财务表现 - 公司2025财年第二季度GAAP收入同比增长12.9%至3.732亿美元，GAAP净利润同比翻倍至2170万美元，GAAP稀释每股收益从0.92美元跃升至1.91美元，增幅达107.6% [1][2] - 资本市场业务收入同比飙升33.5%至1.23亿美元，其中投行咨询费增长83%，固定收益承销费翻倍，股票销售交易收入增长20.2% [2][5][8] - 财富管理业务收入同比增长5.1%至2.464亿美元，但税前利润下降2.2%，税前利润率从27.4%降至25.5% [2][7] 业务构成与战略 - 公司核心业务分为财富管理和资本市场两大板块：前者提供个性化投顾服务，后者专注投行承销及销售交易业务 [3] - 战略重点包括扩大资产基础收入、发展中端市场投行业务，关键成功要素为高净值客户获取、顾问人才留存及成本优化 [4] - 财富管理板块面临成本压力：薪酬费用占比升至53.7%，非薪酬费用占比升至20.8%，顾问人数从934人减至927人 [7] 运营动态 - 客户持仓市值增长89亿美元，但净流出36亿美元，显示增长主要依赖市场回报而非资金净流入 [6] - 资本市场板块亏损收窄：税前亏损从2180万美元缩减至390万美元，薪酬与非薪酬费用率同步下降 [8] - 监管净资本从4.607亿美元降至4.089亿美元，但每股账面价值创新高达85.27美元，有形账面价值达68.25美元 [9][10] 股东回报与展望 - 季度股息维持每股0.18美元，股票回购金额60万美元，平均回购价格从40.01美元升至58.89美元 [9][10] - 管理层未提供具体业绩指引，但看好市场稳定后交易流持续改善的潜力 [11] - 未来需关注财富管理有机增长能力、成本控制及资本市场业务盈利转化 [12]