2026 年 开年 ，中国 AI 大模型赛道迎来里程碑事件 ， 智谱（ 2513.HK ） 与 MiniMax （ 0100.HK ， 稀宇科技）与 将 先后在港交所挂牌上 市。这两家公司作为中国 AI 独角兽的代表，不仅吸引了超百亿元规模的融资支持，更引发了资本市场的广泛关注。 据招股书， MiniMax 累计融资超 15 亿美元（约 108 亿元人民币），智谱累计融资超 83 亿元人民币，两家公司均位列 AI 赛道融资前列。 此 外， MiniMax IPO 估值约 461-504 亿港元，智谱 AI 估值约 511 亿港元，两者处于同一量级，但均反映市场对 AI 未来的乐观预期。 根据两家公司的招股书，智谱定位在 "国家队 + 产业侧主力" ，按 2024 年的收入计，在 国内市场的 独立通用大模型开发商中位列第一，在所有 通用大模型开发商中位列第二，市场份额为 6.6% ； 客户类型 以 机构客户为主， To B 权重高 。 智谱在招股书中自称是国内首个预训练大模型框架，在 GLM-4.6 编码能力上全球第一（ 2025 年 11 月由 CodeArena 排名，最新业界认可的 全球评估平台）。 截至 ...