产品推出与目标 - Calamos Investments于2025年11月20日推出Calamos Nasdaq Autocallable Income ETF (CAIQ) 旨在满足投资者对稳定、高且可预测收益的需求 [1] - CAIQ旨在通过一篮子自动赎回票据提供高月度收入、风险管理以及长期本金增值潜力 [2] 产品运作机制 - CAIQ追踪MerQube Nasdaq-100 Vol Advantage Autocallable Index 该指数是专为自动赎回策略优化的阶梯式自动赎回票据指数 隐含波动率目标为35% [3] - 只要MerQube指数未跌破预设障碍水平（-30%） CAIQ的票据即可定期提供收入 即使纳斯达克100指数持平或小幅下跌也能提供稳定收益 [4] - 若指数在障碍水平下被提前赎回 投资者可能面临本金损失 [4] 风险管理与结构特点 - CAIQ通过投资约52只以上具有错开进入点的自动赎回票据实现多元化敞口 采用阶梯式方法以平滑收入并降低时机风险 [5] - 基于互换的实施方式相比直接持有自动赎回票据 具有运营效率和流动性管理优势 [5] - ETF结构的总费用率为74个基点 提供运营效率和更简便的税务处理 [5] 公司相关业务与产品定位 - CAIQ的推出基于其前身产品Calamos Autocallable Income ETF (CAIE) 的成功 CAIE自2025年6月25日推出以来已获得数亿美元资金流入并持续产生显著的月度收益 [6][7] - CAIQ为寻求收益的投资组合提供了另一个选择 具备月度收入、障碍风险管理以及上市基金透明度等特点 [6][7] - 产品定位为寻求高稳定收入的工具 月度票息通常高于传统固定收益 由纳斯达克100指数表现驱动 而非久期或信用风险 [10] - 产品设计提供税收优惠的分配 采用单一代码 完全流动且操作简化 便于模型投资组合实施 [10]