| 到期日 | 港元利息结算率 | | --- | --- | | 陽夜 | 0.13387 | | 1 星期 | 0.28667 | | 2 星期 | 0.51869 | | 1 个月 | 0.93762 | | 2个月 | 1.30089 | | 3个月 | 1.58244 | | 6 个月 | 2.16911 | | 12 个月 | 2.69643 | 隔夜息报0.13387%，跌4.607基点，是7月18日后最低;一周拆息跌14.452基点，报0.28667%，两周则跌5 基点，报0.51869%。长息方面，六个月拆息跌8.863基点，报2.16911%，一年期则跌9.333基点，报 2.69643%。 | 香港时间2025-8-4 | | --- | | 上午11时15分的结算率。 | 智通财经APP获悉，8月4日，港元拆息全线下跌，而与楼按相关的一个月拆息报0.93762%，跌5.548基 点，是7月25日后最低;反映银行资金成本的三个月拆息报1.58244%，跌3.577基点。 ...

港元拆息变动情况 - 隔夜拆息报0.18506%，较前值下跌23.988基点，创7月18日后新低 [1] - 一周拆息报0.62381%，下跌11.542基点 [1] - 两周拆息报0.73089%，下跌8.066基点 [1] - 一个月拆息报1.03363%，上升0.119基点，创7月18日后新高 [1] - 三个月拆息报1.6175%，下跌0.429基点 [1] - 六个月拆息报2.26839%，上升1.768基点 [1] - 一年期拆息报2.80185%，上升0.072基点 [1] 港元利率期限结构 - 隔夜利率0.18506% [2] - 一周利率0.62381% [2] - 两周利率0.73089% [2] - 一个月利率1.03363% [2] - 两个月利率1.37298% [2] - 三个月利率1.61750% [2] - 六个月利率2.26839% [2] - 一年期利率2.80185% [2]

港元拆息变动 - 隔夜拆息报0.42494%，下跌5.821基点，为5月7日后最高水平 [1] - 一周拆息报0.73923%，下跌9.244基点 [1] - 两周拆息报0.81155%，下跌6.137基点 [1] - 一个月拆息报1.03244%，上升1.101基点，为7月18日后最高 [1] - 三个月拆息报1.62179%，下跌8.035基点，为6月24日后最低 [1] - 六个月拆息报2.25071%，下跌13.62基点 [1] - 一年期拆息报2.80113%，下跌5.411基点，为2022年6月14日后最低 [1] 港元利息结算率 - 隔夜结算率0.42494 [2] - 1星期结算率0.73923 [2] - 2星期结算率0.81155 [2] - 1个月结算率1.03244 [2] - 2个月结算率1.33952 [2] - 3个月结算率1.62179 [2] - 6个月结算率2.25071 [2] - 12个月结算率2.80113 [2]

租金回报率整体趋势 - 5月中原城市租金回报率(CRI)报3.54%，环比上升0.06个百分点，创2011年12月后新高 [1] - CRI_Mass回报率报3.70%，环比升0.07个百分点，结束2连跌并创2012年1月后新高 [2] - CRI(中小型单位)回报率报3.66%，环比升0.07个百分点，创2011年11月后新高 [2] - CRI(大型单位)回报率报2.89%，按月升0.02个百分点，重返2012年2月水平 [2] 区域租金回报表现 - 九龙CRI_Mass回报率报3.73%，环比升0.13个百分点，为2011年11月后次高 [2] - 港岛CRI_Mass回报率报3.67%，环比升0.11个百分点，创2010年11月后逾14年新高 [2] - 新界西CRI_Mass回报率报3.73%，环比持平，重返2012年7月水平 [2] - 新界东CRI_Mass回报率报3.63%，环比跌0.02个百分点，连跌2个月 [2] 屋苑租金回报分布 - 143个成分屋苑中，133个回报率高于H按息(2.77%)，占比逾9成 [2] - 29个屋苑租金回报率达4%或以上，较4月增加7个 [2] - 高回报屋苑包括嘉辉花园(5.41%)、得宝花园(5.04%)、南丰新村(4.96%)等 [2] - 主要屋苑回报率：美孚新村(4.37%)、黄埔花园(4.05%)、沙田第一城(4.17%)等 [3] 市场驱动因素 - 港元拆息由近4%急跌至不足1%，H按息降至2.77%，为2022年7月后首次低于封顶息(3.5%) [1] - 租金回报率较H按息高0.77厘，供平过租现象重现 [1] - 新盘低价促销抑制二手楼价，租务成交活跃推动租金上升 [1] - 美联储三季度降息预期支撑CRI回报率维持高于H按息 [1]

港元市场动态 - 目前港美息差仍然甚阔，套息交易仍有利可图，港汇继续贴近7.85水平 [1] - "弱方兑换保证"可能再度被触发，幅度和时间受市场环境特别是资金供求影响 [1] - 影响因素包括美联储货币政策、美息走向、股票投资市场气氛、外围金融市场及环球资金流向 [1] - 当总结余下降至港元供求大致平衡水平时，港元拆息将向上趋近美息且对市场流动性变化更敏感 [1] - 市场应准备港息有机会上调 [1]

港元拆息走势 - 港元拆息全线向下，与楼按相关的一个月拆息(HIBOR)连跌6日，跌至0.58964厘，再创近3年新低 [1] - 短线拆息方面，隔夜拆息降至0.02702厘；1星期拆息跌至0.18387厘；两星期拆息跌至0.38893厘 [1] - 中长线拆息方面，3个月期拆息跌至1.55厘；6个月期拆息跌至2.47厘；1年期拆息跌至3.09厘 [1] 港元资金流动性 - 近期港元资金流裕，尽管隔夜拆息回落 [1] - 香港银行昨日向金管局贴现窗借取4.96亿港元隔夜流动性，为本月以来首次 [1]

港元汇率与利率走势 - 在联系汇率制度下，港元拆息整体趋近美元息率，同时受香港市场港元资金供求影响 [1] - 5月初港元四次触发7.75兑1美元的"强方兑换保证"，香港金管局买入167亿美元并卖出1294亿港元 [1] - 港元汇率从5月初的7.75回软至7.82水平，主要因港美息差扩阔及套息交易增加 [3] 港元流动性变化 - 银行体系港元总结余从约450亿港元急增近4倍至1740亿港元，导致港元流动性短期内非常充裕 [3] - 一个月拆息从4月平均3.65%大幅下降至0.96%，隔夜息率从3.41%降至0.03% [3] - 按揭利率等与拆息挂钩的利率亦有所下调，有利于香港整体经济环境 [3] 港元走强的原因 - 香港资本市场活动升温，南向股票通持续净流入，恒生指数较年初上升约10%，科技指数升幅达14% [2] - 上市公司集中在5月至6月派发股息，部分公司先行筹措港元，带动港元需求 [2] - 美元贬值及外汇交易平仓情绪蔓延至港元，加上新股集资活动频繁，推动港元汇率走强至7.75 [2] 未来港元资金供求变数 - 确定因素包括新股集资活动、5月至6月股票派息高峰期及半年结等季节性因素 [4] - 不确定因素包括美联储货币政策、美息走向、股票投资市场气氛及环球资金流向 [4] - 若资金持续供过于求，套息交易可能令港元汇率走弱，港元拆息或将回升至趋近美元息率水平 [4]

港元拆息下跌对楼市影响 - 1个月银行同业拆息跌至0.96%，创2022年7月21日后新低，H按实际按息降至2.26%，创同期新低 [1] - 以平均按揭额500万港元计，按息从月初封顶息3.5%降至2.26%，减幅1.24%，月供减少3341港元，减幅14.9% [1] - 租金回报率平均升至3.5%（部分超4%），按息2.26%大幅低于租金回报，7成按揭下供平过租幅度扩大至8% [1] - 租务旺季将至推升租金，供平过租现象将更广泛，刺激转租为买及买楼收租需求，支撑楼市回稳 [1] 拆息波动原因及趋势 - 5月初资金涌入致港元供应急增，1个月拆息从3.98%急跌至0.96%，跌幅达3% [2] - 当前港美息差拉大至逾3%属罕见（历史息差通常不超2%），与金融海啸后QE游资过多情况不同 [2] - 停泊资金或流向金融投资、企业派息等活动，银行体系结余供过于求状况正常化后，拆息或逐步回升 [2] - 1个月拆息波动仍大，H按实际息率预计在2%-3%区间震荡 [2]