交易核心信息 - VYNE Therapeutics Inc 与 Yarrow Bioscience Inc 达成最终合并协议 将进行全股票合并 合并后公司将以Yarrow Bioscience Inc 名义运营 并在纳斯达克以代码“YARW”交易 [1] - 合并预计将于2026年第二季度完成 已获得双方公司董事会一致批准 尚需满足包括双方股东批准在内的特定交割条件 [10] - 合并前 VYNE预计将向合并前股东宣派现金股息 以分配超额净现金 金额预计约为1450万至1650万美元 [4] - 合并后 合并前VYNE股东预计将拥有合并后公司约3%的股份 合并前Yarrow股东（包括参与融资的投资者）预计将拥有约97%的股份 该比例可能根据最终协议调整 [9] 融资与财务状况 - 由RTW Investments领投 包括OrbiMed、Janus Henderson Investors等在内的顶级医疗健康投资者财团已承诺向Yarrow提供总额约2亿美元的预交割融资 [2] - 合并后公司在交割时的现金余额预计可支持运营至2028年 包括推进其主导项目YB-101 [3] 合并后公司战略与领导层 - 合并后公司将专注于推进其主导项目YB-101 这是一种临床阶段、潜在同类首创的TSHR抗体 用于治疗格雷夫斯病和甲状腺眼病 [1] - 合并后公司将由Yarrow首席执行官Rebecca Frey领导 此外 Lori Payton博士将加入管理层担任首席开发官 [11] - Yarrow Bioscience是RTW Investments创立的第七家生物技术公司 [7] 核心产品管线 (YB-101/GS-098) - YB-101是一种靶向促甲状腺激素受体的人源化单克隆抗体 旨在快速高效地阻断导致格雷夫斯病和甲状腺眼病进展的致病性自身抗体活性 [6] - 该产品通过选择性结合TSH受体并阻断自身抗体诱导的受体激活 直接抑制导致甲状腺功能亢进和眼眶病的生物通路 代表了一种潜在突破性疗法 [6] - 合并后公司计划推进YB-101用于格雷夫斯病患者的美国1b/2b期试验 预计于2026年上半年启动 1b期数据预计在2027年下半年获得 [3][7] - 与此同时 授权合作伙伴GenSci正在中国进行一项评估YB-101用于甲状腺眼病患者安全性和有效性的1期试验 [3] - 本周早些时候 Yarrow与GenSci的关联公司上海思增医疗科技有限公司签署了独家许可协议 获得了在中国以外地区开发GS-098用于格雷夫斯病和甲状腺眼病的全球权利 [8] 顾问与沟通安排 - Gibson Dunn & Crutcher LLP担任Yarrow的法律顾问 Wedbush Securities Inc 担任独家战略财务顾问 Cooley LLP担任VYNE的法律顾问 LifeSci Capital担任独家财务顾问 [12] - 公司计划于2025年12月17日美国东部时间上午8:30举行联合电话会议 讨论合并细节 [13]