核心观点 - 加拿大中小企业2025年第二季度面临持续财务压力 宏观经济因素 贸易关系不确定性和消费者支出变化共同导致实际GDP下降0.4% [1] - 超过28.6万家企业至少错过一次信贷付款 同比增长5.6% 金融信贷拖欠率上升13.5%至3.48% 而工业贸易拖欠率下降1.7%至5.55% [3] - 消费者敏感行业拖欠率显著上升 住宿餐饮服务增长29.5% 零售贸易增长13.3% 艺术娱乐休闲增长7.5% [7] 中小企业健康指数 - 加拿大中小企业健康指数下降1.6% 主要受贸易紧张局势和贸易赤字扩大影响 [2] - 增长预测部分同比下降2.4% 信贷查询和新发行业务量下降 [8] - 较低通胀和利率削减为部分企业提供缓解 改善整体信贷表现 [2] 行业表现分化 - 制造业整体拖欠企业数量增长1.3% 但重型金属制造业拖欠量飙升12.1% [4] - 汽车行业2025年上半年保持韧性 销售相对强劲但面临供应链风险 [4] - 农业 艺术娱乐休闲和建筑行业信贷查询量环比增长7% 这些行业同时面临最大就业损失 [9] 地区差异分析 - 安大略省拖欠付款企业数量同比增长4.3% 金融和工业贸易拖欠率分别上升11.8%和5.5% [5] - 爱德华王子岛拖欠企业数量增长15.6% 新斯科舍省增长8.9% [6] - 阿尔伯塔省表现改善 拖欠企业数量同比下降2% [6] 信贷需求变化 - 整体商业信贷查询量同比下降1% 但环比增长7% [9] - 贷款机构和借款人在不确定性面前更加谨慎 导致业务增长放缓 [8] - 企业似乎不愿投资 新发行业务量下降 [8] 省级拖欠率数据 - 安大略省金融贸易拖欠率3.63% 工业贸易拖欠率5.51% [11] - 魁北克省金融贸易拖欠率3.22% 工业贸易拖欠率4.36% [11] - 阿尔伯塔省工业贸易拖欠率下降12.87% 至6.92% [11] - 全国金融贸易拖欠率3.33% 工业贸易拖欠率5.55% [11]