股价表现 - 自公布2025年第三季度财报以来，公司股价上涨13.9%，同期标普500指数仅上涨1.4% [1] - 过去一个月内，公司股价上涨0.4%，而标普500指数上涨1.4% [1] 盈利能力 - 2025年第三季度每股收益为0.41美元，高于去年同期的0.35美元 [1] - 按GAAP计算，净利润为370万美元，略低于去年同期的380万美元；但非GAAP调整后净利润增长7.3%至440万美元，主要受股权激励费用正常化推动 [2] - 平均资产回报率微降至1.65%，去年同期为1.7%；平均股本回报率提升至7.8%，去年同期为7.3% [4] 收入与利润 - 净利息收入小幅增长至940万美元，去年同期为930万美元 [2] - 净息差小幅收窄至4.4%，去年同期为4.5%，原因是存款成本上升和存款结构变化，但生息资产收益率上升部分抵消了压力 [4] - 非利息收入保持相对稳定，为68万美元，去年同期为70万美元 [5] 资产与负债 - 净贷款总额小幅增加860万美元（增幅1.2%）至7.379亿美元 [3] - 存款总额增长1.9%至6.638亿美元 [3] - 总资产为9.094亿美元，较2024年底的9.118亿美元略有下降 [3] 信贷质量 - 不良资产从2024年底的420万美元减少至350万美元 [7] - 信贷损失拨备录得100万美元的回收，进一步支撑了利润 [7] - 信贷损失拨备金对不良贷款的覆盖比率从2024年底的212.5%提升至233.5% [7] 成本与效率 - 非利息支出增至590万美元，去年同期为550万美元，主要与2024年股权激励计划全面实施导致的薪酬成本增加有关 [5] - 效率比率升至58.6%，去年同期为54.7%，反映了更高的费用基础 [9] - 非利息支出占平均资产的比率升至2.6%，去年同期为2.5% [9] 资本管理 - 公司获得美联储里士满分行不反对意见，将启动新的股票回购计划，授权回购最多10%的流通股 [10] - 公司在第三季度已以平均每股16.14美元的价格回购782,324股，总计约1260万美元 [11] - 此次资本回报计划反映了管理层对公司财务健康状况及创造股东价值能力的信心 [11]

项目概述 - 公司于2025年8月15日启动一项股份回购计划，旨在对冲其基于股份的长期激励计划 [1] - 该计划依据欧盟委员会第596/2014号条例（MAR）及第2016/1052号授权条例（安全港规则）执行 [1] - 回购计划期限为2025年8月15日至2026年8月14日，计划回购总金额最高为6500万丹麦克朗 [2] 交易执行情况 - 在2025年9月29日至10月3日期间，公司共回购109,500股股份，平均购买价格为每股13.13丹麦克朗，交易总价值为1,438,221.30丹麦克朗 [3] - 具体每日交易为：9月29日回购22,000股（均价13.38丹麦克朗），9月30日回购22,500股（均价13.03丹麦克朗），10月1日回购22,000股（均价12.95丹麦克朗），10月2日回购20,000股（均价13.01丹麦克朗），10月3日回购23,000股（均价13.29丹麦克朗） [3] - 截至本公告日，该计划下累计已回购867,329股股份，平均购买价格为每股14.36丹麦克朗，累计交易价值为12,455,027.09丹麦克朗 [3] 股权结构影响 - 完成上述交易后，公司持有的库存股总数达到2,722,964股，相当于公司总股本及总投票权的1.85% [3]

股份回购交易详情 - 公司在2025年第40周回购了129,680股自身股份，总购买价格为45,353,000冰岛克朗 [1] - 具体交易明细为：9月30日以每股350克朗回购24,680股，10月1日以每股345克朗回购35,000股，10月2日以每股345克朗回购35,000股，10月3日以每股359克朗回购35,000股 [1] 股份回购计划概要 - 此次回购依据公司于2025年9月29日在纳斯达克冰岛公布的股份回购计划进行 [1] - 该回购计划授权收购最多2,250,000股股份，总购买价格不超过750,000,000冰岛克朗 [1] - 回购计划有效期为2025年3月27日年度股东大会后的18个月，或在达到最大购买量条件时提前结束 [1] 累计持股情况 - 完成近期交易后，公司总计持有1,855,000股自身股份，相当于公司已发行股份的1.12% [2] - 在进行此次通知的交易前，公司原持有1,725,320股自身股份 [2] 法律与监管框架 - 股份回购计划的执行必须遵守《公众有限公司法案》（第2/1995号） [3] - 回购计划将依据欧盟《市场滥用条例》（第596/2014号）及相关授权条例（EU 2016/1052）实施 [3] - 计划同时遵守冰岛《反市场滥用措施法案》（第60/2021号） [3]

股东授权与董事会决议 - 在2025年3月27日的年度股东大会上，股东批准授权董事会回购最多10%的已发行股份，该授权有效期为18个月[1] - 董事会根据授权决定启动新的股份回购计划，主要目的是减少公司股本和/或履行公司股票期权计划的义务[2] 回购计划具体条款 - 计划回购的股份数量上限为2,250,000股，总购买价格不超过7.5亿冰岛克朗[2] - 每股购买价格不得高于交易时纳斯达克冰岛市场的最后一笔独立交易价格或最高独立买入价[3] - 回购将通过反向要约收购进行，采用荷兰式拍卖法，所有被接受的报价将以被接受的最高价格结算[4] - 公司保留全部或部分接受或拒绝任何报价的权利[4] 计划执行与管理 - 回购计划将由ACRO verðbréf hf公司管理，由其独立于公司执行购买并决定交易时间[4] - 所有股东均可通过ACRO verðbréf hf提交售股要约，邮件地址为midlarar@acro.is，需注明"Eimskip buyback"，截止时间为2025年9月30日08:30[6] 时间安排与当前持股 - 回购结果将于2025年9月30日09:30通过纳斯达克冰岛新闻系统公布，结算日为2025年10月2日[6] - 在此次要约收购开始前，公司的库存股为1,725,320股[6] 监管合规 - 回购计划的执行必须遵守《公众有限公司法》第2/1995号以及其他相关欧盟和冰岛市场滥用监管法规[5]

核心观点 - 公司启动股份回购计划以对冲股权激励计划 符合欧盟监管要求 [1] - 计划在2025年8月15日至2026年8月14日期间回购最高6500万丹麦克朗股份 [2] 回购交易明细 - 2025年8月15日至22日期间累计回购150,000股 总价值2,178,427丹麦克朗 [3] - 期间平均购买价格为每股14.52丹麦克朗 [3] - 单日最大交易量发生在8月22日 回购30,000股 价值458,865丹麦克朗 [3] - 单日最高均价出现在8月22日 每股15.30丹麦克朗 [3] 股权结构变化 - 完成上述交易后公司持有3,263,183股自有股份 [4] - 自有股份占比达总股本的2.21% [4]

股份回购计划概要 - 公司启动股份回购计划 计划期间为2025年6月2日至2026年1月30日 总金额上限为10亿丹麦克朗 回购股份数量上限为160万股 [1] 合规与监管框架 - 回购计划遵循欧盟委员会第596/2014号条例及第2016/1052号授权条例 构成“安全港”监管框架 [2] 回购交易执行情况 - 截至公告日 公司通过回购计划累计购买65.7万股 总金额达8.395亿丹麦克朗 平均每股价格为1,277.81丹麦克朗 [2] - 当前持有股份占公司总股本的2.59% [2] - 第33周（8月11日至15日）每日回购情况如下： - 8月11日回购3,800股 均价1,500.44丹麦克朗 金额570万丹麦克朗 [2] - 8月12日回购3,600股 均价1,496.55丹麦克朗 金额539万丹麦克朗 [2] - 8月13日回购3,600股 均价1,502.31丹麦克朗 金额541万丹麦克朗 [2] - 8月14日回购3,600股 均价1,503.09丹麦克朗 金额541万丹麦克朗 [2] - 8月15日回购3,600股 均价1,510.69丹麦克朗 金额544万丹麦克朗 [2] 历史回购数据 - 2025年1月28日至5月28日期间的回购计划已执行41.42万股 总金额4.999亿丹麦克朗 平均每股价格1,207.12丹麦克朗 [2] 详细交易记录 - 所有交易均在哥本哈根证券交易所（XCSE）以丹麦克朗执行 包含每笔交易的具体时间、股数、价格及交易场所 [4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入同比增长近5%，调整后EBITDA增长4%，超出公司预期[6] - 第二季度总收入3940万美元，其中工具租赁收入3280万美元，产品销售收入670万美元[14] - 第二季度调整后EBITDA为930万美元，调整后自由现金流为180万美元[14] - 上半年总收入8230万美元，调整后EBITDA2010万美元，资本支出1260万美元，调整后自由现金流750万美元[18] - 公司维持2025年全年收入预期在1.45亿至1.65亿美元之间，调整后EBITDA预期在3200万至4200万美元之间[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - DTR和管道租赁产品在西方市场表现优异，但深套管产品线因中东和墨西哥钻井平台减少而显著疲软[7] - 产品销售收入因市场状况下降，但工具回收收入保持稳定，支撑了产品销售业绩并资助了维护性资本支出[14] - 深套管业务持续落后于其他产品线，但预计随着中东钻井平台增加和客户库存消耗将逐步改善[15] 各个市场数据和关键指标变化 - 东方半球业务收入环比增长21%，占上半年总收入的14%[9][16] - 中东地区DNR工具使用率显著增加，推动东方半球增长[9] - 西方半球活动放缓，但东方半球业务部分抵消了北美活动的下降[15] - 公司在Haynesville和加拿大天然气市场有稳定业务[47][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购东方半球业务和Titan Tools实现战略增长，并成功整合新资产[6][13] - 实施成本削减计划，目标每年减少600万美元开支，目前进展超出预期[11] - 推出“One DTI”计划，整合所有运营部门到同一系统和流程，已取得显著进展[22][23] - 公司通过战略收购增强竞争力，提升在动态环境中的韧性，并为未来增长机会做好准备[27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业逆风和全球钻井平台数量下降，公司表现仍超出预期[6] - 商品价格波动和钻井活动下降导致客户保持谨慎，公司预计不确定性将持续[10][11] - 管理层对2025年下半年保持乐观，尽管预计价格压力和利润率压缩将出现[25] - 公司认为对复杂井筒解决方案的需求将增强其差异化技术的价值[26] 其他重要信息 - 第二季度首次实现上市以来的正调整自由现金流，历史上这是最弱的季度[7][17] - 维护性资本支出约占第二季度总收入的10%，主要由工具回收收入资助[17] - 公司在第二季度以每股3美元的平均价格回购了60万美元的普通股[20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 利润率保持稳定的原因 - 尽管钻井平台数量下降，公司已提前考虑活动下降因素，价格压力预计将在第三和第四季度显现[31][32] 问题: 成本削减计划的实施情况 - 成本削减的全面效果将在第三和第四季度显现，大部分削减与业务活动水平相关[33][34] 问题: 东方半球收入增长的驱动因素 - 收购Titan Tools和中东DNR工具业务的整合推动了东方半球增长，公司在该市场保持竞争力[37][38] 问题: 价格压力的来源 - 价格压力主要来自客户因商品价格下降而要求降低成本，而非竞争对手主动降价[43][44] 问题: 公司在天然气市场的表现 - 公司在Haynesville和加拿大天然气市场有稳定业务，客户忠诚度高[47][48] 问题: 并购环境 - 公司持续与潜在目标进行对话，寻找具有协同效应的并购机会[54][55]

股份回购交易详情 - 公司在2025年8月4日至8月8日期间通过多个交易平台执行股份回购 总交易量为24,569股[1] - 8月4日于巴黎交易所(XPAR)回购2,000股 加权平均价格为104.50欧元[1] - 8月5日分两笔执行回购 分别在CCXE平台回购2,518股(106.78046欧元)和XPAR平台回购4,281股(107.031欧元)[1] - 8月6日分两笔执行回购 分别在CCXE平台回购2,571股(106.02509欧元)和XPAR平台回购3,731股(106.23868欧元)[1] - 8月7日分两笔执行回购 分别在CCXE平台回购333股(106.22523欧元)和XPAR平台回购3,723股(105.63836欧元)[1] - 8月8日分四笔执行回购 分别在AQEU平台回购300股(105.90欧元) CCXE平台回购1,600股(105.875欧元) TQEX平台回购300股(106.00欧元) 及XPAR平台回购3,212股(105.98471欧元)[1] - 本周所有回购交易的总体加权平均价格为106.1133欧元[1] 计划依据与性质 - 该回购计划依据欧盟市场滥用条例(MAR)第5条执行 属于正式批准的股票回购项目[2] - 附件文件明确标注为"Buy-back programme" 表明这是持续性的资本运作计划而非单次交易[2]

股份回购计划概要 - 公司于2025年5月5日启动股份回购计划 回购上限为1.2亿丹麦克朗 实施期间为2025年5月5日至12月31日[1] - 回购计划严格遵循欧盟市场滥用条例(MAR)及安全港规则(欧盟授权条例2016/1052)执行[1] 回购交易执行详情 - 截至2025年8月1日累计回购87,500股 平均价格594.60丹麦克朗/股 总金额52,027,522丹麦克朗[2] - 2025年8月4日至8日当周回购5,900股 平均价格619.61丹麦克朗/股 总金额3,655,715丹麦克朗[2] - 单日最高回购量1,300股(8月4日、5日、6日) 单日最高均价625.63丹麦克朗/股(8月8日)[2] 累计回购状况 - 截至2025年8月8日累计回购93,400股 平均价格596.18丹麦克朗/股 总金额55,683,237丹麦克朗[2] - 公司持有库存股2,135,393股 占总股本2,500万股的8.54%[2] 公司治理架构 - 公司董事会主席为Jørgen Dencker Wisborg 总裁为Jens Bjerg Sørensen[3] - 投资者联系电话+45 86 11 22 22[3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为1.782亿美元，同比增长15% [20] - 净利润为3950万美元，每股收益0.43美元，较2024年同期的620万美元和0.06美元显著增长 [21] - 自由现金流达到7000万美元，创公司记录 [23] - 杠杆率降至3.6倍的历史新低 [13][24] - 合同服务调整后毛利率创纪录达68.3%，同比提升430个基点 [15][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合同服务业务收入同比增长6%，每马力收入为22.77美元 [20][21] - 其他服务业务收入约2900万美元，毛利率高于预期 [21] - 新增约3.2万马力新设备，平均每单位马力超过1800马力，其中约一半为电动驱动 [14] - 处置约3.5万马力的非核心小型低利润率设备 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 大型马力压缩设备利用率达97%，其中大型马力设备利用率超过99% [8] - 二季度重新签约近500万马力，价格高于当前车队平均水平 [15] - 二叠纪盆地天然气产量持续增长，预计到2030年产量将增加40%以上 [8] - 预计2025年底至2026年将有4.5 Bcf/天的二叠纪天然气管道项目上线 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 增加1亿美元股票回购计划，自2024年9月以来已回购约200万股，均价略高于30美元 [5] - 被纳入标普小型股600指数，提升公司在投资界的可见度 [6] - 与客户合作开发新压缩站项目，包括电动驱动压缩设备 [11] - 技术投资提升运营效率，包括远程实时监控和人工智能算法应用 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气长期市场动态良好，客户继续订购大型马力压缩设备 [10] - 预计2025年新增约15万马力新设备，2026年资本支出已部分签约 [12][19] - 新ERP系统上线，预计将提升运营效率 [17] - 预计第三季度新增设备将显著高于第二季度 [18] 其他重要信息 - 公司宣布每股0.45美元的季度股息，覆盖率为2.9倍 [24] - 新税法预计将在未来五年减少约6000万美元的现金税负 [26] - 二季度通过优化营运资本减少应收账款2900万美元 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 天然气市场与投资者情绪的脱节 - 管理层认为投资者低估了二叠纪盆地的天然气增长潜力，压缩需求与天然气增长而非石油增长更相关 [30][31] 问题: 利润率持续提升的潜力 - 预计新ERP系统和人工智能技术应用将进一步提升效率，但短期内可能存在学习曲线 [33][34] 问题: 资产收购与增长目标的关系 - 收购的3万马力设备属于年度增长目标的一部分，未来可能继续寻找类似机会 [39] 问题: 回购计划的执行策略 - 回购将主要取决于股价表现，目标杠杆率为3.5倍 [41] 问题: 2026年资本支出展望 - 尚未提供具体数字，但对当前签约进度表示满意，预计将按计划完成 [46][48] 问题: 客户压缩成本与合作伙伴模式 - 行业低估了二叠纪盆地压缩需求，客户在资本紧张时更倾向于外包 [55][56] 问题: 技术投资的预期收益 - 技术投资已推动毛利率提升至68.3%，未来仍有上升空间但难以量化 [58] 问题: 设备交货时间与外包趋势 - 设备交货时间仍维持在40-45周，部分客户可能因资本压力增加外包 [64][65] 问题: 行业整合与剩余市场状况 - 剩余市场主要由小型非核心设备组成，并购机会逐渐减少 [68] 问题: 电动驱动压缩设备需求 - 需求仍然强劲，但取决于客户地理位置和电网接入情况 [90][91] 问题: 每马力收入增长趋势 - 目标是通过新设备签约持续提升每马力收入，但季度波动可能受设备投放时间影响 [94][95]