作者 ｜ 木子 闫俊杰在商汤敲钟前夕离开，创立了 MiniMax（上海希宇科技），也造就了全球从创立到 IPO 用时最短的 AI 企业——4 年， 进程明显快于行业常态。 资本市场为 MiniMax 的技术野心"买单" 就在刚刚， 1 月 9 日，MiniMax 紧随其后 挂牌上市 ，股票代码 00100。招股书显示，MiniMax 的 ToC 收入已经反超 ToB ， 这在中国大模型公司中极为罕见。 其招股书还透露了一堆硬核数据，截至 2025 年 9 月 30 日： 在国内近年来涌现的一批 AI 独角兽中，唯二高频更新技术论文、投资开发者生态的，是 MiniMax 和 DeepSeek 背后的深度求 索。 闫俊杰曾在各种场合明确表达： MiniMax 是一家技术驱动的公司。据招股书显示，MiniMax 最大的成本就是研发成本，为了 在基础模型技术上集中注意力，海外版 App 甚至没有第一时间做英文化。投资人的评价大体也能回归到技术要素，即闫俊杰 是一个真正对 AGI 有信仰的人，"他很真"。 这是除市场数据外，MiniMax 市值最明确的支点。 仅在 2025 年，MiniMax 已通过至少两篇公开科研论 ...