2025年12月中国物价数据核心观点 - 2025年12月CPI同比上涨0.8%，涨幅扩大至2023年3月以来最高，PPI同比降幅收窄，环比连续3个月上涨，物价运行呈温和回升特征，反映出供需关系逐步改善以及重点行业治理取得积极进展 [2] - 2025年全年CPI与上年持平，PPI下降2.6% [2] - 专家认为，随着内需主导相关政策发力显效，产业结构调整加快，物价运行有望继续保持温和、稳定的态势 [2][9] CPI数据分析 - 同比涨幅扩大：12月CPI同比上涨0.8%，涨幅比11月扩大0.1个百分点 [4] - 食品价格是主要拉动项：食品价格同比上涨1.1%，涨幅比11月扩大0.9个百分点，其中鲜菜和鲜果价格同比分别上涨18.2%和4.4%，猪肉价格同比下降14.6%，降幅略有收窄 [4] - 环比由降转涨：CPI环比由11月下降0.1%转为12月上涨0.2% [4] - 核心CPI保持稳定：扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上 [5][6] - 服务价格温和上涨：服务价格同比上涨0.6%，影响CPI同比上涨约0.25个百分点，其中家庭服务价格同比上涨1.2% [5] 工业消费品及服务价格 - 工业消费品价格上涨：扣除能源的工业消费品价格上涨0.6%，受提振消费政策拉动，通信工具、母婴用品、文娱耐用消费品、家用器具价格环比涨幅在1.4%—3.0%之间 [4] - 金饰品价格显著上涨：受国际金价上行影响，国内金饰品价格环比上涨5.6% [4] - 房租价格略有下降：房租价格同比下降0.3% [5] PPI数据分析 - 同比降幅收窄：12月PPI同比下降1.9%，降幅比11月收窄0.3个百分点 [7][8] - 部分行业价格呈现积极变化：受益于市场竞争秩序优化，煤炭开采和洗选业、锂离子电池制造、光伏设备及元器件制造价格降幅分别连续收窄5个月、4个月和9个月 [8] - 重点行业环比持续上涨：锂离子电池制造价格环比上涨1.0%，水泥制造价格环比上涨0.5%，均连续3个月上涨 [8] - 新能源车价格转涨：新能源车整车制造价格由11月下降0.2%转为上涨0.1%，表明产业链景气度继续回暖 [8][9] 新质生产力及输入性因素影响 - 新质生产力相关行业价格上涨：外存储设备及部件价格同比上涨15.3%，生物质液体燃料价格同比上涨9.0%，石墨及碳素制品制造价格同比上涨5.5% [9] - 国际有色金属价格拉动国内相关行业：国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨3.7%和2.8% [9] - 国际原油价格下行影响国内石油行业：国际原油价格下行影响国内石油开采、精炼石油产品制造价格分别环比下降2.3%和0.9% [9]