基金表现与规模 - Calamos Autocallable Income ETF (CAIE) 在推出后不到四个月内资产管理规模(AUM)已超过3亿美元，显示出强劲的市场需求 [1] 产品结构与策略 - 该基金的核心策略是投资于一类对许多零售投资者相对陌生的收益票据——自动赎回票据 [1] - 自动赎回票据本质上是与特定指数表现挂钩的投资，支付票息并在指数表现达标时返还本金 [2] - 通过ETF结构，CAIE提供对一个至少包含52只自动赎回票据的阶梯式投资组合的敞口，且实际持有数量通常更多 [2] - 只要其挂钩的基准指数(MerQube美国大盘股波动率优势指数)未跌破-40%的票息屏障，投资组合中的每只自动赎回票据都将产生月度收益 [3] - 该票据可能被提前赎回，届时投资者将收回本金 [3] 投资组合应用场景 - 该基金的灵活性使其在投资组合配置中拥有多种应用空间，部分顾问可能将其视为股票的替代品，因其旨在提供总回报和投资组合收益 [4] - 该基金也可作为固定收益的替代品，其当前提供的月度派息甚至可与高收益债券ETF竞争，投资者或顾问可借此在债券领域之外提升投资组合收益率 [5] - 鉴于其广泛的应用场景，CAIE的增长势头预计将持续 [6]

产品获奖与市场认可 - Calamos Autocallable Income ETF (CAIE) 于2025年9月获得SRP美洲奖的“最具创新产品奖” [1] - 这是该奖项首次颁发给一只ETF和资产管理公司 打破了以往由结构性产品和银行获得此奖的传统 [1] - 该基金上市不到三个月内 资产管理规模已累积超过2.5亿美元 显示出强劲的市场需求 [2] 产品策略与运作机制 - 基金旨在通过其阶梯式自动赎回票据投资组合产生月度收益 [3] - 自动赎回票据的票息支付和本金偿付与股市表现挂钩 即使在股市下跌时也可能产生收益和本金 [3] - 投资组合中所有自动赎回票据均以MerQube美国大盘股波动率优势指数作为参考指数 [4] - 只要该指数跌幅不超过-40%的屏障水平 基金持有的52只以上自动赎回票据将寻求提供月度票息支付 [4] 阶梯式投资组合的优势 - 阶梯式结构使基金能够覆盖多种不同时间期限 相比投资单一自动赎回票据可能提供更平滑的收益路径 [5] - 基金的本金会自动进行再投资 这消除了手动再投资单一自动赎回票据所带来的复杂性和部分风险 [5] 产品表现与定位 - 截至2025年9月18日 该基金的加权平均票息率为14.5% [6] - 突出的收益率进一步巩固了其作为股票替代品和收益组成部分的应用场景 [6] - 公司认为CAIE将成为未来市场上高效交付自动赎回票据的典范 [7]