基金概览 - Vanguard S&P 500 Value ETF（VOOV）为 passively managed ETF 旨在追踪美国大盘价值股 于2010年9月9日推出 管理资产规模达56.5亿美元[1] - 基金追踪标普500价值指数 年度运营费用率为0.07% 为同类产品中最低成本之一[4][7] - 基金获Zacks ETF评级为2（买入） 基于预期资产类别回报、费用比率和动量等因素[9] 投资策略与特点 - 专注大盘价值股投资 标的公司市值通常超过100亿美元 现金流更可预测 波动性低于中小盘公司[2] - 价值股市盈率和市净率低于平均水平 销售和盈利增长率较低 长期表现优于成长股 但在强牛市中可能落后[3] - 基金通过约405只持股有效分散个股风险 三年期贝塔系数0.88 标准差14.66% 属中等风险[8] 持仓结构 - 信息技术板块权重最高 占比24.8% 金融和医疗保健板块位列第二和第三[5] - 微软(MSFT)为最大持仓 占总资产7.28% 苹果(AAPL)和亚马逊(AMZN)紧随其后[6] - 前十大持仓合计占管理总资产21.41%[6] 业绩表现 - 年初至今收益约6.62% 过去一年收益7.51%（截至2025年8月20日）[7] - 52周价格区间为162.65美元至199.29美元[7] - 12个月追踪股息收益率为1.96%[4] 同业比较 - 同类产品包括Schwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD）和Vanguard Value ETF（VTV）[10] - SCHD管理资产713亿美元 费用率0.06% VTV管理资产1,422亿美元 费用率0.04%[10]

基金概况 - Invesco Large Cap Growth ETF (PWB) 是一只被动管理型交易所交易基金 旨在提供对美国大盘成长股板块的广泛投资 该基金于2005年3月3日推出 由Invesco赞助 管理资产规模超过12.5亿美元 [1] - 该基金追踪Dynamic Large Cap Growth Intellidex指数 旨在实现资本增值 同时保持风格一致的投资组合 [7] 大盘成长股特点 - 大盘股通常指市值超过100亿美元的公司 具有更稳定的现金流 波动性低于中小盘股 [2] - 成长股的特点是增长速度高于整体市场 估值较高 销售和盈利增长率高于平均水平 但波动性也更大 [3] - 在强劲的牛市中 成长股表现可能优于价值股 但长期来看价值股在多数市场环境下回报更好 [3] 成本结构 - 该基金年运营费用率为0.53% 与同类产品相当 12个月追踪股息收益率为0.06% [4] 行业配置与持仓 - 信息技术板块占比最高 达32.2% 其次是金融和工业板块 [5] - 前十大持仓合计占比35.24% 最大持仓为甲骨文公司(ORCL)占4.54% 其次是英伟达(NVDA)和博通(AVGO) [6] 业绩表现 - 今年以来上涨17.91% 过去一年上涨27.16%(截至2025年8月19日) 52周交易区间为86.24-120.82美元 [7] - 三年期贝塔系数为1.12 标准差19.1% 属于中等风险产品 持有约52只股票 有效分散了个股风险 [8] 同类产品比较 - 该基金获得Zacks ETF评级1级(强力买入) [9] - 同类产品包括Vanguard Growth ETF(VUG)管理资产1860.5亿美元 费率0.04% Invesco QQQ(QQQ)管理资产3694.6亿美元 费率0.2% [10] ETF投资优势 - 被动管理型ETF具有低成本 透明度高 灵活性好 税收效率高等特点 适合长期投资者 [11]

基金产品概况 - 第一信托纳斯达克100除科技行业ETF（QQXT）于2007年2月8日推出 采用被动管理策略 旨在提供美国大盘成长股板块的广泛投资敞口[1] - 基金资产管理规模达11.1亿美元 属于中等规模ETF产品[1] - 该ETF追踪纳斯达克100除科技行业指数 采用等权重配置方式 包含纳斯达克100指数中非科技类成分股[7] 投资策略特点 - 专注大盘成长型企业 成分股市值均超过100亿美元 具有现金流稳定和风险较低的特征[2] - 成长股具备高于市场平均的增速和估值水平 但在牛市环境中表现通常优于价值股[3] - 投资组合包含约57只持仓 有效分散个股风险[8] 成本结构 - 年度运营费用率为0.6% 属于同类产品中较高水平[4] - 过去12个月追踪股息收益率为0.73%[4] 行业及持仓分布 - 工业板块占比最高达19.3% 医疗保健和可选消费板块分列二三位[5] - 前十大持仓合计占比18.65% 其中Old Dominion货运公司占比1.89% Paypal和霍尼韦尔紧随其后[6] 业绩表现 - 年初至今收益率约6.5% 过去一年收益率达10.6%（截至2025年8月19日）[8] - 过去52周交易价格区间为84.34美元至101.22美元[8] - 三年期贝塔系数为0.93 标准差15.99% 属中等风险等级[8] 同业比较 - 先锋成长ETF（VUG）资产规模1860.5亿美元 费用率0.04%[11] - 景顺QQQ（QQQ）资产规模3694.6亿美元 费用率0.2%[11] - QQXT获得Zacks ETF评级3分（持有）主要基于资产类别预期回报、费用率和动量等因素[10]

基金概览 - Invesco S&P 500 Pure Value ETF（RPV）为 passively managed ETF 旨在追踪美国大盘价值股 于2006年3月1日推出 [1] - 基金资产管理规模达13.2亿美元 属同类ETF中平均规模水平 [1] - 基金追踪标普500纯价值指数 投资标的需具备显著价值特征 [7] 投资策略与特点 - 专注大盘价值股（市值超100亿美元） 该类公司现金流更稳定 波动性低于中小盘股 [2] - 价值股市盈率与市净率低于平均水平 销售和盈利增长率较低 长期表现优于成长股 但在强牛市中可能落后 [3] - 基金持仓107只个股 有效分散个股风险 [8] 成本与收益 - 年管理费率为0.35% 与同类产品持平 [4] - 近12个月股息收益率为2.35% [4] 资产配置 - 金融板块配置最高 占比18.8% 必需消费品和医疗保健板块分列二三位 [5] - 最大持仓为CVS Health（CVS）占比3.23% 其次为福特汽车（F）和美盛公司（MOS） [6] - 前十大持仓合计占比23.69% [6] 业绩表现 - 年初至今收益率6.65% 近一年收益率12.98%（截至2025年8月19日） [7] - 52周价格波动区间为81.66美元至97.21美元 [7] - 三年期贝塔系数0.95 标准差17.83% 属中等风险等级 [8] 同业比较 - 同业产品包含Schwab美国股息ETF（SCHD）与Vanguard价值ETF（VTV） [10] - SCHD资产管理规模708.4亿美元 费率0.06% VTV规模1417亿美元 费率0.04% [10]

基金概况 - SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) 为 passively managed exchange traded fund 于1998年1月13日推出 旨在提供美国大盘价值股的广泛投资敞口 [1] - 基金由 State Street Investment Management 赞助 资产规模超过400.8亿美元 是美国股票市场大盘价值股领域最大的ETF之一 [1] 投资策略与特点 - 投资大盘价值股 大盘公司通常市值超过100亿美元 现金流更可预测 波动性低于中小盘公司 [2] - 价值股具有低于平均的市盈率和市净率 以及低于平均的销售和收益增长率 长期表现优于成长股 但在强牛市中成长股可能领先 [3] - 年运营费用率为0.16% 是同类产品中成本较低的选项 12个月追踪股息收益率为1.49% [4] 资产配置与持仓 - 金融板块权重最高 约占投资组合的26.5% 信息技术和消费者 discretionary 板块位列第二和第三 [5] - 最大持仓为 Goldman Sachs Group Inc (GS) 占总资产约9.86% 其次是 Microsoft Corp (MSFT) 和 Caterpillar Inc (CAT) [6] - 前十大持仓约占管理总资产的54% [6] 表现与风险特征 - 追踪道琼斯工业平均指数表现 今年迄今上涨6.42% 过去一年上涨12.12%（截至2025年8月19日） [7] - 过去52周交易价格区间为376.48美元至450.94美元 [7] - 三年期beta值为0.91 标准差为14.6% 属于中等风险选择 仅有约31个持仓 集中度高于同类产品 [8] 同业比较 - 获得Zacks ETF评级1级（强力买入） 基于预期资产类别回报、费用比率和动量等因素 [9] - 同类替代产品包括 Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) 资产规模708.4亿美元 费用比率0.06% 和 Vanguard Value ETF (VTV) 资产规模1,417亿美元 费用比率0.04% [10] 产品优势 - 被动管理ETF因低成本、透明度高、灵活性和税收效率 受到机构和零售投资者欢迎 [11] - 是投资者寻求大盘价值股市场敞口的优秀工具 [10]

投资策略 - 专注于收益型资产类别 以实现可持续投资组合收益 分散化投资和通胀对冲 [1] - 价值投资的核心在于以合理价格购买优质股票而非追求市场热门标的 [2] 服务模式 - 提供免费两周试用期 展示独家收益型投资组合中的优选标的 [1] - 分析内容基于独立研究 不涉及与所提及公司的商业关系 [2] 内容属性 - 文章内容代表作者个人观点 非投资顾问性质的专业财务建议 [3] - 历史表现不预示未来结果 分析结论需结合独立尽调判断 [4]

基金概况 - WisdomTree美国大盘股息ETF（DLN）是一只被动管理的交易所交易基金，旨在提供美国股市大盘价值股的广泛敞口，于2006年6月16日推出 [1] - 该基金由WisdomTree赞助，资产管理规模超过52.2亿美元，是美国股市大盘价值股领域规模较大的ETF之一 [1] 大盘价值股特点 - 大盘股通常指市值超过100亿美元的公司，这类公司现金流稳定，波动性低于中小盘公司 [2] - 价值股以低于平均的市盈率和市净率为特征，但销售和盈利增长率也较低 长期来看价值股在多数市场中表现优于成长股，但在强劲牛市中成长股更可能胜出 [3] 成本结构 - 该ETF年运营费用率为0.28%，与同类产品相当 12个月追踪股息收益率为1.9% [4] 行业配置与持仓 - 能源行业配置最高，工业与材料行业位列前三 [5] - 美元资产占比约100%，微软和摩根大通为第二、三大持仓 前十大持仓合计占资产管理规模的125.52% [6] 业绩表现 - 该ETF追踪WisdomTree美国大盘股息指数表现，年内上涨10.06%，过去一年上涨14.2%（截至2025年8月18日） 52周价格区间为70.70-84.97美元 [7] - 三年期贝塔值为0.81，标准差13.5%，属于中等风险产品 通过307只持仓有效分散个股风险 [8] 同类产品比较 - 嘉信美国股息股票ETF（SCHD）和先锋价值ETF（VTV）跟踪类似指数 SCHD资产管理规模711.1亿美元，费率0.06%；VTV规模1417.3亿美元，费率0.04% [10] 产品定位 - 该ETF获Zacks ETF评级2级（买入），适合寻求大盘价值股敞口的投资者 [9][10] - 被动管理ETF因低成本、透明度和税收效率受到机构与个人投资者青睐，是长期投资的优质工具 [11]

基金概况 - 基金名称为Schwab Fundamental US Large Company ETF (FNDX) 于2013年8月13日推出 采用被动管理策略 旨在提供美国大盘价值股市场的广泛投资机会 [1] - 基金由Charles Schwab发行 资产规模达193.9亿美元 是美国大盘价值股领域规模最大的ETF之一 [1] 大盘价值股特点 - 大盘股通常指市值超过100亿美元的公司 具有稳定性高 风险较低 现金流稳定的特点 [2] - 价值股以较低的市盈率和市净率为特征 但销售和盈利增长率也低于平均水平 长期来看价值股表现优于成长股 但在强劲牛市中成长股可能跑赢价值股 [3] 成本结构 - 基金年管理费为0.25% 与同类产品持平 过去12个月股息收益率为1.7% [4] 行业配置与持仓 - 金融板块权重最高 占比17.4% 信息技术和医疗保健板块分列二三位 [5] - 苹果公司(AAPL)为第一大持仓 占比3.86% 其次是微软(MSFT)和埃克森美孚(XOM) 前十大持仓合计占比20.25% [6] 业绩表现 - 基金追踪Russell RAFI US Large Co指数表现 年初至今回报率为7.87% 过去一年回报率为12.26% [7] - 52周价格区间为20.84-25.40美元 三年期贝塔系数为0.93 年化波动率为15.15% [7][8] 替代产品 - 同类产品包括Schwab US Dividend Equity ETF(SCHD)和Vanguard Value ETF(VTV) 资产规模分别为711.1亿和1417.3亿美元 管理费分别为0.06%和0.04% [11] 被动型ETF优势 - 被动管理型ETF因成本低 透明度高 灵活性好 税收效率高等优势 日益受到机构和零售投资者青睐 是长期投资的理想工具 [12]

基金概况 - iShares S&P Mid-Cap 400 Growth ETF (IJK) 是一只被动管理的中盘成长股ETF 旨在提供美国中盘成长股市场的广泛投资机会 由Blackrock管理 资产规模达89 1亿美元 [1] - 该ETF追踪标普中盘400成长指数 年度运营费用为0 17% 12个月股息收益率为0 76% [4] 中盘成长股特点 - 中盘股市值介于20亿至100亿美元之间 相比大盘股和小盘股 兼具较高增长潜力和较低波动性 [2] - 成长股通常具有高于平均水平的销售和盈利增长率 但估值较高 风险较大 在牛市中表现优于价值股 但长期来看价值股回报更佳 [3] 投资组合分析 - 行业配置以工业板块为主 占比29 1% 其次是金融和可选消费板块 [5] - 前十大持仓占比11 43% 最大持仓Interactive Brokers Group占比1 61% [6] - 基金持有约247只股票 有效分散了个股风险 [8] 业绩表现 - 年初至今回报率为2 76% 过去一年回报率为5 25% 52周价格区间为73 70美元至99 46美元 [7] - 三年期贝塔值为1 06 标准差为20 02% 属于中等风险投资 [8] 同类产品比较 - Vanguard Mid-Cap Growth ETF (VOT) 资产规模174亿美元 费用率0 07% [10] - iShares Russell Mid-Cap Growth ETF (IWP) 资产规模199 8亿美元 费用率0 23% [10] - IJK获得Zacks ETF评级2级(买入) 是基于资产类别预期回报 费用率和动量等因素 [9] ETF优势 - 被动管理型ETF具有低成本 透明度高 灵活性和税收效率等优势 适合长期投资者 [11]

市场表现 - 成长股在4-5月低点后的反弹中表现优于市场平均水平 其中Russell 1000 Growth (IWF)上涨15% Invesco QQQ Trust (QQQ)上涨14% 均超过标普500指数(SPY)11%的涨幅 而Russell 1000 Value (IWD)仅上涨5.5% [3] - 成长股与价值股的表现差异显著 投资IWF比IWD可能带来额外10%的收益 [3] - NDX 100涨跌线在4月24日突破下降趋势线后持续创新高 但8月14日QQQ价格创新高时涨跌线出现背离 需关注后续走势 [4][5] 技术分析 - Invesco QQQ Trust (QQQ)在4月初达到超卖极端 4月24日技术 outlook转 positive 因NDX 100涨跌线突破下降趋势线 [4] - 相对强度(RS)在4月24日完成底部形态 之后持续创新高 需跌破7月低点才能确认QQQ不再是市场 leader [6] - IWF/IWD比率图表显示 positive 信号 7月底突破 resistance 但可能出现2-3周回调 周线MACD指标仍呈上升趋势 [10] 历史趋势 - 成长股在2000年互联网泡沫时期领先 随后价值股在下跌中表现更好 IWF/IWD比率在2007年8月触底 之后保持上升趋势至2019年 [8] - 2021年高点后比率急剧下跌 但在2022年12月触底 随后在2023年出现 sharp 成长股反弹 与多数分析师预期相反 [9] - 过去五年IWF/IWD比率持续创新高 目前远高于20个月EMA 显示 strong 上升趋势 尚无 major top 迹象 [9]