核心观点 - 公司核心产品micvotabart pelidotin（MICVO）在复发转移性头颈鳞状细胞癌（R/M HNSCC）的临床研究进展顺利 预计2025年下半年和2026年上半年公布单药扩展队列初步数据 [1][6] - 公司现金储备预计可支撑运营至2026年下半年 截至2025年6月30日现金及短期投资达9040万美元 [1][6] - 与默克抗PD-1疗法KEYTRUDA®（pembrolizumab）的联合研究预计2025年下半年公布初步数据 [5][6] - 因合作伙伴suvemcitug（BD0801）在中国获批 公司获得净额280万美元里程碑付款 并有资格获得中国净销售额中高个位数百分比分成 [5][6] 临床管线进展 - MICVO单药治疗R/M HNSCC的1期研究第二部分扩展队列针对既往接受铂类和PD-1抑制剂治疗的患者 预计2025年下半年公布数据 [6] - 针对既往接受EGFRi和PD-1抑制剂治疗的R/M HNSCC患者 单药数据预计2026年上半年公布 [6] - MICVO与pembrolizumab联合治疗的1/2期研究在R/M HNSCC及其他晚期实体瘤中进展顺利 预计2025年下半年公布初步数据 [5][6] 财务表现 - 2025年第二季度收入280万美元 全部来自suvemcitug中国获批的里程碑付款 去年同期无收入 [6][12] - 研发费用1713万美元 同比增长22% 主要因MICVO单药及联合疗法的生产和临床试验费用增加380万美元 [10][12] - 行政管理费用543万美元 同比下降11% 主要因保险成本、设施费用及法律咨询费用减少 [10][12] - 净亏损1835万美元 每股亏损0.30美元 去年同期净亏损1730万美元 每股亏损0.29美元 [10][12] 现金与资本结构 - 截至2025年6月30日 公司持有现金及现金等价物1073万美元 短期投资7821万美元 受限现金147万美元 总计9040万美元 [6][14][15] - 公司预计现有现金可支撑运营至2026年下半年 [1][6] - 截至2025年8月13日 公司普通股流通股数为62018135股 [10]