IPO基本信息 - StubHub以每股23.50美元定价 筹集8亿美元资金 公司估值达86亿美元[1] - 公司发行3400万股股票 价格位于预期区间22至25美元内[2] - 股票预计今日在纽约证券交易所开始交易[2] 财务表现 - 2024年营收增长29.5%至17.7亿美元[3] - 截至3月的第一季度销售额增长10%至3.976亿美元[3] - 第一季度净亏损2220万美元 2024年全年净亏损280万美元[3] 业务运营 - 平台去年处理超过4000万张门票销售 覆盖200个国家[2] - 业务涵盖体育赛事 音乐会和百老汇演出[2] - 主要通过交易费用获取收入[2] 公司历史 - 由现任首席执行官Eric Baker于2000年联合创立[4] - 2007年被eBay以3.1亿美元收购[4] - 2020年以约40亿美元出售给Viagogo 合并后成立StubHub Holdings[4] 行业背景 - 全球门票销售及相关服务可寻址市场规模超过7000亿美元[6] - 面临Live Nation旗下TicketMaster等竞争对手[7] - Vivid Seats股票年内下跌80%[7] 市场环境 - 新股发行市场升温 上周出现7宗大型IPO 为2021年以来最繁忙一周[5] - 近期表现强劲的IPO包括Klarna和Gemini[5] - 监管机构正审查票务费用及自动倒票系统[7]

IPO基本信息 - StubHub在纽约证券交易所首次公开募股 股票代码为STUB [1] - 公司IPO发行价为每股23.50美元 处于预期范围中间位置 [1] - 股票上市首日开盘价为25.35美元 [1] - 此次IPO为公司筹集了8亿美元资金 [1] IPO过程与背景 - StubHub的IPO计划曾两次推迟 首次因市场波动在2024年7月暂停 [1] - 第二次推迟发生在2025年4月 当时特朗普总统的"解放日"关税导致股市剧烈震荡 [1] - 此次IPO标志着公司长达25年发展历程的一个重要里程碑 [3] 行业动态 - StubHub的IPO是近期一系列科技公司上市活动中的最新案例 [2] - 市场正从过去几年的低迷中反弹 瑞典先买后付公司Klarna和加密货币公司Gemini于上周成功上市 [2] - 近期进入市场的公司还包括Peter Thiel支持的加密货币交易所Bullish、设计软件公司Figma和稳定币发行商Circle [2] 公司历史交易 - StubHub在2007年被eBay以3.1亿美元收购 [3] - 公司联合创始人Eric Baker于2020年通过其新公司Viagogo以约40亿美元的价格重新收购了StubHub [3]

IPO活动 - 本周首次公开募股活动持续进行 备受关注的StubHub公司IPO预计在今天开盘后某个时间点进行 [1]

公司IPO计划与估值演变 - 公司寻求在2024年夏季进行首次公开募股，目标估值至少165亿美元 [2] - 2025年4月，公司IPO定价估值为86亿美元，较前一周的92亿美元估值下调7% [3][10] - 公司上市计划多次推迟：2022年曾尝试直接上市，估值可能超过130亿美元；2024年165亿美元估值计划在6月受阻；2025年4月因关税政策再次推迟 [9][10] 公司业务与市场地位 - 公司自称运营着全球最大的现场活动二级票务市场，业务覆盖至少200个国家，2024年售出超过4000万张门票 [5][6] - 公司商业模式旨在连接全球粉丝与卖家，以实现规模化、高增长并产生显著收入、利润和现金流 [6] - 公司成立于2000年，总部位于纽约，曾多次变更所有权：2007年以3.1亿美元出售给eBay，2020年创始人通过Viagogo以40亿美元回购 [8] 公司财务表现 - 截至2025年6月的六个月内，公司收入增长3%至8.28亿美元，与2024年30%的增长率相比显著放缓 [7] - 同期，公司净亏损飙升217%至7600万美元 [7] - 公司长期债务高达23.8亿美元，利息支出是亏损扩大的重要原因 [13] - 公司杠杆水平令人担忧：债务与息税折旧摊销前利润比率为15.01倍，债务与自由现金流比率为11.91倍 [13] - 公司2024年收入为17.7亿美元，当前估值是其4.9倍，远高于竞争对手Vivid Seats的0.59倍和Live Nation的1.4倍 [13] 公司面临的业务挑战 - 增长放缓且盈利能力恶化，2025年上半年收入与利润均未达到此前向贷款机构提供的预期 [7][11] - 票务行业波动性大，严重依赖泰勒·斯威夫特和碧昂丝等主要艺术家的演唱会流量，这超出了公司的控制范围 [11][12] - 新的全包票价规则（如美国联邦贸易委员会2025年5月生效的垃圾费规定）可能消除公司当前的收入模式，并给增长带来10%的阻力 [13] 消费者与监管问题 - 消费者投诉率高：公司长期使用“水滴定价”，在标价基础上额外增加30%至40%的费用，仅在结账时显示；新冠疫情期间暂停现金退款政策，仅提供代金券，后与加州司法部长达成和解，向超过4.5万名客户提供2000万美元现金退款 [13] - 消费者反馈极差：净推荐值为-100，意味着所有受访客户都是贬损者；Better Business Bureau给予F评级，有72起未解决的投诉 [13] - 监管机构正试图制止公司的“垃圾费”并保护消费者，加州要求公司预先披露所有费用，这可能抑制需求 [13] 公司治理结构 - 首席执行官通过双重股权结构保留90%的投票控制权，尽管其仅持有5.2%的经济股份，这意味着无论公司业绩如何，其很可能继续担任首席执行官 [13] 未来估值情景分析 - 乐观情景：若公司成功建立一级票务服务并扩大利润率，估值可能达到150亿美元 [4] - 中间情景：公司估值可能在12个月内下降至40亿至60亿美元之间 [5] - 悲观情景：监管和竞争压力可能导致公司估值与竞争对手Vivid Seats相匹配，低于5亿美元 [4]

IPO发行详情 - StubHub通过首次公开募股筹集8亿美元资金 发行价格定于市场区间的中点即每股23.5美元[2][4] - 公司出售3400万股股票 发行价格区间为每股22至25美元[3][4] - 此次发行使公司估值达到约88亿美元 基于S-1文件中披露的IPO后3.73亿股流通股（假设超额配售权完全行使）[3] 市场环境与历史背景 - 此次IPO是StubHub第三次尝试上市后的成功举措[2][4] - 2025年迄今IPO市场融资规模已达到2021年以来的最高水平 2021年是创纪录年份[3] - 公司上一次上市尝试在4月因前总统特朗普的"解放日"关税扰乱市场而中止 当时Klarna等公司也推迟了上市计划[3] 行业比较表现 - 近期上市表现不如几个月前活跃 当时设计软件平台Figma首日股价上涨超过两倍[4] - 本月先买后付公司Klarna和Winklevoss双胞胎拥有的加密货币交易所Gemini上市首日股价涨幅约为15%[4] - StubHub的IPO出现在蓬勃发展的IPO市场中 近期上市案例包括Klarna和Gemini[4]

NEW YORK (AP) — StubHub received a lackluster reception on Wall Street Wednesday. The ticket marketplace's stock fell 6.4% from its initial public offering price of $23.50 per share on its first day of trading. The company's shares are trading on the New York Stock Exchange under the symbol “STUB." StubHub offered just over 34 million shares and raised approximately $800 million. At the closing price, the company has a market valuation of about $8.1 billion. StubHub plans to use proceeds from the sale t ...

Alarm firm Verisure Plc announced it's planning to raise about 3.1 billion ($3.7 billion) via an initial public offering in Stockholm, a highly anticipated listing that could be Europe's largest such deal in three years. Founded in 1988 in Sweden, the company develops monitored security systems for households and small businesses in Europe and Latin America. Speaking on Bloomberg Television, CEO Austin Lally says the offering will take place in the "next few weeks." ...

上市计划与进展 - 公司已向美国证券交易委员会提交Form S-4注册文件 计划通过与特殊目的收购公司Dynamix Corporation合并上市[1][3] - 合并交易预计将在第四季度完成 前提是获得Dynamix股东在特别股东大会上的批准[3] - 公司通过社交媒体确认上市进程 表示正进入新阶段迈向全面公开上市[3] 以太坊资产储备 - 公司以太坊储备快速增长 仅在8月份就增持了150,000 ETH 使其总持有量达到495,362 ETH[4] - 公司持有的495,362 ETH目前价值约为21.6亿美元 使其成为第三大公司以太坊持有者[6][8] - 公司创始人Andrew Keys初始贡献了169,984 ETH 目前价值约为7.41亿美元 构成公司资产基础的核心部分[5][8] 融资与资金状况 - 公司在先前融资轮次中从机构和战略投资者处筹集了超过8亿美元[4] - 公司最初计划筹集超过15亿美元 并曾接洽Blockchaincom、Kraken和Pantera Capital等知名机构[5] - 在假设股东无赎回的情况下 公司目前仍有约3.671亿美元可用于进一步收购[6]

IPO定价与发行细节 - 公司以每股23.5美元的价格公开发行34,042,553股A类普通股 [1] - 承销商获30天期权可额外购买最多5,106,382股A类普通股 [1] 交易安排与时间表 - 股票预计于2025年9月17日在纽约证券交易所开始交易 代码为"STUB" [2] - 发行预计于2025年9月18日完成 [2] 承销商阵容 - 摩根大通和高盛担任联合主账簿管理人 [3] - 美国银行证券、Evercore ISI等7家机构担任额外联合账簿管理人 [3] - Citizens资本市场等4家机构担任联合经理人 [3] 公司业务概况 - 公司是全球领先的现场活动二级票务市场 通过StubHub和viagogo平台运营 [6] - 业务覆盖超200个国家地区 支持30多种语言和45种货币支付 [6] - 提供体育、音乐、喜剧、舞蹈、节日和戏剧等多品类票务服务 [6] 行业合作动态 - 公司与美国职业棒球大联盟(MLB)达成多年技术合作协议 [9] - 被指定为MLB官方票务合作伙伴 [9]

The StubHub logo is seen at its headquarters in San Francisco.Online ticket platform StubHub is pricing its IPO at $23.50, CNBC's Leslie Picker confirmed on Tuesday.The pricing comes at the midpoint of the expected range that the company gave last week. At $23.50, the pricing gives StubHub a valuation of $8.6 billion. StubHub will trade on the New York Stock Exchange under the symbol "STUB." The San Francisco-based company was co-founded by Eric Baker in 2000, and was acquired by eBay for $310 million seven ...