In addition, 22 companies transferred their corporate listings to Nasdaq in 2025 including Walmart, the largest exchange transfer in history. Since 2005, companies transferring their ...

Vaidyanathan said geoeconomics ultimately boils down to economic power. “Trade negotiations, tariffs and supply chains are all decided by the underlying strength of an economy—what a country produces, what others need and how competitive it is,” he said, citing China’s manufacturing scale and the US’s consumption-led $30 trillion economy as examples.India, he said, is now asserting its own strength. “From a $1.5 trillion economy some years ago, India is already close to $4 trillion. That growth story is pl ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股净收益为0.7255美元，与上一季度持平 [3] - 年化平均资产回报率为1.16%，经调整年化平均有形普通股回报率为16.01% [3] - 税前及拨备前收入创纪录达到近1.09亿美元，税前及拨备前平均资产回报率从上一季度的1.64%和去年同期的1.48%大幅提升至1.76% [4] - 总收入创纪录达到2.22亿美元，其中净利息收入为1.94亿美元，非利息收入为2740万美元 [11] - 报告净息差环比上升7个基点至3.43%，核心净息差环比上升1个基点 [12] - 有形账面价值每股增加0.53美元至15.13美元，有形普通股比率从上一季度的8.03%改善至8.22% [16] - 信贷损失拨备增至700万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款组合年化增长率为5%，主要由商业及工业贷款（C&I）推动 [5] - 第三季度商业贷款团队新发放贷款约7.42亿美元，年初至今总发放量达21亿美元 [5] - 非利息收入表现良好，其中Provident Protection Plus收入同比增长6.1% [8] - Beacon Trust第三季度收入增长至730万美元 [8] - 小额商业贷款（SBA）第三季度实现贷款销售利得51.2万美元，年初至今累计利得180万美元，高于去年同期的45.1万美元 [9] - 资产质量保持强劲，不良资产下降3个基点至0.41% [6] - 第三季度净冲销额为540万美元，年化占平均贷款的11个基点 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点之一是存款，第三季度存款增加3.88亿美元（年化8%），其中核心存款增加2.91亿美元（年化7.5%） [4] - 持续投资于人员和能力以支持中期优质存款增长 [4] - 贷款管道显著增长至近29亿美元，加权平均利率约为6.15%，经调整的管道约为17亿美元 [5] - 在专业垂直领域如资产支持贷款（ABL）和医疗保健领域实现两位数增长 [22] - 管道构成中，商业地产（CRE）占42%，专业贷款（包括ABL和医疗保健）占14%，住宅及消费贷款占5% [24] - 对纽约市租金稳定多户住宅的风险敞口适度，为1.74亿美元，占贷款总额不到1%，且全部正常履约 [7] - 对非存款金融机构的信贷敞口限于2.92亿美元的抵押贷款仓库贷款 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司保持基本中性的利率风险头寸，但预计近期美联储降息和收益率曲线陡峭化将对核心净息差带来未来益处 [12] - 预计第四季度净息差在3.38%至3.45%区间，预测包括2025年12月再次降息25个基点 [12] - 预计第四季度核心运营费用约为1.13亿美元 [15] - 贷款市场竞争加剧，尤其是在商业地产领域，但商业及工业贷款领域竞争程度不同 [20] - 私人信贷机构的存在已被注意到，但尚未对公司管道构建或交易完成构成主要因素 [39] 其他重要信息 - 董事会批准季度现金股息每股0.24美元，将于11月28日支付 [9] - Beacon Trust新任首席增长官Anna Marie Vitelli于9月加入 [9] - 银行一级普通股资本充足率（CET1）接近11.90% [28] - 财富管理业务平均费率稳定在72个基点 [40] - 正常化季度贷款提前还款额预计在1.5亿至2亿美元范围 [45] - 收购会计处理对净息差的正常贡献约为40至45个基点 [46] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于未来12个月固定利率贷款重新定价的规模以及收益率提升预期 [18] - 总重新定价规模略低于60亿美元，约为59亿美元，其中浮动利率部分约为49.5亿美元，其余为长期可调整利率或固定利率贷款 [18] - 管理层未提供固定利率和可调整利率部分的混合收益率，但净息差预测已反映所有因素，并基于管道中6.15%的新增利率 [19] 问题: 贷款市场竞争情况，特别是商业及工业贷款与商业地产市场的区别 [20] - 贷款市场竞争确实加剧，尤其体现在商业地产领域，部分源于私人机构或保险公司的活动，本季度有3.48亿美元提前还款与此相关 [20] - 商业及工业贷款领域未观察到相同水平的竞争，尽管整体竞争加剧，但团队仍建立了创纪录的29亿美元管道，成交率稳定在65%左右 [20] 问题: 资产支持贷款和医疗保健等新专业垂直领域对贷款增长的贡献 [22] - 本季度贷款增长主要反映在商业及工业贷款（包含医疗保健）上，资产支持贷款和仓库贷款表现良好，部分类别实现两位数增长 [22] - 商业地产贷款因意外提前还款相对稳定，专业垂直领域是战略重点，预计将继续以高个位数或两位数增长 [22] 问题: 非利息收入指引暗示环比下降约100万美元的原因 [26] - 下降原因包括贷款提前还款费用可能减少以及第四季度保险业务的季节性因素，提前还款费用本季度约为170万美元，存在波动性 [26] 问题: 财富管理业务进入2026年的机遇以及是否计划增加人才 [27] - 已聘请Anna Marie Vitelli作为首席增长官，负责该领域的增长和服务保留，未来将根据需要增加销售和生产人员 [27] - 投资旨在增长新的资产管理规模并深化组织内现有联系 [27] 问题: 资本管理思路，包括股息、回购和有机增长之间的平衡 [28] - 首要偏好仍是有机增长，考虑到管道强度，资本水平舒适，银行一级普通股资本充足率接近11.90% [28] - 认为当前股价有吸引力，股息方面希望回到40%至45%的派息率范围，资本决策将等待预算季节结束后在一月份提供更全面指引 [28] 问题: 存款成本下降的空间和竞争格局 [30] - 存款成本整体资金成本仅上升1个基点至2.44%，非计息存款增长有助益 [31] - 美联储在9月和10月的降息效应将在第四季度显现，保守建模预计存款成本传递率在30%至35%范围 [31] 问题: 效率比率是否计划降至50%以下及相关举措 [32] - 重点不是强行降低比率，而是持续进行审慎投资以支持未来增长，当前1.83%的运营费用比率管理良好 [33] - 效率比率的进一步下降将通过增强收入机会实现，未来投资可能导致暂时上升，但正向运营杠杆将使其回落 [34] 问题: 与私人信贷公司竞争的频率 [39] - 意识到私人信贷的存在，但尚未成为重要因素，所开展业务多为关系型，客户不太愿意为单笔交易转向私人信贷 [39] 问题: 财富管理新关系的费率水平 [40] - 新关系的费率水平与现有水平相似，平均费率0.72%已稳定多个季度 [40] 问题: 对潜在并购目标的考量 [42] - 主要焦点是有机增长战略，对进入中端市场等领域的机会感到兴奋，但始终评估潜在机会，已证明具备成功的并购整合能力 [42] 问题: 收购会计处理影响和提前还款水平的展望 [45] - 提前还款水平第三季度通常较高，预计将正常化至1.5亿至2亿美元范围，其中约9000万美元为再融资 [45] - 收购会计处理对净息差的贡献正常范围约为40至45个基点，预计未来四个季度将持续 [46] 问题: 2026年招聘计划 [47] - 预计将继续投资招聘，例如保险业务每年招聘10-12名新业务员，Beacon和商业平台也将增加人员，特别是在中端市场领域 [48] - 投资与预期回报已在战略规划中明确，更详细信息将在第一季度提供 [48]

董事会任命核心信息 - Glucose Health公司宣布任命Christopher J Jemapete为董事会成员，该任命自2025年10月29日起生效 [1] - Jemapete自2017年起即为公司的早期战略投资者，并持续持有公司大量股权 [1] 新任董事背景与经验 - 新任董事在金融服务和证券行业拥有三十年经验，曾任职于E F Hutton、Shearson Lehman Brothers和Fidelity Investments等华尔街知名公司 [2] - 其职业生涯最终在ALPS Distributors公司结束，并于2010年退休 [2] - 退休后，其专注于发掘和支持微型市值股票领域的投资机会，对新兴公司在资本形成、融资结构和战略增长计划执行方面的挑战有深刻理解 [3] 新任董事与公司的历史关联 - 作为最早的战略投资者之一，Jemapete参与了公司自2019年以来的每一次私募配售 [4] - 其在公司成功筹集超过200万美元资金的过程中发挥了关键作用 [4] - 对公司致力于提供应对肥胖和糖尿病等公共卫生挑战的功能性食品和饮料产品的使命抱有坚定信念，这是其加入董事会的原因 [4] 公司业务现状与未来战略重点 - 公司的核心挑战始终是确保获得充足资本以全面实施其战略商业计划 [5] - 公司已通过亚马逊及美国两大实体药店连锁等主要合作伙伴，为其旗舰产品GLUCODOWN®和FIBER UP®建立了强大的零售分销网络 [5] - 未来的战略重点是基于现有分销网络基础，推动有意义的收入增长并提升股东价值 [5]

项目合作 - 公司与一家欧洲投资者达成股权与开发协议，将在意大利完成一个486兆瓦的电池储能系统项目[1] - 该项目位于艾米利亚-罗马涅大区，储能容量为1,944兆瓦时，放电时长为4小时[1] - 根据协议条款，公司将继续负责项目的许可审批流程和开发活动[1] 公司业务规模 - 公司在意大利的项目储备包括26吉瓦的太阳能光伏项目和53吉瓦的储能项目[2] - 其中，已有245兆瓦的容量投入运营，另有564兆瓦的容量正在建设中[2] - 此次协议是公司资本形成计划的一部分，旨在支持该国能源基础设施的部署[2] 管理层观点与战略意义 - 公司欧洲区总经理表示，此次战略合作凸显了公司在意大利地理多元化资产组合的卓越质量及已验证的执行能力[3] - 合作旨在加速关键基础设施的部署，以助力意大利实现气候目标并促进经济增长[3] 近期融资活动 - 公司上月获得了3.16亿欧元（约合3.68亿美元）融资，完成了在意大利的八个公用事业规模太阳能项目的财务收尾[3] - 该融资以俱乐部交易形式安排，由ING银行、Rabobank银行和法国巴黎银行担任绿色贷款的牵头安排行、贷款方等角色[4] - 融资结构包括2.14亿欧元的无追索权优先债务，以及1.01亿欧元指定用于增值税、信用证、光伏组件和退役成本[4] 其他项目进展 - 上述八个太阳能项目位于艾米利亚-罗马涅、巴西利卡塔和拉齐奥大区，总发电容量为276兆瓦[5] - 这些太阳能设施预计将于2026年底前投入运营[5]

会议概况 - 首届TexCap资本市场会议于2025年10月8日在南卫理公会大学考克斯商学院举办 旨在为参与者提供洞察力和人脉以最大化德克萨斯州扩张中的金融中心机会 [1][3] - 会议由美国专业土地人协会和德克萨斯州区块链委员会主办 并与德克萨斯证券交易所及SMU商业法律中心合作举办 [3][6] - 会议得到NAPE支持 并由TMX集团、Gray Reed咨询服务和Haynes Boone等机构赞助 [8] 参会机构与人员 - 特邀演讲嘉宾包括德克萨斯证券交易所全球董事总经理Nicole Chambers、纳斯达克高级副总裁Rachel Racz、纽约证券交易所德克萨斯区域资本市场主管Liz Hocker [2] - 德克萨斯州参议员Charles Schwertner及能源转移公司联合首席执行官Thomas Long将发表主题演讲 州长Greg Abbott将作为特别嘉宾出席交流活动 [2] - 会议汇聚近12,000名成员的美国专业土地人协会行业资源 以及德克萨斯区块链委员会的成员公司影响力 [9][10] 会议内容与焦点 - 专题讨论涵盖德克萨斯证券交易所的使命结构与优势 首次公开募股实操见解 跨市上市与交易所转移机制 以及纽交所和纳斯达克布局德克萨斯的原因 [7] - 重点关注能源、科技等高增长行业的资本形成机会 提供私有公司上市策略、IPO流程及投资者对接的专业指导 [4][5] - 设置专属交易室用于机密交易 并安排与近期成功上市公司高管直接交流的 curated社交机会 [3][5] 战略意义与行业影响 - 德克萨斯州正通过德克萨斯证券交易所成立、数字资产创新和能源领域突破性进展 崛起为美国金融领导力新中心 [4][6] - 会议被视为巩固德克萨斯作为国家金融创新枢纽的关键举措 体现其独立精神和创业驱动力的独特定位 [6] - 旨在搭建创新与机遇交汇平台 塑造金融行业未来格局 推动孤星州在金融领域角色的持续扩张 [5][7]

纪要涉及的公司 纳斯达克（NASDAQ） 纪要提到的核心观点和论据 财务表现 - **整体增长**：三个部门均实现两位数增长，净收入达12亿美元，同比增长12.5%；解决方案收入9.47亿美元，同比增长11%；ARR升至28亿美元，同比增长9%；第一季度营业收入增长17%，每股收益增长24% [2] - **各部门表现** - **资本接入平台**：ARR增长5%，收入增长11%，受指数业务净流入和新产品创新推动 [2] - **金融科技**：收入增长10%，ARR增长12%，其中金融犯罪管理技术增长21%，监管技术增长11%，资本市场技术增长9% [2] - **市场服务**：净收入增长19%，受美国现金股票和衍生品收入创纪录以及欧洲股票衍生品交易量和占有率增长推动 [2] - **效率提升**：Advanta交易实现8000万美元净协同效应后，将效率计划目标扩大至1.4亿美元，第一季度末已完成超1亿美元行动，有望年底实现目标 [3] - **现金流与资本配置**：第一季度自由现金流6.74亿美元，支持去杠杆和股票回购；支付股息1.38亿美元，季度股息提高13%至每股0.27美元；回购2.79亿美元债务，杠杆率降至3.4倍；第一季度回购160万股普通股，预计2Q或3Q杠杆率降至3.3倍 [3][15] 运营亮点 - **资本接入平台** - **数据与上市**：第一季度迎来45家运营公司上市，筹集约50亿美元，纳斯达克符合条件运营公司赢率达82%；维持上市转移势头，上市转移总市值超3万亿美元；推出新研究和倡导计划 [3][4] - **指数业务**：收入增长26%，季度平均ETP AUM创纪录，净流入强劲，衍生品交易量增加；自2020年推出新产品占过去五年净流入33%，第一季度推出30种新指数产品 [4][5] - **工作流程与洞察**：分析业务在投资者社区实现稳健增长 [5] - **企业解决方案**：通过产品增强（包括AI功能）加强服务，管理企业客户销售周期延长问题 [5] - **金融科技部门** - **新客户与销售**：签署40个新客户、92个追加销售和2个交叉销售 [5] - **细分领域表现** - **金融犯罪管理技术**：FairFin需求强劲，新增35个中小企业客户，与二级银行实现交叉销售；Verifin客户增长，数据联盟资产超10万亿美元，与现有二级客户签署扩张协议 [6] - **监管技术**：Axiom SL签署新客户并实现22个追加销售；Surveillance签署4个新客户，需求强劲 [7] - **资本市场技术**：市场技术业务推进国际战略，实现17个追加销售；Nasik和Calypso分别实现追加销售和交叉销售 [7] - **市场服务部门**：市场波动展示市场深度和质量，美国和欧洲市场领先，实现两位数增长；第一季度交易量创纪录，客户依赖度增加；调整alpha - beta计算方法以应对市场波动 [8][14] 战略进展 - **与AWS合作**：宣布与AWS加强合作，将使市场服务和金融科技部门受益，有助于现代化全球金融生态系统，计划分阶段为金融服务客户提供服务 [5][6] - **交叉销售目标**：自收购以来完成19次交叉销售，包括第一季度2次，有望2027年底交叉销售运营收入超1亿美元 [3] 宏观环境影响 - **短期波动**：政策转变和潜在关税导致短期市场波动，影响企业决策时机，但总体需求无重大变化 [9] - **纳斯达克优势**：多元化业务模式和关键解决方案使纳斯达克在不确定环境中具备韧性，为客户提供支持，实现可持续增长和股东价值 [9][16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **销售周期与客户决策**：宏观环境导致客户决策延迟，尤其是金融科技部门，但各细分领域需求仍强劲，管道健康，公司对全年收入增长有信心 [12][21] - **市场扩张**：计划在达拉斯开设地区总部，服务当地700个客户，包括200个左右上市公司 [19] - **AI应用**：金融犯罪管理技术计划推出新的协同功能，利用代理AI实现合规操作自动化，提高效率 [7] - **IPO环境**：第一季度IPO数量翻倍，但大型交易因市场波动推迟，公司希望下半年不确定性降低后有更多公司上市 [33] - **国际市场**：瑞典和北欧市场新上市需求良好，公司认为每个市场有独特价值主张，企业会长期决策上市地点 [34]

文章核心观点 2025年上半年纳斯达克在上市业务表现出色，维持市场领先地位，吸引众多公司上市和转板，还推动政策改革以改善上市公司监管流程 [1][2][5] 分组1：上市业务总体情况 - 2025年上半年纳斯达克迎来142家IPO，募资192亿美元，是2021年以来上半年最高上市数量和募资额 [1][5] - 2025年前6个月83家运营公司和59家SPAC在纳斯达克上市，占美国市场符合纳斯达克上市条件公司的86%，连续46个季度保持领先 [1] 分组2：公司评价与展望 - 纳斯达克以客户为中心的价值主张吸引公司新上市和转板，支持公司全生命周期发展，今年纳斯达克IPO脉冲指数首次上升，未来活动值得期待 [2] 分组3：各领域上市亮点 - 美国上市市场领导地位：今年标志性上市包括CoreWeave、Chime、Galaxy Digital等 [5] - 转板首选交易所：2025年上半年11家公司转板至纳斯达克，总市值2710亿美元，包括Shopify、Kimberly - Clark [5] - 消费和医疗保健IPO领先交易所：消费类和医疗保健类IPO胜率分别为100%和89%，有Smithfield Foods、Metsera等上市 [5] - 通过SPAC帮助公司上市：2025年前6个月20个SPAC业务合并上市，美国胜率95%，94%符合条件的SPAC IPO在纳斯达克上市，募资106亿美元，包括Churchill Capital Corp X [5] 分组4：政策推动与周年庆祝 - 倡导明智监管改革促进资本形成：纳斯达克发布白皮书呼吁监管改革以加强资本市场，改善上市公司运营环境 [5] - 重大上市周年纪念：庆祝Huntington Bancshares Inc等公司上市周年 [5]

文章核心观点 纳斯达克支持德州参议院第29号法案，该法案提升德州在公司注册和业务增长方面的竞争力，与纳斯达克促进公平、高效和可及资本市场的使命相符，且纳斯达克在德州的业务持续拓展 [1][2] 法案相关 - 德州州长阿博特签署参议院第29号法案成为法律，该法案编纂商业判断规则，促进公司治理诉讼的可预测性，提升德州作为公司注册和业务增长司法管辖区的竞争力 [1] - 纳斯达克执行副主席埃德·奈特称该法案是德州公司治理的里程碑，赞扬推动法案的相关人员，法案符合纳斯达克使命，强化德州作为公司组建和上市公司投资目的地的地位 [2] 纳斯达克在德州业务情况 - 纳斯达克在德州的业务持续扩张，近期宣布在达拉斯开设新的地区总部，作为东南部枢纽和为德州客户的集会场所 [3] - 纳斯达克目前有超200家总部位于德州的上市公司，在德州和美国东南部地区创造超7.5亿美元收入，与超2000家客户合作，约800家客户位于德州 [3] 纳斯达克简介 - 纳斯达克是一家领先的全球科技公司，为企业客户、投资经理、银行、经纪商和交易所运营商服务，旨在提供改善全球经济流动性、透明度和诚信的平台 [4]

文章核心观点 加拿大证券交易所（CSE）所有上市证券可在盈透证券（IBKR）全球平台交易，这对CSE利益相关者是重大进展，将带来诸多好处 [1][2] 分组1：合作事件 - 加拿大证券交易所宣布其所有上市证券可在盈透证券全球平台交易，盈透证券约有360万客户账户，日均约350万笔创收交易 [1] 分组2：各方表态 - CSE首席执行官理查德·卡尔顿称这对CSE利益相关者是重大进展，发行人及投资者将受益于盈透证券平台覆盖范围，可增加流动性、改善价格发现并支持资本形成活动，发行人对此很兴奋，还感谢盈透证券加拿大团队 [2] - 盈透证券营销与产品开发执行副总裁史蒂夫·桑德斯表示，增加CSE上市证券扩大了投资产品范围，有助于客户分散投资组合，体现对支持投资者进入加拿大市场的承诺 [2] 分组3：CSE介绍 - CSE是快速发展的交易所，与企业家、创新者和颠覆者合作，助其进入加拿大公开资本市场，高效运营模式、先进技术和有竞争力的费用结构可降低发行人资本成本并提高全球流动性 [3] - CSE以客户为中心，产品和服务支持企业实现愿景，为全球投资者提供接触成长型和成熟型创新企业的机会 [4]