奥的斯全球Q3业绩表现 - 公司第三季度营收和利润均超出市场预期 [1] - 新设备业务板块出现下滑 [1] 中国市场运营情况 - 公司在中国市场持续面临明显的阻力 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品持有奥的斯全球的多头头寸 [2]

市场背景与投资策略 - 当前牛市已持续近三年 股票估值处于历史高位 席勒市盈率基于过去10年通胀调整后的平均收益 处于140多年来的第二高水平 [1] - 为应对未来必然出现的熊市 投资者应考虑持有派息股票 以在市场下行或横盘时获得收入 [2] - 标普500指数的当前股息率仅为约1.15% 该指数中约四分之一的公司不支付股息 [2] - 标普500指数中存在许多股息率远高于指数平均水平的股票 [3] LyondellBasell Industries (LYB) - 公司是一家国际化工公司 专注于炼油和生产塑料树脂 市值约145亿美元 年销售额约300亿美元 [5] - 第三季度营收为77亿美元 较去年同期下降25% 净亏损8.9亿美元 公司将原因归咎于艰难的市场和监管环境导致重大减记 [5] - 年初至今股价下跌38% 过去52周下跌47% 华尔街平均建议为持有 [6] - 公司股息率为11.8% [9] Alexandria Real Estate Equities (ARE) - 公司是一家房地产投资信托基金 专注于为生命科学和技术领域的租户提供办公楼和实验室 业务集中于波士顿、旧金山、纽约和南加州等高技术集群区域 [7] - 公司股息率为9% [9] Conagra Brands (CAG) - 公司股息率为8.1% [9]

文章核心观点 - 期权ETF的持续兴起使得市场能够衡量这些基金随时间的表现以及其底层策略对业绩的影响 [1] - 通过构建增长与收益的混合系统 在获取与标普500指数相当的总回报的同时 能有效提升投资收入 [1] 投资策略分析 - 在优质股息成长股的基础上 加入商业发展公司BDCs 房地产投资信托基金REITs和封闭式基金CEFs 是提升投资收入的高效方法 [1] - 该混合策略旨在捕捉与传统指数基金相似的总回报 [1] 作者背景 - 作者为白天是金融分析师 拥有超过15年的投资经验 专注于分析市场中的高收益机会 [1] - 作者擅长发掘高质量的股息股票及其他具有长期增长潜力的资产 [1]

文章核心观点 - 雪佛龙和Enterprise Products Partners是为股息投资者提供能源板块敞口的优质选择，其商业模式旨在应对能源价格波动并保障高股息收益 [5][6][12] 雪佛龙公司分析 - 公司采用一体化商业模式，业务覆盖上游石油天然气生产、中游管道运输和下游化工炼油全产业链，有助于平缓能源周期带来的业绩波动 [2] - 公司股息连续38年增长，当前股息收益率为4.3% [1] - 公司杠杆率极低，2025年中点的债务权益比约为0.2倍，在能源价格疲弱时可增加杠杆以维持业务和股息支付，显示出强大的财务灵活性 [7] Enterprise Products Partners公司分析 - 作为一家 master limited partnership，公司提供约7%的丰厚收益率，其回报主要来源于股息而非巨大增长 [8] - 公司业务位于中游领域，通过向客户收取能源基础设施使用费盈利，其收益取决于石油天然气流量而非价格，直接规避了能源价格风险 [9] - 公司已连续27年增加分红，其投资级资产负债表和过去12个月的可分配现金流对分红的覆盖倍数约为1.7倍，显示出分红的可持续性和安全性 [10][11] 能源行业投资逻辑 - 能源对全球经济至关重要，从发电到商品运输均不可或缺，因此投资者组合中应配置一定比例的能源股 [4][6] - 尽管能源价格波动剧烈会导致能源公司业绩大幅波动，但通过精选商业模式特殊的公司，保守的股息投资者仍可参与该板块 [3][5]

作者背景与投资理念 - 作者为金融专业人士 在并购和公司估值领域拥有深厚经验 [1] - 作者的投资理念融合价值投资智慧 强调稳定收入 将股息投资视为财务基石 [1] - 作者专注于科技 房地产 软件 金融和消费品等行业 这些行业构成其个人投资组合的核心 [1] 平台内容与目标 - 在Seeking Alpha平台分享见解的目的是深化自身知识并与同行者分享价值 [1] - 认为股息投资是实现财务自由最直接和易于操作的途径之一 [1] - 平台内容旨在揭开投资过程的神秘面纱 使其更易于理解 帮助构建长期财富 [1]

Ares Capital Corp (ARCC) - 公司是一家专注于中端市场的业务发展公司，提供收购、资本重组、夹层债务、重组、救助融资和杠杆收购等融资解决方案[2] - 公司投资偏好集中于基础及增长型制造业、商业服务、消费品、医疗保健产品与服务以及信息技术领域的公司[1] - 公司通常投资规模在2000万美元至2亿美元之间，最高可达4亿美元，目标公司年EBITDA在1000万美元至2.5亿美元之间[9] - 公司通过循环信贷额度、第一留置权贷款、第二留置权贷款、夹层债务、私人高收益债券、次级资本、次级债务以及非控股优先股和普通股等多种工具进行投资[11][15] - 公司倾向于作为代理并主导其投资的交易，并寻求在投资组合公司中获得董事会席位[12] - 富国银行给予公司“增持”评级，目标股价为23美元[12] CTO Realty Growth (CTO) - 公司是一家公开交易的房地产投资信托基金，拥有并运营高质量、以零售为主的物业组合，主要位于美国高增长市场[13] - 公司拥有96%的出租入住率，并采取针对高收益收购的策略，提供强劲的收入潜力[13] - 公司已连续48年支付股息，显示出极高的可靠性，当前股息率为9.21%[13] - 公司业务板块包括收入性物业运营、管理服务、商业贷款与投资以及房地产运营[14][16] - 公司持有Alpine Income Property Trust的股份，增加了其业务的多元化[14] - 雷蒙德詹姆斯公司给予公司股票“强力买入”评级，目标股价为22美元[18] Energy Transfer (ET) - 公司是北美最大、最多元化的中游能源公司之一，拥有并运营美国最大、最多元化的能源资产组合之一[19] - 公司支付丰厚的7.68%分配收益，是寻求能源敞口和收入的投资者的安全选择[19] - 在2021年12月收购Enable Partners后，公司拥有并运营超过11.4万英里的管道及相关资产，遍布41个州，覆盖所有美国主要产区和市场[20] - 公司核心业务包括互补性的天然气中游、州内及州际运输和储存资产，原油、天然气液体和精炼产品运输及终端资产，天然气液体分馏以及各种收购和营销资产[23] - 巴克莱银行给予公司“增持”评级，目标股价为25美元[21] OneMain Holdings (OMF) - 公司是一家金融服务控股公司，提供个人贷款产品，当前股息率为7.43%，具有显著的上行潜力[22] - 公司主要为非优质客户提供个人贷款的发起、承销和服务，并提供信用保险产品[24][25] - 公司还通过与第三方银行合作伙伴提供BrightWay和BrightWay+两种信用卡产品[25] - JMP Securities给予公司“市场表现优于”评级，目标股价为63美元[25] Verizon Communications (VZ) - 公司是一家美国跨国电信公司，提供安全的7.06%股息，其2026年预期市盈率为9.13倍，2025年股价上涨近10%[26] - 公司业务分为消费者集团和商业集团两大板块，消费者板块通过Verizon和TracFone网络在美国提供无线服务及固定无线接入宽带等服务[26][30] - 商业板块为企业和政府客户提供无线和有线的通信服务与产品，包括网络接入服务以交付各种物联网服务和产品[27][31] - TD Cowen给予公司“买入”评级，目标股价为51美元[31] 投资策略与市场观点 - 高收益股息股能提供可观的收入流和显著的总回报潜力，总回报包括利息、资本收益、股息和随时间实现的分配[7] - 在经历了2025年下跌20%随后上涨超过30%的波动后，市场可能在2025年底或2026年1月出现回调[4] - 筛选顶级高收益股息股的标准包括市盈率、股息收益率，以及最重要的是具备稳固的 forward momentum，以抵御可能出现的10%或更大幅度回调[4] - 随着利率趋于下降，顶级股息股选择均支付可靠且不断增长的股息[5]

投资机会 - 市场为奥驰亚集团股票提供了一个期待已久的“逢低买入”机会 [1] - 奥驰亚集团是最受欢迎的股息投资企业之一 [1] 作者背景与投资方法 - 作者为金融专业人士，在并购和企业估值领域经验深厚 [1] - 投资方法结合金融专业知识与价值投资的永恒智慧，专注于股息投资以获取稳定收入 [1] - 作者覆盖的行业包括科技、房地产、软件、金融和必需消费品等领域 [1]

投资机会 - 市场为奥驰亚集团股票提供了一个“逢低买入”的机会 [1] - 奥驰亚集团是最受欢迎的股息企业之一 [1] 作者背景与投资方法 - 作者是金融专业人士，在并购和企业估值方面经验深厚 [1] - 作者的投资理念结合价值投资智慧，侧重于股息投资以建立稳固的财务基础 [1] - 股息投资被视为实现财务自由最直接和易行的途径之一 [1] - 作者的分析覆盖科技、房地产、软件、金融和消费品等行业 [1]

公司业绩与市场反应 - 电信巨头Verizon Communications报告了第三季度财报后 其股价随之上涨 [1] 分析师背景与投资策略 - 分析师为iREIT+Hoya Capital投资集团的贡献分析师 [1] - 分析师偏好对优质蓝筹股进行股息投资 采取买入并持有的投资策略 注重质量而非数量 [1]

文章核心观点 - 文章旨在澄清新加坡投资者对美国科技股存在的三个常见误解 指出这些股票不仅能提供增长 还具备支付稳定且增长股息的能力 其估值有盈利增长支撑 且因强大的财务状况和市场地位而具备防御性 对投资者而言是实现投资组合多元化的优质选择 [1][13][14][15][16] 误区一：美国科技股只增长不分红 - 许多大型科技公司已进入成熟阶段 能够在推动业务增长的同时向投资者支付稳定股息 例如苹果和微软 [2] - 苹果每股股息从2015年的0.51美元增长至2024年的0.99美元 几乎翻倍 微软同期每股股息从1.29美元增至3.16美元 增长超过一倍 [3] - 苹果和微软的股息收益率分别为0.4%和0.7% 派息比率维持在20%至30%的低水平 为持续增加股息提供了灵活性 [4] - 与股息通常随利率周期波动的新加坡蓝筹银行（如DBS和OCBC，股息率5%-6%）不同 苹果和微软可通过持续的盈利增长和巨额自由现金流提高股息 不依赖宏观经济条件 [4][5] - 强大的资产负债表和持久的盈利能力支持大型美国科技股的股息增长速度快于许多传统新加坡蓝筹股 为投资者提供了增长、稳定和收入潜力上升的独特组合 [5] 误区二：美国科技股总是估值过高 - 尽管在繁荣期估值可能偏高 但许多高科技公司能通过强劲的盈利和利润增长证明其估值的合理性 [6] - 苹果的市盈率约40多倍 高于其过去五年约30倍的平均水平 但同期其每股收益翻倍 年增长率近15% 表明估值由持续的利润扩张支撑而非投机 [6][7] - Alphabet的市盈率低于28倍 与其五年平均水平基本一致 其过去五年每股收益增长414%（年化33%） 强大的现金流、在线搜索主导地位及谷歌云业务的持续增长支撑了估值的稳定 [7][8] - 微软的市盈率约37倍 其五年盈利复合年增长率为19% 同期营业利润率在接近40%至40%中段之间 强大的定价能力和运营效率是投资者愿意支付溢价的原因之一 [8][9] - 尽管利润和股价上涨 微软的远期市盈率近年来维持在约33倍 表明其估值增长与基本面增长同步 [9] 误区三：美国科技股对长期投资者而言风险过高 - 美国科技巨头拥有“堡垒”般的资产负债表 负债极低或无负债 现金流强劲 且占据市场主导地位 这使它们比许多周期性行业的公司更具韧性 [10] - 以Alphabet为例 截至2025年9月末 其持有988亿美元现金及有价证券 债务仅为216亿美元 2024年自由现金流为728亿美元 同比增长5% 在搜索领域占据超过90%的全球市场份额 并通过谷歌云平台在云计算基础设施市场占有12%份额 [10][11] - Alphabet的规模使其能够资助人工智能投资 承受广告支出下滑的影响 并通过股票回购回报资本 截至2025年9月30日 公司被授权进行高达748亿美元的回购 [11] - 尽管科技股股价存在短期波动 但其业务基本面（如经常性收入、定价权、主导平台）往往使其风险低于许多周期性或高负债企业 [12]