公司动态 - 本月初伯克希尔哈撒韦在13F文件中披露2024年第四季度末持仓 投资者期待借此了解公司动向 [1] - 2024年公司卖出股票远超买入 表明其认为市场估值过高且机会不多 [1] - 第四季度公司抛售73%花旗集团股份 此前花旗集团是其投资组合中前20的持仓 [2] - 2022年第一季度公司买入超5510万股花旗集团股票 平均成本约53.40美元 [4] - 2022年第一季度花旗集团每股有形账面价值约79美元 公司买入价约为其68% [4] - 第四季度花旗集团平均股价67.32美元 公司卖出股份有近27%的上涨空间 [5] - 假设持有2.75年 公司卖出花旗集团股票的年均回报率约9.8% 与市场长期年均回报率相符 [5] - 2021年简·弗雷泽接任花旗集团CEO后 迅速剥离14个国际消费银行部门并放弃墨西哥业务 [7][8] - 花旗集团计划今年对墨西哥业务部门进行首次公开募股 [8] - 自2022年第一季度公司买入花旗集团股票以来 该行有形账面价值增长约13%至89.34美元 [9] 行业趋势 - 巴菲特长期投资银行股 但疫情后对银行业态度转变 多次减持银行股 [2] - 特朗普获胜对银行股是利好 大银行可能面临更低监管资本要求 [10] - 银行股具有周期性 经济衰退可能对其股价构成挑战 [11]

文章核心观点 查理·芒格对沃伦·巴菲特和投资界影响重大，虽基本面分析是核心策略，但芒格对200周移动平均线的见解凸显投资中耐心、质量和纪律的重要性 [22] 查理·芒格与巴菲特的关系 - 巴菲特被认为是最成功的价值投资者，他最明智的投资决策是与查理·芒格合作 [1] - 芒格于2023年11月去世，他是巴菲特的挚友，直至去世都充满智慧和投资知识 [1] 巴菲特和芒格的投资分析方法 - 虽以深入基本面分析著称，但芒格的话表明他们也利用长期技术分析 [4] - 芒格曾说按200周移动平均线购买优质股票，长期能大幅跑赢标普500指数 [3] 芒格的投资建议 - 建议巴菲特停止仅因价格便宜买公司，应按合理价格买“优秀”企业 [5] - 投资者应关注机构投资者青睐的股票，因其能在股价波动时提供持股信心 [6] - 投资者应关注流动性好的行业龙头股和基本面健康、现金充裕的公司 [8] 200周移动平均线案例 苹果（AAPL） - 几十年来是市场领导者，200周移动平均线作用强大，从拆股调整后的2美元涨至244美元，2008年金融危机也未跌破 [7] - 2000年代仅测试该移动平均线5次，是罕见信号 [10] 英伟达（NVDA） - 2022年科技熊市中股价跌去三分之二，2022年末股价回撤至200周移动平均线发出信号 [11] 微软（MSFT） - 2010年代开始反弹，2022年末回调至200周移动平均线后，股价已翻倍 [13] 微策略（MSTR） - 2022年加密货币市场低迷，从132美元高点回撤至30多美元的200周移动平均线，2024年股价达540美元 [15] AMD投资机会分析 - 是全球半导体公司，设计开发高性能计算等技术 [17] - 基本面强但市场情绪差，正罕见回撤至200周移动平均线，逆向投资者可关注 [18] - 虽英伟达是AI领域王者，但AMD也受益于AI革命支出，且关于DeepSeek的消息多已被辟谣 [20] - 近期回调使股价从市净率角度看有吸引力，市净率处于2023年以来最低水平 [21]