财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入按固定汇率计算增长14%，超出高个位数预期 [21] - 第二季度调整后毛利率扩大70个基点至67.7%，主要由平均单价增长、向全价业务组合的有利转变以及较低的棉花成本推动 [21] - 第二季度平均单价增长12%，受强劲的全价销售趋势、折扣减少、适度的针对性定价增长和有利的产品组合支持 [21] - 第二季度调整后运营费用增长11%，占销售额比例下降130个基点 [22] - 第二季度调整后运营利润率扩大210个基点至13.5%，调整后运营收入增长34% [22] - 期末现金及短期投资为16亿美元，总债务为12亿美元，净库存较第一季度缓和，同比增长12%，与收入增长大致相符 [27] - 公司提高全年财务指引，预计固定汇率收入增长约5%-7%，高于此前低至中个位数的预期 [28] - 预计全年固定汇率运营利润率将扩大约60-80个基点，高于此前40-60个基点的指引 [30] - 预计全年固定汇率毛利率将扩大约10-30个基点 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心产品（占业务70%以上）销售额本季度增长中双位数，得益于棉质缆线针织、羊毛羊绒衫、季节性牛津衬衫等品类的强劲表现 [12] - 高潜力品类（包括女装、外套和手袋）合计增长强劲双位数，超过公司整体增长 [12] - 女装业务继续由基础核心产品及季节性款式推动，亮点包括缆线针织衫、轻质羊绒衫和连衣裙 [13] - 手袋业务势头持续，由各女装系列推动，特别是基础款Polo ID系列和新推出的Tasha系列 [14] - 儿童核心项目在返校季推动下实现增长和份额提升 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区第二季度收入增长13%，零售同店销售额增长13%，数字同店销售额增长15% [23] - 欧洲地区第二季度收入增长15%，零售同店销售额增长10%，批发业务增长18% [24] - 亚洲地区第二季度收入和零售同店销售额均增长16%，中国市场增长超过30%，日本市场增长高个位数 [25] - 公司预计北美全年收入将略有增长，欧洲增长预期维持在中高个位数的高端，亚洲全年增长预期上调至高个位数至低双位数 [29] - 中国市场表现强劲，由稳健的同店销售额和新客户招募驱动，数字业务加速发展，包括在抖音平台的拓展 [25][86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司启动"Next Great Chapter"驱动计划，目标是在4000亿美元的优质和奢侈品总可寻址市场中提升份额（目前份额低于2%） [4] - 三大战略支柱包括：提升和激活生活方式品牌、驱动核心并拓展更多、通过消费者生态系统在关键城市取胜 [5] - 品牌激活策略包括体育赞助（温网、美国公开赛、莱德杯）、时装秀和名人合作，本季度获得670亿全球印象和超过3.5亿美元的媒体价值 [8][9] - 通过数字和全价门店客户推动，第二季度直接面向消费者业务新增150万新消费者 [10] - 社交媒体关注者增长高个位数至6700万 [10] - 在关键城市生态系统方面，本季度在全球新开38家自有和合作门店，并计划在伦敦开设第六家餐厅 [15] - 推出与微软合作开发的人工智能造型工具"Ask Ralph"，以测试和学习新工具来更好地服务消费者 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管对下半年潜在的消费者阻力和普遍波动保持相对谨慎，但上半年业绩强劲使公司有信心再次提高全年指引 [6][20] - 公司正密切关注宏观环境，但凭借多元化的增长机会，仍处于攻势，专注于投资品牌、产品和关键城市生态系统以实现长期增长 [7] - 尽管全球运营环境波动，三个地区均推动了运营利润率扩张 [20] - 对北美市场，公司预计第四季度将是今年最疲软的季度，基于对成本通胀相关压力和美国消费者的谨慎态度，以及计划中战略性减少低价批发 [29] - 关税逆风预计将在第三季度加剧，并在第四季度变得更加明显，预计第四季度毛利率将出现显著的同比下滑 [31] - 长期来看，公司对毛利率在驱动计划三年内每年扩张50-100个基点充满信心 [31] 其他重要信息 - 公司被福布斯评为美国最佳企业文化雇主之一，并因在2024年巴黎夏季奥运会的品牌呈现而荣获《快公司》2025年创新设计奖 [17] - 本财年至今，除了定期股息外，公司已回购3.13亿美元股票，向股东返还总额约4.2亿美元 [27] - 公司预计第三季度固定汇率收入增长约中个位数，运营利润率扩大约60-80个基点 [32] - 预计第三季度税率在21%-23%之间，全年税率约为19%-21% [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于更新后的下半年展望、消费者健康状况以及全球品牌知名度与市场份额的关系 [39] - 公司业务继续保持强劲、广泛的势头，未发现关键消费者细分市场或市场有重大变化，需求保持健康，核心消费者具有韧性 [40] - 随着不同行业价格上调落地，正密切关注消费者反应，团队保持敏捷，专注于关键战略支柱 [40] - 全球品牌知名度在北美最高，欧洲紧随其后，德国等市场存在机会，亚洲情况各异，日本品牌知名度强，中国仍有较大提升空间（略超一半人口知晓品牌） [42][43] - 市场占有率不足2%，面对约4000亿美元的总可寻址市场，提升品牌知名度是扩大市场份额的增长向量之一 [44] 问题: 关于未来几个季度定价杠杆的使用、关税缓解能力以及下半年指引加速的原因 [47] - 平均单价增长由多个杠杆驱动，包括品牌投资、吸引全价客户、提升产品组合等，本财年已采取常规及针对关税的适度定价调整 [48] - 仍预计第四季度是受关税和时机转移影响最大的季度，但预计本财年毛利率仍将扩张10-30个基点，长期将通过产地转移、商品组合优化和针对性定价来缓解成本通胀 [49][50] - 下半年指引考虑了战略性前置业绩、宏观不确定性、时机转移和强劲的同比对比等因素，经调整后，基本增长轨迹仍与中期个位数增长的长期展望一致 [51] 问题: 关于在假日季吸引北美价值型消费者的战略举措 [55] - 品牌定位优于以往任何时期，拥有真正的定价能力，价值认知随平均单价提升而增长，价格架构具有灵活性，可针对性吸引价值型客户而不损害品牌护栏 [56][57] - 营销故事旨在广泛吸引消费者，包括价值敏感型客户，团队正加强细分市场精准触达，核心图标和高潜力品类策略在所有消费者细分中产生共鸣 [59][61] 问题: 关于平均单价与单位销售量的关系以及营业利润率长期目标 [66] - 平均单价增长与同店销售额增长一致，反映了收入质量和份额增长，单位增长主要集中在全价业务、数字业务、中国市场及加速品类等领域 [68] - 面对宏观环境，将更倾向于依靠平均单价增长而非单位增长，但单位增长机会依然存在 [68] - 公司致力于平衡实现近期承诺与为长期增长再投资，营销是再投资的主要领域，同时通过SG&A优化来管理盈利波动和再投资平衡 [69][70] 问题: 关于北美批发业务的趋势和规划 [73] - 北美批发业务呈现健康、高质量的增长，特别是女装品类在顶级渠道表现良好 [74] - 下半年增长将受到计划中第四季度低价销售减少、对美国消费者的谨慎态度导致的弹性压力以及品牌提升再投资的影响，但剔除一次性因素后，对稳定的有机增长轨迹感到满意 [75][77] 问题: 关于全价店与奥特莱斯店的表现差异以及供应链对利润率的潜在益处 [80] - 在所有直接面向消费者渠道（全价店、奥特莱斯店、数字平台）均看到一致的良好增长，营销活动和产品供应在各渠道产生共鸣 [81] - 未来计划继续扩张全价门店，不计划扩张奥特莱斯门店，甚至会整合或关闭部分门店，并积极投资数字业务 [81] - 全球采购供应链是关键优势，多元化且灵活，拥有多产地采购能力，正与供应商合作驱动效率，缓解行动将在本财年至下一财年逐步扩大 [82] 问题: 关于中国市场超过30%的增长是行业反弹还是品牌独特性驱动，以及全年增长预期 [85] - 中国市场强劲表现由品牌建设、核心产品、高潜力品类（女装、手袋）及在关键城市选择性扩张的战略驱动，具有独特性 [86] - 市场体量巨大，即使行业整体不增长，公司份额仍小，存在大量机会，维持此前给出的长期低双位数增长指引 [87] - 增长驱动力包括健康的同店增长、选择性门店扩张、数字平台加速以及深厚的客户关系，对持续建设充满信心 [88]