核心观点 - 公司2026财年第二季度业绩表现强劲，实现了营收、订单和营业利润的两位数同比增长，并连续第三个季度实现营收环比增长 [1][2][4] - 公司产品积压订单金额创下新高，为未来多个季度的收入提供了明确可见性，同时重申了其三年增长目标 [1][6] - 公司正在进行业务和数字化转型，并通过开设新工厂、优化供应链等措施支持未来增长 [3][5][6] 财务业绩摘要 - **营收**：第二季度净销售额为2.293亿美元，同比增长10.0%，环比增长4.7% [4][10] - **营业利润**：第二季度营业利润为2160万美元，同比增长36.7% [1][4] - **营业利润率**：第二季度营业利润率为9.4%，去年同期为7.6% [1][4] - **净利润**：第二季度净利润为1750万美元，去年同期为2140万美元 [16] - **每股收益**：第二季度摊薄后每股收益为0.35美元，去年同期为0.22美元 [17] - **毛利率**：第二季度毛利率为27.0%，去年同期为26.8% [11] 订单与积压情况 - **新订单**：第二季度产品和服务新订单额为1.991亿美元，同比增长12.1% [4][9] - **产品积压订单**：截至第二季度末，产品积压订单额达3.206亿美元，较2025财年第二季度末的2.360亿美元增长36%，较2026财年第一季度末增长36% [1][4] - **订单增长驱动**：订单增长主要来自现场活动、交通和国际业务部门，其中现场活动部门获得了与6个职业体育场馆相关的大型订单 [2][9] 各业务部门表现 - **商业部门**：第二季度销售额为5075万美元，同比增长16.8% [39] - **现场活动部门**：第二季度销售额为8148万美元，同比增长5.5%；订单额为8923万美元，同比增长26.5% [39] - **高中公园与娱乐部门**：第二季度销售额为4597万美元，同比下降4.4% [39] - **交通部门**：第二季度销售额为2127万美元，同比基本持平；订单额为1408万美元，同比增长15.2% [39] - **国际部门**：第二季度销售额为2978万美元，同比增长64.2%；订单额为1787万美元，同比增长23.6% [39] 现金流与资产负债表 - **运营现金流**：2026财年上半年运营现金流为4260万美元 [19] - **现金状况**：截至2025年11月1日，现金、受限现金和有价证券总额为1.496亿美元，净现金余额为1.38亿美元 [1][18] - **债务状况**：截至2025年11月1日，总债务为1130万美元，循环信贷额度尚有4170万美元可用 [18] - **库存管理**：库存从2025财年第二季度的1.216亿美元降至1.011亿美元，同时支持了营收增长 [20] - **营运资本比率**：期末营运资本比率为2.2:1 [21] 战略举措与未来展望 - **重申三年目标**：重申三年期目标，包括7-10%的销售复合年增长率、10-12%的营业利润率和17-20%的投资资本回报率 [1][6] - **业务转型**：业务和数字化转型按计划进行，旨在推动盈利增长、降低成本并简化运营 [3] - **产能扩张**：正在墨西哥开设新工厂，预计在2026财年底前投产，以补充美国制造业务 [6] - **市场拓展**：正在扩大市场机会渠道，并继续寻求新的市场应用以扩展其室内视频产品组合 [3] - **管理层变动**：公司已任命Ramesh Jayaraman为新任总裁兼首席执行官，自2026年2月1日起生效 [7]

公司高层人事变动 - 达科公司任命Ramesh Jayaraman为总裁兼首席执行官，自2026年2月1日起生效 [1] - 任命经董事会批准后，Jayaraman还将成为公司董事，届时现任董事、前董事长、总裁兼首席执行官Reece Kurtenbach将退出董事会 [2] - Brad Wiemann将继续担任临时总裁兼首席执行官，直至公司第三财季结束（2026年1月31日） [2] 新任首席执行官背景 - Jayaraman拥有超过25年的全球运营经验，在推动变革性转型、实现显著有机增长和成功建立高绩效、以解决方案为导向的团队方面有良好记录 [3] - 其职业生涯横跨技术驱动的工业领域、集成解决方案以及全球制造和服务业务 [3] - 最近担任博世家居舒适业务部高级副总裁兼美洲整合负责人，此前曾在哈曼专业解决方案、阿里斯顿热能集团以及泰科/安达泰担任亚太区或全球高级管理职务 [3][4] - 拥有芝加哥伊利诺伊大学工商管理硕士学位和德里工程学院机械工程学士学位 [4] 公司战略与业务 - 公司董事会主席Andrew D. Siegel认为，Jayaraman在国际市场、建立大型有效系统集成商渠道和加速增长方面拥有丰富经验，其领导大型工业技术组织重大变革的多元化履历符合公司转型需求 [5] - Jayaraman表示，达科公司在其哈曼国际任职期间就被视为通过产品广度与质量、卓越客户服务、产品创新和制造精良而设定行业标准的世界级企业 [5] - 公司持续执行其业务和数字化转型，以推动盈利增长并降低成本，具体措施包括实施分层产品战略，并增强销售、履约与支持能力、企业与绩效管理以及数据和商业智能工具等关键领域 [5] 公司业务概况与财务信息 - 达科公司在大屏幕视频显示器、电子记分牌、LED文字和图形显示器及相关控制系统领域处于强势领导地位，并且是全球最大供应商 [6] - 公司擅长显示系统的控制，特别是那些需要集成多个显示实时信息、图形、动画和视频的复杂显示系统 [6] - 公司为全球客户设计、制造、营销和服务显示系统，业务部门分为四个国内单元（现场活动、商业、高中公园与娱乐、交通）和一个国际单元 [6] - 公司将于2025年12月10日中部时间上午10:00公布2026财年第二季度财务业绩 [6]

财务业绩 - 2026财年第一季度营业收入2.19亿美元 同比下降3.1% [5][10] - 季度净利润1650万美元 去年同期净亏损490万美元 [5][8] - 营业利润2330万美元 同比增长2.5% [5] - 毛利率提升至29.7% 去年同期为26.4% [5][11] - 摊薄每股收益0.33美元 去年同期每股亏损0.11美元 [15] 订单与积压 - 订单总额2.385亿美元 同比增长35.4% [5][9] - 产品积压订单3.603亿美元 同比增长34.8% [5] - Live Events业务订单增长81.2% 主要来自三个主要体育场馆项目 [9][36] - 高中公园与娱乐业务订单创纪录 达6325万美元 [9][36] - 国际业务订单增长21.5% 主要来自中东和澳大利亚市场 [9][36] 现金流与资本管理 - 经营活动现金流2610万美元 同比增长34% [3][5] - 期末现金余额1.369亿美元 [16] - 动用1070万美元回购60万股普通股 [18] - 自由现金流2202万美元 去年同期为1445万美元 [38] - 营运资本比率2.1:1 [19] 业务部门表现 - Live Events部门收入7980万美元 同比下降26.5% [36] - 商业部门收入4617万美元 同比增长35% [36] - 高中公园与娱乐部门收入5935万美元 同比增长23.6% [36] - 国际部门收入1708万美元 同比增长33.6% [36] - 运输部门收入1658万美元 同比下降26.3% [36] 战略进展 - 持续推进业务和数字化转型 包括分级产品战略和人工智能工具应用 [4] - 通过基于价值的定价和产能优化提升盈利能力 [3][11] - 推出新型室内外Fascia Ribbon显示屏和窄像素间距显示产品 [3] - 发布服务软件系统提升客户体验和运营敏捷性 [3] - 保持全球制造布局灵活性以应对关税环境变化 [6] 运营指标 - 营业费用4180万美元 同比增长13% [12] - 保修费用占销售额比例降至1.2% 去年同期为2.1% [11] - 有效税率25.9% 去年同期受可转换票据公允价值调整影响 [14] - 应收账款1.242亿美元 环比增长34% [27] - 存货1.095亿美元 环比增长3.4% [27]