核心财务表现 - 第三季度营收创纪录达1.497亿加元 同比增长14% 环比增长9% [6] - 调整后EBITDA达1060万加元 同比增长11% 环比增长32% 连续22个季度为正 [11] - 实现自由现金流770万加元 同比大幅增长148% 环比增长57% [5][11] - 净利润83.2万加元 同比增长1% 环比扭亏为盈（上季度净亏损280万加元） [5][11] 零售业务表现 - 同店销售额同比增长7.4% 为两年内最快增速 [5][11] - 实体店业务收入同比增长18% 占总营收97% [6][7] - 单店平均收入为同行2.1倍 每平方英尺年化销售额达1735加元 超过沃尔玛等顶级零售商 [11] - 加拿大市场份额提升至12%（上年同期为11%） [5][11] 会员与忠诚度计划 - 加拿大Cabana Club会员超215万人 同比增长39% 环比增长13% [11][19] - 付费ELITE会员超11.5万人 同比增长102% 环比增长19% [11][19] - 全球Cabana Club会员总数超615万人 其中ELITE会员12.36万人 [11][19] 战略发展与扩张 - 完成收购德国Remexian Pharma GmbH 51%股权 对价2640万欧元 进入德国医疗大麻市场 [15] - 本季度新开7家Canna Cabana门店 总门店数达207家 计划年内新增20-30家门店 [10][18] - 自有品牌产品达75个SKU 过去12个月销售额超640万加元 [13][14] 运营效率与成本控制 - 毛利率稳定在27% 实体店毛利率连续三个季度提升 [6][7] - 行政管理费用占比4.4% 薪资成本占比降至12.2% 为近七个季度最低 [11] - 库存损耗率仅0.2% 运营效率显著提升 [11] 资金与流动性 - 现金及等价物达6380万加元 同比增长81% 环比增长84% [11] - 近期通过次级担保贷款融资2520万加元 无重大债务到期 [11][21] - 过去四个季度累计产生1660万加元自由现金流 [11]

核心财务表现 - 公司2025年第二财季营收达1 378亿加元 同比增长11% 按可比天数计算增长12% 为近六个季度最快增速 [7] - 季度自由现金流为490万加元 较上季度(亏损190万加元)显著改善 但同比去年同期的940万加元下降48% [1][7] - 调整后EBITDA为806万加元 连续21个季度保持正值 环比增长14% 但同比下降20% [7] - 毛利率为26% 同比下滑2个百分点 主要因电商平台全球推广忠诚度计划 但实体店毛利率环比提升1%至97%营收占比 [7] 零售业务亮点 - Canna Cabana门店数突破200家 成为加拿大最大连锁品牌 在五省市场份额达12%(上年同期11%) [6][10] - 单店日均同店销售额同比增长6 2% 创五季度最快增速 自2021年折扣俱乐部模式推出以来累计增长132% 远超行业平均10%的降幅 [1][11] - 会员体系Cabana Club加拿大用户达190万(年增33%) 付费ELITE会员超9 7万(年增120%) 全球会员总数达587万 [6][11][17] - 零售坪效达1 648加元/平方英尺 优于沃尔玛等传统零售商 [11] 国际扩张进展 - 正与德国领先医疗大麻进口批发商进行独家收购谈判 尽调进入最后阶段 拟借加拿大供应链优势拓展欧洲市场 [1][5][22] - 已向德国联邦食品农业部提交成人用大麻试点项目提案 探索商业应用可能性 [7] 产品与品牌发展 - 自有品牌Queen of Bud和Cabana Cannabis Co现有67个SKU 过去12个月销售额达530万加元 计划夏季推出新品 [8][20] - 大麻附属品电商平台Grasscity等全球业务收入达1 130万加元创纪录 同比增长26% [7][31] 资本与增长规划 - 现金储备3 470万加元 总债务2 540万加元 仅相当于过去12个月EBITDA的0 8倍 无短期还款压力 [21] - 维持2025年新增20-30家门店目标 长期计划扩张至300家以上 主要通过内生现金流支持 [16] - ATM计划累计发行1 16万股 募资52加元 当前仍有3 000万加元额度可用于战略投资 [25][27]