20VC x SaaStr is Back! SpaceX’s $1.5 Trillion IPO, Lightspeed’s $9 Billion Mega-Raise, and Why All These Late-Stage Giants Staying Private is “The Greatest Gift to Venture in Our Lifetimes” The latest from the 20VC x SaaStr collaboration with Harry Stebbings, Jason Lemkin, and Rory O’DriscollThe TL;DRWe’re living through the greatest wealth transfer in venture capital history—and it’s happening because the best companies refuse to go public. Lightspeed just raised $9 billion. SpaceX is eyeing a $1.5 trilli ...

LAUSANNE, Switzerland, Dec. 18, 2025 /PRNewswire/ -- Neural Concept, a global AI platform and leader in Engineering Intelligence powering next-generation product development, today announced it raised a $100 million Series C funding round led by Growth Equity at Goldman Sachs Alternatives, with existing investors Forestay Capital, Alven, HTGF, D.E. Shaw Ventures and Aster Capital. Neural Concept's Series C marks the company's latest funding milestone following its $27 million Series B in 2024. Neural Concep ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长6.9%，达到6.08亿美元，剔除外汇和并购影响后的有机增长率为6% [22] - 调整后营业利润率为36.2% [4][22] - 调整后稀释每股收益为4.51美元，同比增长3% [4][22] - 年度订阅价值（ASV）有机增长加速至5.9%，增加了660万美元 [18] - 客户保留率保持健康，客户保留率为91%，ASV保留率超过95% [22] - 客户数量同比增长9%，超过9000家，主要由企业和财富管理客户增加驱动 [22] - 用户基数接近24万，其中财富和资产管理公司的用户数量同比增长10% [22] - 运营费用（调整后）同比增长9%，主要驱动因素包括：人员相关费用增加1500万美元（7%），技术费用增加1300万美元（23%），第三方内容成本增加400万美元，房地产费用增加200万美元 [23] - 季度末总债务杠杆率为1.4倍 [26] - 第一季度回购了约47.8万股股票，并将股票回购授权从4亿美元增加到10亿美元 [5][26] - 本季度支付了每股1.10美元的季度股息 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - **机构买方业务**：有机ASV增长4%，各类型公司表现普遍强劲 [19] - **资产管理公司**：引领增长，获得多个七位数订单，现有客户扩展改善，增长由交易解决方案、绩效和管理服务驱动 [19] - **对冲基金**：本季度增长再次加速，对数据能力和前台产品需求强劲 [19] - **资产所有者**：增长较为疲软，原因是去年同期有一个大型外包CIO订单 [19] - **财富管理业务**：第一季度有机ASV增长10%，通过六位数订单取代了现有供应商，涉及工作站、定价、参考数据和分析 [20] - 平台外解决方案、数据馈送、API和分析集成在扩展中的占比越来越大 [20] - **交易商业务**：有机ASV同比增长6%，主要由银行业务驱动 [21] - 银行业务增长得益于客户扩大使用数据馈送、API和平台外解决方案 [21] - 全球并购市场强劲，推动了银行业净季节性招聘增加 [21] - 企业和私募股权/风险投资也通过新业务获胜和改善的保留率贡献了增长 [21] - **市场基础设施业务**（原合作伙伴和CGS）：有机增长7%，数据需求强劲，发行活动持续活跃 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - **美洲地区**：有机ASV增长6%，由资产管理公司和财富管理业务驱动，对投资组合生命周期解决方案和AI就绪数据的需求增加 [18] - **欧洲、中东和非洲地区**：有机ASV增长4%，绩效解决方案的扩展增加和整体保留率改善，抵消了该地区资产所有者的一些疲软 [18] - **亚太地区**：有机ASV增长8%，高于上一季度的7%，中台解决方案和AI就绪数据是关键驱动力，地区公司正投资并现代化其技术栈以参与全球竞争 [18][19] - 中国地区监管放松带来积极影响，交易关闭速度加快，对该地区内容的需求显著增加 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **核心优势与战略定位**：公司核心优势在于互联数据、嵌入式工作流程、一流的客户服务和广泛深入的行业覆盖，这些优势相互强化，形成一个飞轮效应，使公司不可或缺 [8][9][10] - 超过90%的ASV由专有的客户解决方案以及由领域专家丰富的专有数据和工具组成 [10] - 公司是少数能够大规模整合外部和私有数据而不影响安全性的公司之一 [11] - **人工智能战略**：AI被视为加速飞轮效应的催化剂，公司早期推出的AI产品用户采用广泛，季度环比增长超过45% [12] - AI不会取代公司的核心价值，而是会放大它 [12] - 公司通过与从超大规模云提供商到初创公司的整个AI生态系统积极合作来补充现有分销渠道 [30] - 工作站被视为一个分发渠道和安全容器，用于消费AI [30] - **三大优先事项**： 1. **商业卓越**：通过优化销售执行、简化包装和定价、改善客户保留和扩展、现代化销售运营来重振收入增长 [12][13][14] 2. **提升生产力**：通过技术审查、流程优化和应用现代工具（如文本转公式代理，平均6秒解决请求，处理约35%的日常公式支持问题）来驱动效率提升 [15][16] 3. **巩固长期战略**：积极制定新增长计划，专注于内容和技术创新，以驱动真正的竞争差异化，实现持久的ASV增长和运营杠杆 [16][17] - **投资重点**：约三分之二投资于增长，三分之一投资于内部基础设施 [24] - **增长投资**：构建差异化的数据宇宙（如实时馈送、定价和参考数据、深度行业内容）；深化客户工作流程（如扩展财富客户的家庭办公室功能、扩大管理服务、连接交易生命周期） [24] - **结构投资**：升级市场进入工具和流程；现代化核心基础设施（网络安全、AI生产力工具、绩效激励） [25] - **资本配置**：优先考虑增长，将资本部署于产品开发、市场进入能力和基础设施现代化，同时通过股息和回购回报股东 [25][26] - **竞争定位**：相对于其他大型数据提供商，公司对其专有资产（数据和工具）充满信心，认为这些资产不易被颠覆 [29][32] - 在定价和参考数据等关键领域持续投资以获取份额 [32] - 在私人市场数据领域，覆盖超过1000万家私营公司，拥有强大的数据质量和竞争地位 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **经营环境**：整体需求环境健康，客户情绪积极，销售渠道强劲且多样化，好于去年同期 [27][46][47] - 在银行业，尽管有关于效率的讨论，但并未看到实际裁员，反而因并购市场复苏而出现招聘增加和人员数量增长 [38][39] - 客户对AI解决方案的试验阶段正在结束，开始要求公司整合这些解决方案并推动实际需求 [31] - **未来前景与指引**：重申2026财年所有指标（GAAP和调整后）的先前指引 [27] - 对实现全年目标充满信心，但鉴于财年尚早，对指引保持谨慎和保守态度 [27][55] - 预计第二季度营业利润率将反映前期概述的投资增加（人员和技术资源），但这符合全年利润率目标计划 [28] - 正在积极制定中长期战略和增长计划，对未来几个季度提供更多细节和中期指引有信心 [16][17][62][63] 其他重要信息 - 公司将其专有业务占比进行了分析：40%与客户专有数据紧密相关，50%为专有和丰富的数据及工具，10%为增强和策划的数据（技术上可从公开来源获取） [56][57][58][59][60] - 客户关系平均时长超过16年 [10] - 过去30天内，客户积极使用了100万个自定义模型和筛选器来运行数据查询，提取了数千亿个数据点 [11] - 过去12个月通过股息和回购向股东回报了5.54亿美元 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于FactSet相对于四大数据提供商的竞争定位和策略 [29] - 公司对其专有资产（数据和工具）非常有信心，这些能力不易被他人颠覆 [29] - 同时积极与整个AI生态系统（从超大规模云提供商到初创公司）合作，将其视为对现有分销渠道的补充 [30] - 工作站作为一个分发渠道和安全容器，在客户将AI投入生产工作负载时满足其对安全性和权限管理的需求 [30] - 观察到核心现有客户在经历了数月甚至数年的AI解决方案试验后，要求公司整合这些方案并推动需求，并与一些最大客户签订了包含AI交付的多年期续约合同 [31] - 在内容资产（如时间和价格参考数据）上持续投资，这是获取份额的关键，数据解决方案是Q1业绩的重要驱动力 [32] 问题: 关于商业卓越举措（简化定价、销售激励）的早期成果 [32][33] - 公司正在积极推动一系列销售赋能和销售效率提升措施，激励措施是上季度首先着手的工作之一 [33] - 激励措施已全面调整，以聚焦于期望达成的目标：新业务开发、交叉销售和向上销售 [34] - 在新业务开发方面，从潜在客户生成到销售渠道顶端都看到了显著的扩张 [35] - 在交叉销售和向上销售方面，销售团队活力明显，销售周期加快，AI产品的共鸣和客户希望更快捕获其价值的紧迫感也起到了辅助作用 [35] - 未来将继续投资系统，应用更多分析来了解产品使用趋势，标记并降低客户流失风险 [36] 问题: 关于客户因AI增效而可能减少招聘，以及对桌面业务的影响 [37] - 管理层与全球各类客户会面后，观察到大量AI解决方案的试验和试点，但真正投入大额资金的是像公司这样的提供商 [38] - 目前尚未看到任何实际的裁员，即使在银行业也是如此，相反，本季度因并购复苏而出现了招聘增加 [38][39] - 银行业AI产品的使用量季度环比增长超过100% [39] - 预计未来更可能出现的是消费增长（公司已通过合同方式做好准备）和人员数量增加 [39] - 即使出现效率提升，客户也可能将节省的资源用于尝试获取市场份额 [39] 问题: 关于2026财年250个基点投资影响的季度分布和长期性 [40] - 投资分为基础性投资（销售激励、技术基础设施、网络安全）和增长性投资（内容扩展、数据AI就绪、工作流程深化） [41][42][43] - 基础性投资为未来的运营杠杆和规模化奠定基础，增长性投资则有明确的客户需求可见性 [41][43] - 本财年剩余时间内不计划改变投资水平，预计收益将在未来年份体现 [43] - 更长期的投资路径与长期战略制定紧密相关，将在未来几个季度分享更多信息 [43] - 关于2026财年季度分布：技术成本（如软件摊销）预计全年增加，近期收购的影响将在未来被消化，战略性投资（增量人员、软件基础设施、专业服务）主要集中在下半年，其中专业服务更多是一次性的 [44] - 季度利润率影响模式可参考去年，但第四季度可能因业绩表现而受到正面或负面影响 [45] 问题: 关于有机增长加速是源于内部驱动还是外部环境改善 [45][46] - 增长是内部举措和积极市场环境共同作用的结果 [46][48] - 客户对公司产品和解决方案的信心很高，销售渠道比去年同期更强且更多样化 [46][47] - 内部举措（如改善保留率）对有机渠道有贡献 [47] - 市场环境强劲，客户对新数据产品、通过API/数据馈送等新渠道消费数据的需求旺盛，来自客户技术办公室和数据科学团队的需求也在增长 [47][48] - 具体而言，在银行业，对售后研究和深度行业内容的投资改善了保留率，交易解决方案贡献显著，产品线贡献更加多元化 [48] 问题: AI产品对第一季度ASV增长的具体贡献 [50] - 公司已停止将AI产品作为单独项目列示，因为AI正被部署到所有领域 [51] - AI消费成为核心产品转化的补充和加速器，是一个真正的顺风 [51] - 今年早些时候推出的AI产品，其采用率季度环比增长超过45% [52] 问题: 关于平衡投资与利润率扩张的能力 [52] - 结构性投资（如整合遗留应用至通用技术平台）有助于驱动运营杠杆，让开发人员专注于尖端产品开发 [53] - 增长性投资（内容、交付机制、工作流程、AI）直接与客户需求保持一致，并在本季度产生共鸣 [53][54] - 公司正在平衡这两类投资，并看到短期、中期和长期的收益 [54] 问题: 关于有机ASV增长加速但全年指引似乎隐含放缓，以及影响因素 [54][55] - 尽管对渠道实力充满信心，但财年尚早，仍有大量业务有待完成，因此保持谨慎 [55] - 希望在未来几个季度继续保持过去三个季度的增长轨迹 [56] 问题: 关于专有与非专有产品分类的计算方法 [56] - **40% 专有（客户数据相关）**：公司将专有模型、分析、解决方案应用于客户专有数据，产生高质量输出以支持下游工作流程，例如投资组合分析和财富顾问仪表板 [57][58] - **50% 专有和丰富的数据及工具**：数据本身是专有的（如CUSIP），或通过专有方法论和专业知识进行了显著丰富（如标识符分配、基准、标准化基本面、事件驱动数据、监管数据集、Revere BICS行业分类、实时定价数据、私人资本数据、深度行业数据、标准化基本面与预测） [60] - **10% 增强和策划的数据**：核心数据理论上可从公开来源获取（如新闻、文件），但通过公司方法论、内容和人工（如StreetAccount记者）进行了增强，例如StreetAccount、Shark、GeoRev等产品 [59] 问题: 关于在快速变化环境中制定中期目标的考虑和信心 [61] - 市场存在不确定性，但公司将其视为机遇，并处于有利地位以利用动态变化、新内容形式和新终端市场的开放 [62] - 正在制定的战略旨在更好地与竞争对手（传统和新兴）区分，并找到新的增长途径，同时更好地利用现有资产和能力 [63] - 对未来几个季度提出强有力的中期指引充满信心 [63] 问题: 关于销售更多AI就绪数据是否会侵蚀工作站订阅，以及相关业务的利润率比较 [64] - 分发AI就绪数据是一个不断增长的机会，公司不认为这会蚕食现有渠道 [65][66] - 工作站被视为一个旗舰分销渠道，公司已准备好通过任何新消费渠道满足客户需求 [66] - 历史上，数字采用的扩展通常会产生“1+1=3”的效应，通过多种方式消费数据的需求会更大 [67] - 工作站深度嵌入客户的投研工作流程，通过其他渠道的消费实际上是对其的补充，并最终被整合回以工作站为锚点的工作流中 [67] - 在利润率方面，工作站是高利润产品，通过其他渠道的数据馈送也具有强劲的利润机会，预计两者都将为运营利润率做出强劲贡献 [68] 问题: 关于私人市场数据产品的竞争地位和投资优先级 [68] - 私人资本是公司不可忽视的领域，已投资多年，目前数据质量处于强势地位 [69] - 私人公司数据库覆盖超过1000万家公司，质量标准与专有数据相同 [69] - 公司从交易前、交易中到交易后的全周期支持客户，凭借在买方投资组合分析的优势，帮助客户审视跨公募和私募资产的总投资组合视图和风险 [70] - 市场事件增加了对更频繁风险评估的需求，这正好发挥了公司在该领域的优势 [70] 问题: 关于积极因素与季度净新增客户数仅7个之间的 reconciliation [71] - 客户数量基本符合预期，财年初期往往较低，公司对此并不担心 [72] - 新业务的ASV增长实际上非常强劲，销售渠道前景良好 [72] - 历史上第一季度净客户增长较慢，但整体情绪积极，渠道强劲，预计在年内剩余时间会有良好表现 [73]

公司融资与战略合作 - AtScale完成了迄今为止最大规模的股权融资 该轮融资由Snowflake Ventures领投[1] - 此次投资突显了语义基础设施在分析和企业AI中的关键作用[1] - KeyBanc Capital Markets担任了AtScale的独家财务顾问 DLA Piper担任了法律顾问[4] 行业趋势与市场需求 - 随着AI系统成为企业数据的主要消费者 对受治理的业务上下文的需求日益加剧[2] - 自然语言代理 检索增强系统和自主分析工作流都依赖于明确定义的指标和维度以产生可靠答案[2] - 行业正在转变对分析语义的重视程度 受治理的语义不再是可选项 而是可靠且可信的分析与AI的基础[3] 产品技术与解决方案 - AtScale的通用语义层由行业标准接口提供支持 包括SQL DAX MDX和模型上下文协议[2] - 该解决方案允许客户将BI工具 AI代理和企业应用程序连接到单一 受治理的真实数据源[2] - AtScale服务于包括Fidelity和Home Depot在内的客户[2] - 公司将继续支持数据平台 BI工具和数据应用程序之间最广泛的互操作性 加速构建更互联的数据生态系统[3] 合作价值与客户效益 - Snowflake通过此次投资表明其致力于为企业提供统一 受治理的数据 分析和AI基础[3] - 与AtScale的合作有助于双方共同客户在整个分析和AI工作流程中保持一致的业务逻辑和语义定义 从而实现大规模的性能提升和更高的准确性[3] - 客户正在Snowflake上大规模整合其关键企业数据 但仍需要一个语义层来确保每个BI应用程序和AI代理使用相同的语言[3] 公司背景与市场地位 - AtScale通过提供通用语义层来促成更智能的数据驱动决策 该层能统一业务逻辑 加速性能 并在BI工具和AI应用间提供一致的指标[5] - 作为现代语义层技术的先驱 AtScale十多年来帮助领先企业将其云数据平台转变为受治理 可扩展 可用于分析的环境[5] - 在GigaOm的2025年语义层雷达报告中 AtScale被认定为领导者和快速成长者[5] - AtScale在生产环境中服务的全球财富500强企业数量超过任何其他语义层提供商[5]

Accenture (NYSE:ACN) Q1 2026 Earnings Call December 18, 2025 08:00 AM ET Company ParticipantsJulie Sweet - Chair and CEOAlexia Quadrani - Executive Director and Head of Investor RelationsAngie Park - CFOConference Call ParticipantsDavid Koning - Senior Equity Research AnalystDarrin Peller - Senior Equity Research AnalystJason Kupferberg - Equity Research AnalystJames Faucette - Equity Research AnalystBryan Keane - Managing Director and Senior Equity Research AnalystTien-tsin Huang - Senior Equity Research A ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收为187亿美元，按美元计算增长6%，按当地货币计算增长5%，达到指导范围的上限 [8][17][19] - 调整后营业利润率为17%，同比扩大30个基点 [9][18][22] - 调整后每股收益为3.94美元，同比增长10% [9][18][22] - 自由现金流为15亿美元 [17][23] - 应收账款周转天数为51天，上一季度为47天，去年同期为50天 [23] - 本季度通过加速回购和股息向股东返还了33亿美元 [18][23] - 本季度记录了3.08亿美元的业务优化成本，过去六个月总计9.23亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新签约额为209亿美元，按美元计算增长12%，按当地货币计算增长10%，整体签约交付比为1.1 [8][18] - 咨询业务签约额为99亿美元，签约交付比为1.0 [18] - 托管服务签约额为111亿美元，签约交付比为1.2 [18] - 咨询业务营收为94亿美元，按美元计算增长4%，按当地货币计算增长3% [19] - 托管服务营收为93亿美元，按美元计算增长8%，按当地货币计算增长7%，主要由技术托管服务（包括应用托管服务和基础设施托管服务）的高个位数增长以及运营业务的中个位数增长驱动 [19] - 高级AI业务本季度签约额为22亿美元，几乎是去年第一季度的两倍，也高于第四季度 [10] - 高级AI业务本季度营收达到约11亿美元的里程碑 [10] - 截至本季度，公司已累计完成约115亿美元的高级AI签约额，涉及11,000个项目，营收达48亿美元 [11] - 网络安全业务本季度实现非常强劲的两位数增长 [28] - Accenture Song业务本季度实现中个位数增长 [30] - Industry X业务本季度实现中个位数增长 [32] - 第一季度约60%的营收来自与前十名生态系统合作伙伴的合作，其增速继续超过整体增速 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收按当地货币计算增长4%，若排除联邦业务2%的影响，则增长6% [19] - 美洲地区的增长由银行与资本市场、工业以及软件与平台行业引领，公共服务业的下滑部分抵消了增长，增长主要由美国驱动 [20] - 欧洲、中东和非洲地区营收按当地货币计算增长4%，由银行与资本市场、保险以及生命科学行业引领，增长主要由英国和意大利驱动 [20] - 亚太地区营收按当地货币计算增长9%，由银行与资本市场、通信与媒体以及公共服务业引领，增长主要由日本和澳大利亚驱动 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为客户最专注、由人工智能驱动的“最佳工作场所”，以帮助客户重塑企业的各个部分 [6][8] - 公司继续在滚动四个季度的基础上，从其最接近的全球上市竞争对手篮子中夺取显著市场份额 [8] - 公司持续投资于人才战略，以实现员工队伍转型，已接近拥有80,000名AI和数据专业人员的目标，本季度员工参与了约800万培训小时，重点培养高级AI技术和行业技能 [9] - 高级AI正越来越多地嵌入大型转型项目中，公司在该领域的领导地位是明确的竞争优势 [9] - 公司将停止分享具体的高级AI签约额和营收指标，因为AI正融入几乎所有业务，单独分离数据已不能反映实际需求演变或创造的全部价值 [11] - 合作伙伴战略以客户需求为基础，与前十名生态系统合作伙伴相关的营收占比及其相对于整体增长的增速，将继续作为重要指标提供洞察 [12] - 公司正在扩大并与新兴的AI和数据公司建立新的合作伙伴关系，以帮助客户使用这些技术 [14] - 公司宣布了一项协议，收购美国AI数据中心工程和咨询领导者DLB Associates的65%多数股权，以扩大其在快速增长的数据中心专业服务市场（预计到2030年市场规模将翻倍，达到约240亿美元）的能力 [14] - 本季度还进行了六项战略性收购，总投资3.74亿美元，以扩展能力并进入新的增长领域 [15][16] - 固定价格工作的比例持续增长，在2025财年约占工作的60%，过去三年上升了约10个百分点，这反映了公司专有平台日益重要的作用以及客户对成本和交付确定性的需求 [24] - 公司认为商业模型将继续演变，并开始看到更多对基于结果的合同的关注 [74][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户继续优先考虑其最具战略意义和大规模的转型项目，这些项目转化为收入的速度较慢，但使公司处于其重塑议程的中心 [25] - 整体支出和可自由支配支出的速度与过去一年所见水平相同 [25] - 公司在这个环境中取得了强劲业绩并夺取了市场份额，因为重塑对客户至关重要 [25] - 企业AI的采用仍处于早期阶段，但需求持续增长，IDC估计高级AI的总可寻址市场预计到2029年将增长超过40%，从目前的约200亿美元增至超过700亿美元 [34] - 在过去九个季度中，公司每个季度约有100个增量客户启动高级AI项目，但大多数客户在能够跨企业扩展之前还有很多工作要做，目前仅覆盖了超过9,000名客户中的1,300多名 [34] - 客户越来越理解高级AI不是快速解决方案，成功采用需要基础性工作才能对损益表产生影响 [35][36] - 真正的机会不是证明AI有效，而是让它在任何地方都有效，这意味着将AI嵌入关键流程以改变结果 [36] - 对于2026财年第二季度，公司预计营收在173.5亿至180亿美元之间，假设外汇影响较2025财年第二季度约为正3.5%，按当地货币计算的增长预计为1%至5%，其中包括联邦业务约1%的影响 [38] - 对于整个2026财年，公司继续预计营收按当地货币计算较2025财年增长2%至5%，其中包括联邦业务估计1%的影响，若排除联邦业务影响，预计增长为3%至6% [38] - 2026财年调整后营业利润率预计为15.7%至15.9%，较调整后的2025财年结果扩大10至30个基点 [39] - 2026财年调整后每股收益预计在13.52美元至13.90美元之间，较调整后的2025财年结果增长5%至8% [39] - 2026财年运营现金流预计在108亿至115亿美元之间，自由现金流预计在98亿至105亿美元之间 [40] - 公司计划通过股息和股票回购返还至少93亿美元，较2025财年增加10亿美元或12% [40] - 董事会宣布了每股1.63美元的季度现金股息，较去年增长10% [40] 其他重要信息 - 公司员工总数接近784,000人 [6] - 公司在“最佳工作场所”全球榜单上排名第四，为历史最高排名 [6] - 本季度有33名客户的季度签约额超过1亿美元 [8] - 公司拥有一个包含超过3,000个可重用智能体的广泛库 [37] - 公司现金余额在11月30日为96亿美元，8月31日为115亿美元 [23] - 本季度以平均每股245.32美元的价格回购或赎回了950万股股票，总额23亿美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于AI采用和咨询行业角色的转变 [43] - 公司确实看到了转变，因为企业AI与消费AI有根本不同，企业采用需要正确的安全措施、流程和数据基础，客户确信AI将是其未来的重要组成部分，并希望实现这一目标，这推动了公司业务 [43] - 上一季度的大型交易中，高级AI占比更大，同时涉及增长和成本议题，因为客户不仅关注生产力，还需要寻找增长，公司的优势在于能够帮助客户应对增长和成本议程，并且与生态系统合作伙伴的关系至关重要 [44][45] 问题: 关于AI合作伙伴关系与传统技术生态系统合作伙伴关系的差异，以及这些AI合作伙伴进入前十名的时间表 [46] - 合作伙伴关系展示了公司的人才优势，拥有数十年的学习新技术和培训人员的经验，能够支持最大合作伙伴的快速增长并投入大量资源 [47] - 公司扩展这些合作伙伴关系是基于客户需求，公司的角色是努力成为所有合作伙伴中的领导者，以帮助客户整合和使用这些新技术 [48] 问题: 关于大型AI合作伙伴关系何时开始对营收产生显著影响 [51] - 这些合作伙伴关系是客户生态系统的一部分，更应关注市场本身和企业采用的进展，公司可以根据需要快速扩展，相关预期已反映在业绩指引中 [52] 问题: 关于固定价格工作增加的趋势以及营收增长持续超过员工人数增长的原因和可持续性 [53] - 本季度人均营收增长7%，主要由人才轮换驱动，公司正在招聘新技能人才，预计人均营收增长将在年内趋于缓和 [56] - 营收与员工人数的脱钩现象已持续很长时间，最早可追溯至RPA的引入，预计这一趋势将继续，但并非与季度变化精确挂钩 [57] 问题: 关于高级AI项目中概念验证类型与全面生产类型项目的组合，以及哪些行业或类型的项目正在转向生产 [61] - 客户已不再仅仅考虑模型，而是关注嵌入解决方案的模型，大多数解决方案涉及不同类型的AI，公司的行业和职能理解非常重要 [62] - 正在扩展到生产领域的包括客户服务（如Virgin Media O2的例子）、财务和采购等领域，这些领域技术准备度较高，数据质量较好 [63] - 在核心价值链（如电网和公用事业、制药和研发）中嵌入价值的工作更具挑战性，扩展仍处于早期阶段，每个行业都有已经拥有强大数字核心的领导者正在实现跨越式发展 [64][65] 问题: 关于定价的演变及其对利润率的影响 [66] - 总体来看，定价在业务的几个部分有所改善，公司开始看到改进的定价体现在损益表中，本季度对此感到满意，关键在于平衡这些组成部分 [67] 问题: 关于可自由支配支出的前景以及客户对话是否表明其将回升 [70] - 公司并未等待可自由支配支出回升，而是在当前市场环境下依然交付业绩，目前没有看到市场变化的催化剂，各行业面临不同的挑战 [71] - 与客户的对话表明，首席执行官们决心无论市场如何都要交付业绩，因此公司专注于引导客户支出转向，专注于大型转型交易，以便在顺风来临时能够受益，但目前尚未看到催化剂 [72] 问题: 关于固定价格工作占比达到60%以及AI如何影响此比例，还有定价与生产率的关系 [73] - 固定价格交易反映了客户对公司能够交付成果的信心，这是公司在当前市场中的真正竞争优势，公司认为商业模型将继续演变，并开始看到更多对基于结果的合同的关注 [74] - 关于定价和将生产率收益传递给客户，自技术和RPA引入以来，依赖使用更多技术来提供生产率的合同一直是行业的商业模式 [75] 问题: 关于2026财年增长展望的构成部分，以及为何没有提高指引区间的下限 [79] - 公司在第一季度表现强劲，连续两个季度签约额强劲，可以看到大型交易的积压订单，管道稳固，2%至5%的增长范围反映了对剩余财年的最佳预期，联邦业务的表现略好于预期 [80] 问题: 关于Accenture Song的增长前景，以及像Sora这样的AI模型是否会导致企业自主完成更多工作或服务价格通缩 [81] - Sora等工具是公司帮助客户拥抱并加速生产的好例子，但它们只是工具，Accenture Song的关键在于如何使用这些工具获得不同的生产力，更重要的是创造正确的新产品和体验 [82] - 公司认为Song至关重要，因为客户无法通过削减成本来实现增长，市场整体并未好转，客户正转向公司以寻找新方法并利用这些工具提高生产力 [83] 问题: 关于已完成数字核心工作的客户所带来的营收机会，以及托管服务的机会 [86] - 数字核心工作正在扩展公司的业务范围，即使客户拥有现代化的数字核心，在数据等方面仍有大量工作要做，真正的工作在于改变流程和提升员工技能 [87] - 技术的重新布线是大量的工作，在制造业或工程等领域，即使拥有核心，数字化旅程仍处于早期阶段，公司在技术、行业、职能、流程和变革管理方面的综合能力解锁了企业AI，未来十年存在巨大机会 [90] 问题: 关于业务优化后的员工人数策略 [91] - 公司正在进行人才轮换，预计全年将在美国和欧洲增加员工人数 [93] 问题: 关于高级AI客户占比（14%）是否应作为营收和签约额规模的领先指标或目标，以及该比例如何随时间扩展 [96] - 该数据旨在展示市场发展速度（每季度100名新客户启动项目）以及仍处于非常早期的阶段，不建议将其作为新的指标来建立关联，因为现在还为时过早 [96] 问题: 关于17%的营业利润率创下第一季度历史新高的原因，以及长期利润率轨迹 [97] - 本季度30个基点的营业利润率扩张符合预期，营业利润率受全年投资水平影响，公司确认全年10至30个基点的扩张指引 [98] - 关于每股收益，需注意两点：第二季度税率预计将高于全年指引范围，原因是股权补偿的税务影响；去年第二季度有较高的投资利得，而今年预计不会出现同样情况，但这只是时间性问题，全年调整后营业利润率、税率和每股收益指引没有变化 [99] 问题: 关于医疗和公共服务业增长强劲的原因，是联邦支出逆风消散还是基础需求改善 [102] - 医疗和公共服务业的强劲表现源于联邦业务好于预期，以及欧洲、中东和非洲和亚太地区的实力，公司过去几年在该领域进行了投资，包括收购，现在这些投资正在取得回报 [102][103]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收为187亿美元，按当地货币计算增长5%，达到指引区间上限，美元计算增长6%，外汇影响为1.4% [6][16][18] - 调整后营业利润率为17%，同比扩张30个基点 [7][17][20] - 调整后每股收益为3.94美元，同比增长10% [7][17][20] - 自由现金流为15亿美元，运营现金流为17亿美元，扣除1.57亿美元的物业和设备添置 [17][21] - 应收账款周转天数为51天，上一季度为47天，去年同期为50天 [21] - 季度末现金余额为96亿美元，较上季度末的115亿美元有所下降 [22] - 第一季度业务优化成本为3.08亿美元，过去六个月总计9.23亿美元，影响了营业利润率、税率和每股收益 [19] - 第一季度投资了3.74亿美元，主要用于六项战略收购 [15][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务收入为94亿美元，按美元计算增长4%，按当地货币计算增长3% [18] - 托管服务收入为93亿美元，按美元计算增长8%，按当地货币计算增长7%，主要由技术托管服务（包括应用和基础设施托管服务）的高个位数增长以及运营业务的中个位数增长驱动 [18] - 新签约额为209亿美元，按美元计算增长12%，按当地货币计算增长10%，整体签约交付比为1.1 [17] - 咨询签约额为99亿美元，签约交付比为1.0 [17] - 托管服务签约额为111亿美元，签约交付比为1.2 [17] - 高级AI业务签约额达22亿美元，几乎是去年第一季度的两倍，也高于第四季度 [9] - 高级AI业务收入达到约11亿美元的里程碑 [9] - 安全业务本季度实现非常强劲的两位数增长 [26] - Accenture Song业务本季度实现中个位数增长 [28] - Industry X业务本季度实现中个位数增长 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入按当地货币计算增长4%，若排除联邦业务2%的影响，则增长6% [18] - 美洲增长由银行与资本市场、工业、软件与平台引领，公共服务的下滑部分抵消了增长，增长主要由美国驱动 [19] - 欧洲、中东和非洲地区收入按当地货币计算增长4%，由银行与资本市场、保险和生命科学引领，增长主要由英国和意大利驱动 [19] - 亚太地区收入按当地货币计算增长9%，由银行与资本市场、通信与媒体以及公共服务引领，增长主要由日本和澳大利亚驱动 [19] - 排除联邦业务1%的影响，第一季度收入按当地货币计算增长约6% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为客户最以客户为中心、由AI赋能的“最佳工作场所”，帮助客户重塑企业的每个部分 [5][6] - 公司在滚动四个季度的基础上，相对于最接近的全球上市竞争对手群体，占据了显著的市场份额 [6] - 公司持续投资于人才战略，以实现员工队伍转型，已接近拥有80,000名AI和数据专业人员的目标，本季度员工参与了约800万培训小时 [7] - 高级AI越来越多地嵌入大型转型项目中，公司在该领域的领导地位是明确的竞争优势 [7][8] - 公司计划停止分享具体的高级AI签约额和收入指标，因为AI正融入几乎所有业务，单独统计的意义减弱 [10] - 合作伙伴战略以客户需求为基础，第一季度来自前10大生态系统合作伙伴的收入占比为60%，增速继续超过整体增速 [11] - 公司正在扩大并与新兴AI和数据公司建立新的合作伙伴关系，以帮助客户使用这些技术 [13] - 本季度宣布收购DLB Associates 65%的多数股权，以扩展在数据中心专业服务市场的能力，该市场预计到2030年规模将翻倍，达到约240亿美元 [13] - 固定价格工作占比持续增长，在2025财年约占工作的60%，过去三年上升了约10个百分点，这反映了公司专有平台日益重要的作用以及客户对成本和交付确定性的需求 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境方面，客户继续优先考虑最具战略意义和大规模的转型项目，这些项目转化为收入的速度较慢，但使公司处于客户重塑议程的中心 [24] - 整体支出和可自由支配支出的速度与过去一年看到的水平相同 [24] - 公司在这种环境下取得了强劲业绩并占据了市场份额，因为重塑对客户至关重要 [24] - 企业要利用技术、AI和数据实现成果，四个战略增长领域至关重要：数字核心、安全、Accenture Song和Industry X [24] - 在AI时代，数据不仅是输入，更是优势，至少每两个高级AI项目中就有一个会引出一个数据项目 [25] - 企业AI的规模化采用仍处于早期阶段，需求持续增长，IDC估计高级AI的总可寻址市场预计到2029年将增长超过40%，从目前的约200亿美元增至超过700亿美元 [33] - 过去九个季度，每个季度约有100个增量客户与公司启动高级AI项目，但大多数客户在能够跨企业规模化应用之前还有很多工作要做，目前仅占9000名客户中的1300多名 [33] - 客户越来越明白高级AI不是快速解决方案，成功采用需要基础性工作才能对损益表产生影响 [34] - 真正的机会不是证明AI有效，而是让它在任何地方都有效，规模化AI意味着与所有形式的AI合作，并将其嵌入关键流程 [34] - 公司已建立了一个包含3000多个可重用智能体的广泛库 [35] 其他重要信息 - 公司员工总数接近784,000人 [5] - 公司在“最佳工作场所”榜单上排名第四，创历史最高排名 [5] - 自2023财年第三季度引入高级AI指标以来，公司已累计完成约115亿美元的签约额，涉及11,000个项目，收入达48亿美元 [10] - 第一季度通过加速回购和股息向股东返还了33亿美元，以平均每股245.32美元的价格回购或赎回了950万股股票，季度现金股息为每股1.63美元，同比增长10%，总计10亿美元 [22] - 董事会宣布将于2月13日支付每股1.63美元的季度现金股息，较去年增长10% [39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于AI规模化以及咨询行业在AI中角色的转变 [42] - 公司确实看到了转变，因为企业AI与消费AI有根本不同，企业采用AI需要正确的安全措施、流程改造和数据准备，许多公司仍处于早期阶段 [42] - 客户确信AI将是其未来的重要组成部分，并希望实现这一目标，这推动了公司的基础性业务 [42] - 上一季度的大型交易中，高级AI占比更大，且同时关注增长和成本，因为客户不仅关注生产力，还需要寻找增长 [44] - 公司与前10大生态系统合作伙伴的增长继续超过整体增长，并且有一些令人兴奋的新合作伙伴关系 [45] 问题: 关于AI合作伙伴关系（如Anthropic、OpenAI、Snowflake）与传统科技生态系统合作伙伴关系的不同，以及它们何时能进入前10大合作伙伴 [46] - 这些合作伙伴关系展示了公司的人才优势，拥有数十年的学习新技术和培养员工技能的经验 [47] - 公司扩展这些合作伙伴关系是基于客户需求，客户拥有一个合作伙伴生态系统，公司的角色是努力成为所有合作伙伴中的第一，以帮助客户整合和使用这些新技术 [48] 问题: 关于大型AI合作伙伴关系何时开始对收入产生显著影响 [50] - 这些合作伙伴关系是客户生态系统的一部分，更应关注市场和企业的采用情况，公司可以根据需要快速扩展，相关预期已反映在指引中 [51] 问题: 关于固定价格工作增加的趋势，以及收入增长持续大幅超过员工人数增长的趋势是否可持续 [52] - 本季度人均收入增长7%，主要由人才轮换驱动，公司正在招聘新技能人才，预计人均收入增长将在年内放缓 [54] - 收入与员工人数的脱钩现象已持续很长时间，可追溯到RPA的引入，预计这一趋势将继续，但并非与季度变化精确挂钩 [55] 问题: 关于AI项目中概念验证型与全面投产型项目的比例，以及哪些行业或类型的项目正在转向投产 [57] - 客户已从仅仅考虑模型转向关注嵌入解决方案的模型，大多数解决方案涉及不同类型的AI [58] - 在客户服务和运营领域（如银行、保险）以及财务和采购等数据质量较好的领域，项目正在规模化投产 [59] - 在核心价值链（如电网和公用事业、制药和研发）中，AI价值正在显现，但这些领域更难突破，规模化仍处于早期 [60] - 与以往技术浪潮不同，每个行业都有已经拥有强大数字核心的领导者正在实现跨越式发展，这有利于公司多样化的行业专长 [60] 问题: 关于定价环境，特别是同类型工作的定价，及其对利润率目标的影响 [62] - 总体来看，定价正在改善，并在业务的多个部分有所体现，改进的定价已开始体现在损益表中，本季度合同盈利能力令人满意 [63] 问题: 关于可自由支配支出的前景，以及是否预计在新财年有所回升 [65] - 公司并未等待可自由支配支出回升，而是在当前市场环境下依然交付业绩，目前未看到市场变化，也没有看到能改变信心或行业的催化剂 [65] - 客户决心无论市场如何都要交付成果，因此公司专注于引导客户支出转向大型转型交易，并处于中心位置，以便在顺风来临时受益 [66] 问题: 关于固定价格工作占比（目前60%）未来是否会因AI而进一步提升至70%或80%，以及定价与生产率提升如何分配 [67] - 固定价格交易反映了客户对公司能够交付成果的信心，是当前市场中的真正竞争优势 [68] - 商业模型将继续演变，公司已为此打下坚实基础，并开始看到更多对基于成果的模型的关注 [68] - 行业商业模型依赖于随时间推移使用更多技术来提高生产率，目前仍是如此 [69] 问题: 关于2026财年增长展望的构成部分，以及为何没有提高指引区间的下限 [72] - 第一季度业绩强劲，连续两个季度签约额强劲，从大型交易中可以看到积压订单，销售渠道稳固，2%至5%的增长范围反映了对财年剩余季度的最佳预期 [73] - 联邦业务表现略好于预期 [73] 问题: 关于像Sora这样的AI模型进步对Accenture Song增长的影响，以及企业是否可能自行完成更多工作或服务成本面临通缩压力 [74] - Sora等工具是公司帮助客户拥抱并加速生产的工具，但只是工具 [75] - Accenture Song的关键作用在于帮助客户利用这些工具提高生产率，更重要的是创造正确的新产品和体验，以推动增长 [75][76] - 本季度大型交易中很大一部分涉及客户和客户服务，因为客户需要增长 [75] 问题: 关于已完成数字核心工作的客户所带来的收入机会，以及托管服务的机会 [79] - 数字核心工作完成后，仍需改变流程、提升员工技能，真正的企业级流程重塑工作量巨大 [81][82] - 即使在数字化程度较高的制造或工程领域，其数字化旅程仍处于早期阶段 [83] - 公司在未来十年看到巨大机会 [83] 问题: 关于业务优化后的员工人数策略及全年展望 [84] - 公司正在进行人才轮换，预计全年将在美国和欧洲增加员工人数 [85] 问题: 关于高级AI客户占比（1300/9000，约14%）是否可作为收入/签约额规模的领先指标或目标，以及该比例将如何随时间扩展 [87] - 该数据旨在展示市场发展速度（每季度100个新客户启动项目）以及仍处于非常早期的阶段，不建议将其作为新的指标进行关联预测 [87] 问题: 关于17%的营业利润率（历史最高第一季度水平）是否源于效率和固定定价，以及更长远的利润率轨迹 [88] - 对第一季度30个基点的营业利润率扩张感到满意，这符合预期，营业利润率受全年投资水平影响 [88] - 确认全年10-30个基点的扩张指引 [88] - 关于每股收益，需注意两点：预计第二季度税率将高于全年指引区间（受股权补偿税务影响），且去年第二季度有较高的投资利得，而今年预计不会重现，但这只是时间性问题，全年调整后营业利润率、税率和每股收益指引不变 [89] 问题: 关于健康与公共服务增长强劲（环比增长7%，为12年来第二强）的原因，是否主要因联邦支出阻力消退，还是基础需求改善 [91] - 增长源于联邦业务表现好于预期，以及欧洲、中东和非洲和亚太地区的强劲表现 [91] - 过去几年在该领域的投资（包括收购）正在取得回报 [92]

纪要涉及的行业或公司 * 公司为Silicon Laboratories (纳斯达克代码: SLAB) [1] * 行业涉及边缘人工智能(AI)、物联网(IoT)、半导体、无线连接技术、微控制器(MCU) [2][3][9][10] * 具体应用市场包括数据中心AI、企业AI、边缘/物理AI、连续血糖监测(CGM)、电子货架标签(ESL)、智能电表/水表/燃气表 [2][3][20][28][35][37] 核心观点和论据 **1 关于AI投资周期与公司定位** * AI投资处于超级早期阶段，是一个从数据中心到企业，最终扩展到边缘物理AI的多年旅程 [2][3][4] * 公司不专注于数据中心，而是聚焦于边缘AI机会，该机会将是数据中心投资的补充 [2] * 边缘AI涉及数十亿台设备，市场潜力巨大 [3] **2 关于边缘AI的形态与公司产品** * 边缘AI将体现在多种设备上，而不仅仅是智能手机，包括PC、可穿戴设备及机器对机器(M2M)的自动化设备 [5][6][7] * 公司的核心产品是集成了无线连接功能的微控制器(MCU+Radio) [10] * 下一代Series 3产品旨在为边缘AI的未来做好准备，其高端型号的处理能力是Series 2的100倍 [10] * Series 3增强了安全功能，包括达到PSA安全标准最高等级(Level 4)，并可能具备抗量子计算加密能力 [11][12] * 处理能力的提升不仅依靠AI加速器或NPU，还涉及多核处理器、网络协处理器及更大的片上内存 [16][17] **3 关于产品路线图与财务影响** * Series 3的第一款设备已于2025年第一季度或第二季度开始大规模出货，后续型号将很快跟进 [18] * 半导体产品迭代通常伴随平均售价(ASP)的提升，Series 3也不例外 [14] * 目前Series 2的设计中标数量增长速度快于Series 3，且产品生命周期通常为10至15年，因此Series 2将在未来很长时间内持续产生收入 [18][19] **4 关于业务板块与增长驱动力** * 公司业务分为家庭与生活、工业与商业两大板块，比例约为45:55或40:60 [21] * **家庭与生活板块**：增长最快的部分是连接医疗设备，特别是连续血糖监测(CGM) [21] * 公司已赢得约12家CGM客户，该应用收入预计在未来几个季度达到总收入的10%左右 [22][23] * 2024年该应用收入几乎为零，2025年医疗业务同比增长60%，实现了从零到一的突破 [23][24] * 公司已与60个项目接洽，有信心赢得更多重要客户 [24] * 竞争优势在于低能耗、小电池设计（适合一次性设备）以及领先的安全功能 [26][27] * **工业与商业板块**： * **电子货架标签(ESL)**：市场已度过试验阶段，开始大规模部署，潜力巨大 [31][32] * 单个大型商店可能有多达12万个SKU，全球部署量将非常可观 [33] * 公司产品可使标签在纽扣电池上运行7年，并擅长解决大规模无线网络中的干扰问题 [34] * **智能计量**：全球范围内呈现增长势头，而印度市场部署速度尤其快 [35][37] * 公司提供电、水、气三种计量方案的通信连接，在该领域已有超过15年经验，是市场领导者之一 [37] * 印度是一个2.5亿台设备的部署计划，自2024年中开始部署，目前仍处于上升爬坡期 [38] **5 关于财务表现与展望** * 公司毛利率长期目标为56%-58%，近期处于高50%到低60%的水平 [41] * 高毛利率的可持续性源于公司业务更多聚焦于工业领域（而非消费领域），以及分销渠道表现良好 [41][42] * 公司历史上实现了15%-18%的复合年增长率(CAGR)，因此对维持20%左右的增长有信心 [46] * 公司的核心投资逻辑是：未来将有越来越多的设备需要连接，而连接需要无线通信和MCU [47] **6 关于风险与资本配置** * 内存短缺问题目前未对公司客户产生重大影响，因为其产品通常不需要极高的内存带宽 [44] * 资本配置方面，公司对并购(MA)持谨慎态度，倾向于保持对无线IoT、MCU技术的专注 [48] * 随着现金流增长，更可能将资本用于股票回购，而非大规模并购 [48] 其他重要内容 * 公司强调其安全技术的领先性，是首家达到PSA安全标准Level 3和Level 4的厂商 [11] * 在ESL市场，公司过去几年已发货3亿台设备 [32] * 公司认为市场低估了在未来处理密集型应用中所需的安全级别 [12]

股价表现与市场压力 - C3.ai的股价在过去六个月中下跌了35%，而同期行业整体仅下跌8.2%，市值损失超过三分之一[1] - 股价下跌反映了内部执行问题和外部压力共同导致投资者情绪承压[1] 拖累股价的主要不利因素 - 过去两个季度销售执行显著恶化，交易速度大幅减弱，导致收入增长放缓和利润率明显压缩[5] - 为期43天的美国政府停摆扰乱了多个联邦机构的业务，这是公司增长最快的垂直市场，导致国防、医疗和民用机构的采购放缓[6] - 公司持续录得高额运营亏损，尽管管理层将支出环比削减了超过1000万美元，但自由现金流仍为深度负值，接近4700万美元[7] - 毛利率因初始生产部署占比较高而持续承压，这类部署前期成本较高，之后才能扩展为利润更高的订阅关系[7] 可能支持反弹的积极因素 - 2026财年第二季度预订量环比激增49%，表明企业AI需求依然稳固[10] - 联邦部门表现突出，预订量同比增长89%，目前占公司总预订量的45%[10] - 合作伙伴生态系统表现强劲，约89%的季度预订量通过微软、AWS、麦肯锡和博思艾伦等合作伙伴达成[11] - 与微软的联盟在短短一年内就在17个行业达成了超过100项客户协议[11] - 产品创新方面，推出了C3 AI Agentic Process Automation，拓展了工作流自动化和RPA市场[12] - 公司拥有6.75亿美元的现金储备，为执行转型计划提供了资金保障，无短期流动性风险[13] 财务预测与估值 - Zacks对C3.ai 2026财年每股亏损的共识预期在过去七天内有所收窄[14] - 2026财年销售共识预期意味着同比下降23.2%，而2027财年预期为同比增长11.8%[16] - 相比之下，Palantir Technologies Inc. 2026年销售额预计同比增长41.1%，SoundHound AI, Inc. 2026财年销售额预计增长38.9%[16] - 公司估值较行业有折扣，其未来12个月市销率为6.8，远低于行业平均水平，而Palantir和SoundHound的该比率分别为73.05和13.22[17]

Livestream to demonstrate how CXAI is rapidly expanding enterprise adoption, scaling high margin recurring revenue, and moving to capture a 180 to 290 billion dollar enterprise AI opportunity PALO ALTO, CALIFORNIA / ACCESS Newswire / December 11, 2025 / CXApp Inc. (Nasdaq:CXAI), the market leader in AI powered workplace experience, spatial intelligence, and enterprise Agentic AI, today announced that Chairman and CEO Khurram Sheikh will present live on Wall Street Reporter's "NEXT SUPER STOCK" livestream co ...