文章核心观点 - AI浪潮正从训练阶段向推理应用大规模迁移，被视为“AI工作记忆”的存储板块迎来前所未有的价值重估 [1][2] - 市场对存储板块的重估，核心逻辑在于AI工作负载的性质转变，从资本支出驱动的模型训练转向以投资回报率为核心的AI推理阶段 [2][3] - 多模态AI的普及导致数据生成量呈指数级增长，对存储的容量和速度提出前所未有的要求，存储成为AI计算流程中不可或缺的活跃参与者 [5][7] - 在AI推理浪潮中，提供“记忆”的存储厂商将与提供算力的公司一同成为核心受益者，行业正进入一个“硬件复兴时代” [12] AI推理与多模态：数据爆炸的真正推手 - 全球年度数据生成量预计将从2024年的173 ZB飙升至2029年的527 ZB，五年内增长两倍以上，复合年增长率约为25% [5] - 随着多模态生成式AI兴起，系统需要处理和生成图像、视频、音频等非结构化数据，这些数据体积庞大且需要频繁的读写操作 [7] - 企业为训练、分析和合规目的需要保留越来越多数据，导致存储需求“同步飙升”，预计2026年及以后AI推理将占据主导地位 [7] 存储市场行情与催化剂 - 周二美股市场存储概念股集体飙升，闪迪暴涨27.56%，西部数据和希捷科技分别大涨16.77%和14.00% [2] - 行情的直接催化剂来自英伟达CEO黄仁勋在CES的讲话，其指出存储是一个“完全未被开发的市场”，很可能成为全球最大的存储市场，承载全球AI的工作记忆 [2] - 英伟达在CES展示了针对代理AI推理优化的新存储平台，承诺比传统平台提高五倍的能效 [2] 硬盘（HDD）复兴的机遇 - 机械硬盘凭借成本优势和容量密度，在海量数据存储领域占据不可替代的地位 [9] - 多模态AI和推理需求的增加将直接推动硬盘出货量增长，并促使客户转向更高容量的驱动器，从而提升希捷和西部数据的每TB价值 [9] - 希捷的HAMR技术和西部数据的UltraSMR技术，旨在满足对单盘容量和能效的极致追求 [11] 高性能闪存与边缘AI的战场 - 边缘AI在手机、PC、汽车、无人机等终端设备上直接运行AI，将是另一个巨大的增长极 [10] - 边缘AI要求极低的延迟和极高的可靠性，推动了存储介质向高性能的UFS和NVMe接口转移 [14] - 闪迪作为嵌入式和可移动闪存的领导者，将受益于单设备存储容量的提升和产品结构的升级 [14] - 现代AI系统需要存储提示词、反馈标签、安全日志及用于RAG的向量数据库，这需要大量随机I/O和写入操作，推高了高性能企业级SSD的需求 [11] 价格上涨与市场展望 - 随着AI训练和推理需求增长，存储供应趋紧，价格正在飙升 [12] - 三星电子和SK海力士正寻求在第一季度将服务器DRAM价格较去年第四季度上调60%至70% [12] - 硬件支出在IT行业的收入占比自2022年以来逐年上升 [12] 终端厂商的复苏 - 苹果被视为“终极边缘AI玩家”，其庞大的设备基数、自研芯片及对隐私的追求，使其能够通过端侧AI提供更快速、更安全的体验 [14] - 整合Gemini等第三方模型与Siri的潜在合作，有望进一步增强苹果生态系统的粘性 [14] - 戴尔和惠普将受益于企业对“AI PC”的换机需求，Gartner预测2025年AI PC将占到所有PC出货量的43% [14]