文章核心观点 - 超额收益源于对市场研究和结构性错配的深度套利，而非押注波动 [5] - 投研的价值在于共识形成前建立逻辑信仰，捕捉认知差，而非追逐股价变化 [3][14] - 通过重新定义公司基本面、在共识之外进行前瞻性逻辑推演，能够捕捉爆发性Alpha机会 [3][8] 过去一年核心战绩 - 将标的按回报与研究角度分为三类：爆发性Alpha（全年涨幅200%+）、行业趋势研判（全年涨幅50%-150%）、前瞻性覆盖与巨头博弈（全年涨幅-10%-50%） [6] - 爆发性Alpha：代表案例包括核能公司OKLO（从30美元至193美元，最大涨幅543%）和黄金矿商指数GDXU（从50美元至300美元，最大涨幅500%）[6][7] - 行业趋势研判：代表案例包括Robinhood（HOOD，最大涨幅150%）、AppLovin（APP，从310美元至710美元，最大涨幅129%）和Unity（U，从21美元至45美元，最大涨幅114%）[6][7] - 前瞻性覆盖与巨头博弈：代表案例包括Palantir（PLTR，从130美元至190美元，最大涨幅46%）、Tesla（TSLA，从320美元至480美元，最大涨幅50%）和NVIDIA（NVDA，从120美元至190美元，最大涨幅58%）[6][7] 逻辑推演方法论 - 构建可自我闭环的推演链条，例如从算力需求推导至能源瓶颈，从而提前布局核能公司OKLO与NNE [8] - 拒绝市场标签化认知，通过基本面重塑发现机会，例如将AppLovin从“游戏广告公司”重新定义为“AI广告引擎”[3][10] - 深度认可商业模式变革，例如预判Palantir的AIP平台通过“训练营”模式将部署时间从数月缩短至数天，驱动其商业客户数爆发式增长 [11] - 重新定义资产属性，例如指出白银正从避险资产进化为能源金属，身份重塑支撑其超额回报 [12] 研究覆盖范围与能力 - 研究触角不限于主流指数成分股，具备在全球细分垂类赛道寻找“隐形冠军”的能力，案例如中亚金融科技公司KSPI、太空经济公司Rocket Lab（RKLB）[13] - 在市场情绪崩溃时保持逻辑坚挺，例如在英伟达深度回调至120美元附近时基于其竞争壁垒和巨头资本开支坚定看多 [13] - 投研覆盖领域包括美股、加密资产及大宗商品，捕捉从宏观大类资产到垂直细分赛道的机遇 [5]