公司概况 - 澳新银行是澳大利亚和新西兰领先银行 在大洋洲地区拥有业务 presence [2] - 公司是澳大利亚四大银行之一 也是新西兰银行业市场领导者 [2] - 主要收入来源为抵押贷款、个人贷款和信贷业务 [2] 企业文化 - 公司整体职场文化评分为3.3/5分 高于ASX银行业平均评分3.1分 [4] - 良好工作场所和员工文化有助于保留高质量人员 进而带来长期财务成功 [3] 盈利能力指标 - 净息差(NIM)为1.57% 低于ASX主要银行1.78%的平均水平 [6] - 去年78%的总收入来自贷款业务 [7] - 最新完整年度股东权益回报率(ROE)为9.3% 每100澳元股东权益产生9.30澳元年利润 [8] - ROE略低于行业平均9.35% [8] 资本结构 - 普通股权一级资本(CET1)比率为12.2% [9] - 该比率超过行业平均水平 [9] 估值分析 - 采用股息贴现模型(DDM)进行估值 去年总股息为1.66澳元 [11] - 假设股息年增长率在2%至4%之间 风险利率在6%至11%之间 [11] - 基于简单DDM模型估算平均估值为35.10澳元 [12] - 使用调整后预期股息1.69澳元/股 估值升至35.74澳元 [12] - 当前股价为33.05澳元 [12]

公司市场地位 - 澳大利亚联邦银行是澳大利亚最大银行 在抵押贷款市场占有率超过20% 信用卡市场占有率超过25% 个人贷款市场领先 拥有超过1500万客户 深度融入澳大利亚支付生态系统和金融市场[2] 企业文化评估 - 公司文化评级达3.4分(满分5分) 高于ASX银行业平均评级3.1分 良好工作环境和员工文化有助于保留高质量人员并促进长期财务成功[3][4] 盈利能力指标 - 净利息边际达1.99% 高于ASX主要银行1.78%的平均水平 贷款业务占公司总收入的85%[6][7] - 股东权益回报率达13.1% 显著高于行业平均9.35% 每100美元股东权益产生13.10美元年利润[8] 资本充足性 - 普通股权一级资本比率达12.3% 高于行业平均水平 该比率代表银行抵御金融崩溃的资本缓冲能力[9][10] 股息贴现估值 - 采用股息贴现模型进行估值 去年总股息为4.65美元 假设年增长率2%-4% 使用6%-11%风险利率[11] - 基于4.65美元股息的平均估值达98.33美元 基于预期股息4.76美元的估值达100.66美元[12] - 考虑完全税收抵免后 按总股息支付计算的"公允价值"预测达143.80美元 当前股价为168.33美元[12]

Paris, August 5, 2025 Results for the 2nd quarter and 1st half of 2025 21%: strong growth in Q2-25 net income, to €1bn August, 1st 2025: signing of the legal documentation for the acquisition of novobanco KEY FIGURES1Q2-25: growth in NBI by 12% YoY to €6.3bn thanks to very robust performances across all business lines Gross operating income up 24%, reflecting tight cost control; cost/income ratio of 66.3%, down 4.2 pp YoY Net income2: €1.0bn up +21% vs. Q2-24 H1-25: NBI of €12.6bn, +11% YoY; Gross opera ...